同比增超35%！國家電網1月投資大增 特高壓“八交四直”加速建設

A股特高壓概念持續活躍。2月6日，特高壓概念低開高走，截至早間收盤，板塊上漲1.90%，漲幅居市場前列。個股方面，杭電股份、積成電子漲停，佛塑科技、安靠智電、通光線纜漲超6%，保變電氣、亨通光電漲超5%，中天科技、匯金通、匯源通信、中辰股份、漢缆股份、東方鐵塔等漲超4%。

國家電網推進特高壓建設

消息面上，據Data電力消息，2025年國家電網特高壓設備前五批招標中標結果已公示，總公示金額高達17億元。西安西電變壓器有限責任公司、特變電工沈陽變壓器集團有限公司及河南平高電氣股份有限公司等企業中標金額位居前列。

本次公示共涉及115個中標標包，流標4包，單包平均金額約為1516萬元。按分標類別統計，1000kV變壓器分標金額達66131萬元，1000kV組合電器分標金額為55180萬元，線路在線監測分標金額為11802萬元。

此外，據國家電網官網，新年伊始，公司各單位鼓足幹勁、乘勢而上，加快電網投資落實，統籌好安全質量進度，推進特高壓和抽水蓄能等重大工程建設。統計數據顯示，公司1月份固定資產投資累計完成308億元，同比增長35.1%。

國家電網表示，當前，甘肅—浙江等“八交四直”特高壓工程及相關靈活互济工程處於建設階段。在西北，甘肅—浙江工程甘肅段跨越平繡高速、陇海鐵路施工先後完成；在西南，阿壩—成都東特高壓交流工程第15、16標段已貫通；在華北，蒙西—京津冀等特高壓外送通道有序建設，助力京津冀協同發展。

圖片來源：BOSCH

這場由AI引發的全球性“電力焦慮”，正在推動包括北美在內的發達地區電網升級改造加速。當前，歐美電力設備（如高壓直流系統）交付周期已延長至2030年，這為中國具備競爭力的電力設備企業出海創造了黃金窗口期。

海關總署數據顯示，中國變壓器2025年1—11月合計出口579億元，同比增長36%，另據電能革新數據，中國變壓器出口均價已從2020年的1.2萬美元/台升至2025年的2.08萬美元/台，高端型號價格翻倍，變壓器出口量價齊升。

特高壓多股淨利潤大增

頭豹研究院預計，2026—2030年特高壓年均新開工2—3條線路，換流變壓器、並聯電抗器等高端產品需求年均增速預計達6%以上。同時，城鄉配電網智能化改造加速，智能配電變壓器增速擴張，配網側“一二次融合”設備與智能監測模塊的配置，進一步推高產品均價與市場規模，形成“輸電網擴容+配電網智能升級”的雙輪驅動。

在市場需求的帶動下，相關上市公司業績情況也出現整體好轉。東方財富Choice數據顯示，A股特高壓概念股共計83只，其中有10股2025年前三季度歸母淨利潤同比翻倍，另有7股歸母淨利潤同比增超50%。

具體來看，北京科瑞2025年前三季度淨利潤增速最快，同比增幅超14倍；其次是匯源通信，同比增超660%；高瀾股份、遠東股份淨利潤同比均增超200%。

此外，大東南、科大智能、科匯股份、國際實業、金田股份、國電南自淨利潤同比增幅也均超過100%。

（資料來源：東方財富研究中心）