2025 年，加密貨幣公司應特別關注哪些合規與監管風險？
SEC 2025 年加密貨幣監管政策演進
美國證券交易委員會（SEC）於 2025 年對 加密貨幣的監管策略進行了重大調整。隨著新任領導團隊上任，SEC 由以執法為主的監理模式，轉型為更強調協作及前瞻性的監管思維。這項改變貫穿全年，並反映於多項關鍵措施之中。
SEC 推出涵蓋範圍廣泛的 加密資產分類框架，展現順應數位化潮流的積極作為。該框架明確界定數位資產適用證券法的範圍，針對產業長期面臨的合規難題給予回應。SEC 亦舉辦多場公開圓桌論壇，積極邀集監管機構、產業領袖及學術界參與，共同推動系統性監管規範的建立。
SEC 主要政策調整如下表所示：
| 領域 | 以往立場 | 2025 年新作法 |
|---|---|---|
| 監管導向 | 執法為主 | 協同合作 |
| 資產分類 | 界定不明 | 提出框架 |
| 產業參與度 | 有限 | 公開圓桌會議 |
| 註冊門檻 | 嚴格 | 適度放寬 |
SEC 亦進一步調降加密產業的註冊標準，釋放更友善的監理訊號，有助激勵創新，同時保障投資人權益。此外，SEC 針對數位資產業務發布常見問題集，為市場參與者提供重要合規指引。
這些變革體現 SEC 在 2025 年對加密產業採取更細緻、支持性的監管態度，實現監理與創新發展的平衡。
加密產業審計透明度要求持續升高
邁入 2025 年，加密企業正面臨越來越嚴格的審計透明度要求。監理環境快速推進，公允價值評價及 AML/KYC 合規成為關注核心。美國國稅局（IRS）預計將加強對加密交易的審查，企業必須強化申報制度。監理標準變動如下表：
| 領域 | 2025 年前 | 2025 年及以後 |
|---|---|---|
| 資產評價 | 多元方法 | 強制公允價值 |
| AML/KYC 合規 | 基本要求 | 標準更嚴 |
| IRS 審查 | 有限 | 關注度提升 |
| 資本要求 | 極低 | 針對交易所及託管引入 |
更嚴謹的標準旨在提升加密產業的透明度與信譽。歐盟和香港已率先針對交易所及託管業務設立最低資本門檻，其他地區也有望跟進。產業必須迅速因應新標準，將會計與合規職能置於核心，以維繫全球金融體系的信任及合法性。
重大監理事件對加密產業的影響
近年來，全球重大監管事件深刻重塑加密貨幣產業。歐盟率先推出 Markets in Crypto-Assets（MiCA）法規，為數位資產建立完整合規架構。美國方面，SEC 加強監理，聚焦穩定幣與去中心化金融（DeFi）平台。中國則進一步收緊加密貨幣交易，幾乎全面禁止相關活動。
這些監理措施對市場結構與機構參與產生深遠影響，詳見下表：
| 領域 | 歐盟（MiCA） | 美國（SEC） | 中國 |
|---|---|---|---|
| 交易所牌照 | 強制要求 | 審查加嚴 | 全面禁止 |
| 穩定幣監管 | 全面規範 | 發布指引 | 嚴格禁止 |
| DeFi 監管 | 逐步建立 | 重點關注 | 不適用 |
| 機構參與 | 適度成長 | 謹慎擴展 | 限於區塊鏈應用 |
KYC（了解你的客戶）與 AML（反洗錢）要求全球升級，推動加密生態更透明、合規，也吸引傳統金融機構參與。然而，企業營運成本隨之提升，使用者隱私也面臨新挑戰。
在稅務政策方面，愈來愈多國家要求加密交易詳實申報，強化加密貨幣的合規性與合法性，但同時加重了用戶及交易所的記帳壓力。
加密交易所 KYC/AML 政策強化
為因應日益嚴格的監管，台灣加密貨幣交易所全面升級 KYC 與 AML 措施。這些舉措對預防非法活動與維護市場健全極為重要。交易所普遍採用更嚴密的身分驗證、交易監控及可疑行為通報機制。數據顯示，推動進階 KYC/AML 措施的交易所可疑活動減少 30%，明顯優於基礎合規標準。
| 合規等級 | 可疑行為減幅 |
|---|---|
| 基礎 | 基線 |
| 進階 | 減少 30% |
同時，交易所落實風險導向策略，依據用戶和交易風險評等調整 KYC 流程，提升效率兼顧安全。AI 驅動的交易監控工具亦進一步強化 AML 效能，實現即時偵測可疑交易。這些進展不僅增強合規力，也加深用戶信任、提升平台安全，助力加密生態系統穩健發展。
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