軟體股拋售潮蔓延納指跌破百日線 谷歌今年支出指引翻倍盤後巨震

美東時間週三(2月4日)，美股漲跌互現，資金繼續輪動，從成長股至價值股。軟體股拋售潮持續，並蔓延至晶片、AI概念，納指跌超1.5%跌破百日均線，道指收高，光伏板塊全面爆發。谷歌Q4業績全面超預期，支出指引翻倍全力押注AI，盤後巨震。

【美股指數】

截至收盤，標普500指數跌0.51%，報6882.72點；道瓊斯指數漲0.53%，報49501.30點；納斯達克指數跌1.51%，報22904.58點，兩連跌後跌破100日均線。

前一日由於一款法律AI插件引發的軟體股還在持續，同時AMD在給出疲弱指引後單日暴跌17%，拖累半導體板塊整體下挫，費城半導體指數大跌超4%。Palantir、Snowflake等軟體與AI相關個股繼續承壓。

對於此輪科技股的拋售，多位機構投資者直言，當前已不再基於短期業績，而是圍繞“AI是否會重塑甚至侵蝕傳統軟體商業模式”的再定價過程。摩根大通指出，當前市場並非等待好消息買入，而是在不確定性消化完成前，主動回避高成長、高估值資產。

而作為AI龍頭企業的掌門人，英偉達CEO黃仁勛更是表示不理解，特別是軟體板塊的驟跌。他在本周的一場活動中表示，軟體產品是工具，人工智能會使用這些工具，而不是重新發明它們。他舉例稱：“有人認為這些工具正在衰落並被AI取代。你會使用螺絲刀，還是去發明一把新的螺絲刀？”

與軟體板塊形成鮮明對比的是隔夜光伏板塊，在馬斯克團隊考察中國光伏產業鏈消息爆出後，美股光伏板塊全面爆發，微型逆變器製造商Enphase Energy漲38.60%、SolarEdge漲13.14%，光伏組件龍頭晶科能源漲8.66%。

貴金屬方面，波動明顯加劇。黃金盤中一度重返5000美元上方，但隨著美元走強和風險資產再度承壓，未能站穩，回落至5000下方，周四早盤再次重回5000美元上方。白銀相對抗跌，小幅收漲，而鉑金、鈀金在早盤反彈後回吐漲幅。整體來看，貴金屬更多受美元與資金再平衡影響，尚未形成新的趨勢性方向。

企業方面，2025年第四季度，Alphabet從營收到EPS利潤端的業績全面優於預期，但公司披露，今年資本支出將達1750億至1850億美元，幾乎是2025年全年的兩倍，令華爾街震驚。盤後股價巨震。

另外值得一提的是，多名民主黨參議員威脅稱，在美國司法部停止針對美聯儲主席鮑威爾和美聯儲理事莉莎.庫克的調查之前，將阻撓沃什的確認程序。如果參議院未能及時批准沃什，鮑威爾將在其第二任期於5月結束後繼續擔任美聯儲主席。

【美債】

美債收益率有所上揚，基準的10年期美債收益率收報4.280%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.553%。

【熱門美股】

熱門美股中，英偉達跌3.41%，蘋果漲2.60%，谷歌C跌2.16%，谷歌A跌1.96%，微軟漲0.73%，亞馬遜跌2.36%，Meta跌3.28%，台積電跌3.00%，特斯拉跌3.78%，超威半導體跌17.31%，英特爾跌1.32%。

重要消息面上，由於業績指引缺乏亮點，AMD周三收跌17.31%，創2017年5月以來最大單日跌幅。部分分析師認為，公司給出的業績指引偏弱。

在旗下兩大企業完成合併後，世界首富埃隆·馬斯克的財富進一步增加，成為全球首個身家達到或超過8000億美元的人。

【全球指數】

歐洲股市方面，英國富時100指數小幅上漲0.85%，報10402點。法國CAC40指數上漲1.01%，報8262點。德國DAX指數小幅下跌0.72%，報24603點。

亞洲股市方面，恒生指數小幅上漲0.05%，報26847點。國企指數小幅下跌0.05%，報9048點。日經225指數跌0.78%，報54293點。

【中國指數】

2月4日，隔夜恒生科技指數期貨下跌1.81%，納斯達克中國金龍指數下跌1.95%，富時中國A50指數上漲1.13%。

【中概股】

熱門中概股方面，騰訊控股(港股)跌3.96%，阿里巴巴跌2.76%，拼多多跌1.15%，网易跌5.42%，百度跌4.77%，攜程跌5.11%，理想汽車漲1.88%，小鵬汽車跌2.22%，蔚來跌2.53%。

【外匯商品】

周三，美元指數震盪上行，但仍處於近期區間內部，最終收漲0.18%，報97.616。

現貨黃金開盤後迅速上漲，一度衝上5080美元上方，但未能站穩此處，並在美盤時段回吐大部分漲幅，日內振幅達240美元，倫敦金最終收漲0.3%，報4961美元/盎司；現貨白銀盤中一度大漲8%，並重回92美元上方，但隨後迅速回吐部分漲幅，日內振幅達9美元，倫敦銀最終收漲4.28%，報88.13美元/盎司。

