最近有個有意思的事。全球最大指數編制商改了個規則——它決定暫時不把某頭部比特幣財庫公司踢出去，但給了個隱形條款。

關鍵點來了：這家公司以後新增發的股票，指數權重裡不算。啥意思？就是被動追蹤指數的基金，不會自動跟風買這些新股。

這破壞了什麼呢？原本的邏輯是：公司發新股→融到錢→買比特幣→股價漲→基金跟著買→源源不斷的資金流進來。現在這個循環斷了。被動基金不跟進了，融資效率自然大打折扣。

類似的情況還會影響到其他幾家比特幣相關的基金公司。這對它們後續的發行計劃會是個不小的制約。