日本銀行在美伊衝突背景下選擇暫停加息，一邊是國債收益率處在高位，一邊是日元卻跌到歷史低位，這種組合導致政策被宏觀環境「卡住了」～

按常理，匯率走弱應該偏緊，但現實是能源衝擊+經濟壓力，讓央行不敢輕舉妄動。這種「想收又收不動」的狀態，本質就是流動性開始變得不穩定。
從市場傳導看，這並不友好。
高油價抬升通膨，利率難降；流動性受限，風險偏好自然下滑。像比特幣這類高β資產，短期更容易受到壓制，而不是被追捧。
用趨勢的視角，這更像是趨勢中後段的環境——
不是立刻崩，但已經不再舒服～
所以別急著找機會，先看清環境。
有時候，少虧就是贏～