因美伊核會談持續反轉，WTI原油在美盤時段直線拉升衝上65美元，最終收漲1.9%，報64.41美元/桶；布倫特原油收漲2.41%，報68.95美元/桶。

【要聞點睛】

馬斯克團隊考察光伏產業鏈 上市公司密集回應

據上海證券報，近日，馬斯克旗下團隊密集考察中國光伏產業鏈，接觸協鑫集團、晶科能源、TCL中環（002129）、高測股份等多家企業。多家公司隨後發布公告澄清，表示目前尚未簽署正式協議或形成訂單，並提示“太空光伏”仍處早期探索階段，存在不確定性。

SpaceX與xAI合併後馬斯克身家突破8000億美元

根據福布斯數據，在完成合併後，新公司的估值達到1.25萬億美元，馬斯克的個人財富因此增加了840億美元，達到創紀錄的8520億美元。具體而言，合併完成後，SpaceX估值1萬億美元、xAI估值2500億美元。據福布斯估算，馬斯克目前持有合併後公司約43%的股份，價值約5420億美元。

軟體股大跌之際 黃仁勛駁斥“AI取代”論：這是世界上最不合邏輯的事

英偉達CEO黃仁勛明確駁斥“AI將取代軟體工具”的觀點，稱其“極不合邏輯”。他強調，無論人類還是AI，其核心在於“使用工具”而非“重新發明工具”，並呼籲企業聚焦核心流程，積極部署AI。近日AI初創公司Anthropic推出法律自動化工具引發全球軟體股恐慌性拋售，市場擔憂AI將顛覆傳統軟體商業模式。

谷歌All in AI：Q4雲收入猛增48% 今年支出指引接近翻倍大超預期 盤後巨震

Q4 Alphabet總營收同比增18%、再創新高，研發費用因AI投入激增42%，計入21億美元一次性Waymo薪酬費用後，營業利潤率仍超30%；谷歌雲收入較分析師預期高逾9%；搜尋收入超預期增17%；Waymo等其他押注收入降7.5%、遠遜預期；2026年支出指引中位數1800億美元，較預期高逾50%。CEO稱支出將幫助滿足客戶需求並把握增長機會。股價盤後先跌7.5%後曾轉漲超4%，後又轉跌。

就業大幅放緩 美國1月ADP就業人數增長2.2萬人 低於預期4.5萬人

美國1月ADP就業數據顯著不及預期，僅新增2.2萬人，凸顯勞動力市場年初動能減弱。增長完全由教育和醫療服務業驅動，而專業商業服務、製造業等多個關鍵行業出現就業萎縮，結構性疲軟明顯。儘管薪資增幅穩定在4.5%，但整體疲軟數據可能強化美聯儲對經濟的審慎看法。同時，因政府停擺，官方非農就業報告再度推遲發布。

凱文·沃什面臨阻擊 民主黨參議員集體反對推進美聯儲主席提名

美國總統特朗普提名的美聯儲主席人選凱文·沃什在參議院面臨一場硬仗。多名參議員威脅稱，在美國司法部停止針對美聯儲主席鮑威爾和美聯儲理事莉莎·庫克的調查之前，將阻撓沃什的確認程序。

美國恢復原定於6日舉行的美伊談判 先前美伊談判計劃濱臨破裂

在多位中東領導人當日下午緊急遊說特朗普政府放棄退出談判的威脅後，原定於6日舉行的美伊核談判計劃得以恢復，談判將在阿曼舉行。美國稍早前曾拒絕伊朗將原定會議地點由土耳其伊斯坦布爾改到阿曼的提議。

納斯達克擬推“快速納入”新規 應對SpaceX等大型IPO

這項被稱為“快速准入(fast entry)”的擬議修訂將允許新上市公司在上市後的首個15個交易日結束後即可加入納斯達克100指數。這一時間窗口遠短於目前規定的至少三個月等待期。這一提議正值今年預計將有一批科技巨頭陸續上市之際，其中包括估值可能高達1.3萬億美元的SpaceX。

減肥藥銷量爆發 礼來Q4營收同比大增43% 淨利潤增長50%

2026年營收指引800億至830億美元。得益於GLP-1減肥藥銷量的爆發，禮來四季度營收、利潤以及全年指引均超出市場預期。在減肥藥雙雄的巔峰對決中，禮來似乎已經給出了勝負的答案。諾和諾德此前警告稱，受價格戰加劇影響，今年銷售額可能下滑13%，而禮來卻預計自身銷售額將實現高達27%的增長。

“大空頭”Burry：已經暴跌40% 若比特幣再跌10% 將引發“災難後果”

Burry警告，比特幣已暴跌40%，若繼續下跌10%，可能對財庫公司造成持久損害，同時這一風暴可能傳遞到更廣泛的市場，導致代幣化金屬期貨出現“抵押品死亡螺旋”，投機者可能需要通過出售代幣化黃金和白銀期貨的盈利頭寸來降低風險。