瑞銀策略師Joni Teves預測在市場不確定性下，黃金可能飆升至$5,000

隨著宏觀經濟動盪重塑投資者策略，貴金屬已成為投資組合保護的焦點。瑞銀（UBS）的貴金屬策略師Joni Teves最近提出了一個引人注目的論點，預測黃金市場的走向。推動當前價格變動的核心敘事集中在機構對多元化儲備的需求，從大型機構到零售投資者再到中央銀行，所有類別的投資者都在積極增加金條持有量，以對沖系統性風險。這種集體轉向有形資產的趨勢反映出對經濟穩定性和貨幣貶值的擔憂在動盪的全球環境中日益加深。

黃金的未來之路：Teves的看漲論點

Teves預計2026年上半年黃金價格將持續受到上行壓力，並特別聚焦一個具有心理意義的目標：每盎司5000美元的心理關卡。若對聯準會獨立性的擔憂加劇，這一突破將成為現實，並引發機構投資者的避險潮。策略師的分析指出，地緣政治緊張局勢、持續的通脹擔憂以及政策不確定性，正進一步強化黃金作為避險資產的吸引力。這些因素的匯聚營造出一個促使貴金屬升值的有利環境。

貴金屬市場的機會

除了黃金外，Teves的展望還涵蓋一個更廣泛的貴金屬市場，展現出良好的前景。白銀價格正受到兩股力量的推動：一是黃金反彈的帶動，二是供需緊張的局面反映出產量受限與工業需求之間的平衡。這種局面使白銀在未來一年內有望挑戰每盎司100美元的水平。同時，銅市場正面臨結構性緊縮，反映出全球能源轉型投資的影響。隨著全球可再生能源基礎設施的加速建設，來自電網和製造業的銅需求持續攀升，而礦山供應則面臨阻力。這種結構性不匹配預計將推動銅價走高，獎勵那些站在能源革命前沿的投資者。