Gate Ventures 每週加密貨幣回顧（2025年10月13日）

每週報告

10/16/2025, 4:22:42 PM

通過我們的每週加密貨幣報告，掌握市場動態，涵蓋宏觀趨勢、全面的加密貨幣市場概述以及關鍵的加密貨幣亮點。

Gate Ventures

TL;DR

联准会的降息恢復標志着一個新階段，他們可能在未來幾個月內遵循快速-緩慢-快速的降息模式。
本週即將發布的數據包括美國消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）、住房數據、工業生產以及紐約和費城聯邦儲備制造業指數。
加密貨幣市場在川普對中國關稅的言論引發槓杆和永久合約清算後急劇回落：BTC -6.3%，ETH -7.9%。盡管如此，BTC ETF仍然吸引了27.1億的資金流入，ETH ETF則爲4.88億。恐懼與貪婪指數降至38（恐懼），ETH/BTC降至0.036。
山寨幣遭受重創（-14.9%），盡管Zcash（+68%）、Bittensor（+27%）和BNB（+10%）表現優於大盤。Zcash因其新隱私錢包的採用增加而受到“Zashi效應”的推動。
Bittensor在Grayscale提交了潛在Bittensor信托的10號表格後上漲，表明了機構的興趣。BNB因中國主題的模因幣強勁的鏈上交易量和在Binance Alpha上的幾個上市而受到提振。
基於Solana的流動性協議Meteora ($MET) 以16億美元的完全稀釋估值（FDV）推出，超過了Raydium的首次亮相。與此同時，Monad ($MON)，一個兼容EVM的Layer-1，在盤前期貨中交易約爲0.087美元，這意味着其FDV爲87億美元。
Antalpha 領投 1.5 億美元 Aurelion 融資，以建立首個 Tether Gold 國庫。
Jupiter與Ethena合作推出基於Solana的穩定幣JupUSD。
Galaxy籌集了4.6億美元，以推動從挖礦到人工智能基礎設施的轉型。

宏觀概述

联准会重新開始降息標志着一個新階段，他們可能在未來幾個月內遵循快速-緩慢-快速的降息模式。

联准会在九月份重新開始降息標志着一個新階段，這影響了美國國內和國際經濟。預期联准会的降息週期可能會分階段展開。從2025年第四季度開始，降息速度可能會更快。美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）確認了上行轉折點，可能在接下來的幾個季度繼續上升。在就業的下行風險比通脹的上行風險更爲突出之際，穩定經濟增長優先於控制通脹。再加上來自川普的重大政治壓力，联准会可能會以更快的速度降息。

在2026年上半年，隨着通貨膨脹持續上升，联准会可能需要在下行增長風險和上行通貨膨脹風險之間進行重新平衡，這使得快速降息變得困難。它可能會暫停量化緊縮，以平滑金融市場。在2026年下半年，隨着鲍尔的任期在2026年5月到期，川普政府可能會提名一位更加溫和的联准会主席。關稅的通貨膨脹效應可能已經走到了盡頭，這使得联准会能夠重新加速降息。從長期來看，寬松交易是全球市場的主要主題，可能會導致美元貶值，廣泛利好股票、債券、大宗商品和黃金。

本週即將公布的數據包括美國CPI、PPI、住房數據、工業生產以及紐約和費城聯邦制造業指數。市場預期CPI在8月份漲0.4%後將漲0.3%，但核心CPI預計將保持在0.3%不變。與此同時，PPI預計在8月份意外下降0.1%後將漲0.3%。價格趨勢的減弱將增加進一步联准会降息的可能性。工業生產數據以及紐約和費城聯邦調查將進一步提供本週的指導。(1, 2)

過去5年美國CPI

DXY

上周美元經歷了強勁的增長，周四突破了99美元的水平，但周五迅速回落至98美元。在政府停擺後的強勁美元表明交易員們押注联准会將對降息保持謹慎。(3)

美國10年期和30年期國債收益率

上周，美國短期和長期債券收益率均顯著下降，10年期債券收益率達到了月度低點。川普上周五的聲明顯著提高了債券價格並降低了收益率。(4)

黃金

上周黃金價格出現了強勁反彈，突破了$4,000的水平。川普對中國的新關稅，以及中國的稀土限制和美國經濟數據發布的不確定性促成了價格反應。(5)

加密貨幣市場概覽

1. 主要資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC 比率

本週BTC下跌6.3%，ETH下降7.93%，主要受到川普對中國的關稅公告的影響，這引發了恐慌性拋售和借貸循環及永續合約的廣泛平倉。盡管市場下行，美國比特幣ETF仍錄得27.1億美元的淨流入，而美國以太坊ETF吸引了4.8827億美元。 (6)

比特幣恐懼與貪婪指數因劇烈回調而驟降至38（恐懼）。與此同時，ETH/BTC比率下滑1.2%至0.036，短暫觸及0.032，反映出與ETH相關的槓杆頭寸的更深層次清算。（7)

2. 總市值

加密貨幣總市值

加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值（不包括前10名的主導地位）

整體加密貨幣市場下跌了7.09%，而不包括BTC和ETH，則下跌了7.25%。山寨幣受到了最嚴重的打擊——不包括前10個代幣的市場總值暴跌了14.86%。這主要是因爲許多山寨幣的市場做市商面臨流動性問題，觸發了止損和強制賣出，導致更多代幣被拋售，加劇了崩盤。

3. 前30名加密貨幣資產表現

來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至2025年10月13日
本週前30種加密貨幣資產平均下跌了15%，但有少數例外，如Zcash (ZEC)、Bittensor (TAO)和BNB。

Zcash表現突出，本週漲68.2%。其漲主要受到西方社區內的“Zashi效應”的推動——這一效應是由Zashi錢包應用的推出和快速普及所引發的，該應用允許進行私密交換和跨鏈支付。這一使用量的激增使得保護池持有量佔所有ZEC的27%，並且自八月底以來產生了超過4000萬美元的交換量。

Bittensor (TAO) 本週上漲了 27.6%，這是因爲 Grayscale 向 SEC 提交了 Grayscale Bittensor Trust 的 10 號表格。此提交是使 TAO 可供機構投資者使用的關鍵步驟，可能爲大規模機構參與和更大市場曝光鋪平道路。 (8)

BNB本週上漲了10.7%，其生態系統在市場開始復蘇時保持了強勁的勢頭。以中國爲主題的模因幣在鏈上交易量中佔據主導地位，最近有幾種在Binance Alpha上上市，進一步放大了財富效應，並推動了對BNB生態系統的新一輪興趣。

4. 新幣上線

Meteora (MET) 是一個基於Solana的DeFi流動性基礎設施協議，旨在提供動態流動性池 (DLMM, DAMM v2等)、增強的資本效率和集成的保險庫。
MET代幣以約48%的初始流通供應量推出，通過主要交易所（如Binance、Bybit前市場、Hyperliquid Futures等）進行交易。Hyperliquid永久合約的交易價格約爲$1.61，這意味着在總供應量爲10億的情況下，完全稀釋估值約爲$16億。這一FDV超過了Raydium早期的約$11.3億FDV。(9)

Monad (MON) 是一個高性能的、與 EVM 兼容的 Layer-1 區塊鏈，旨在結合規模、兼容性和效率。

MON代幣目前在Hyperliquid期貨和OKX& Binance的盤前期貨上交易，價格約爲$0.087，這意味着基於1000億的總供應量，其完全稀釋估值約爲$87億。 (10)

關鍵加密貨幣亮點

1. Antalpha 領導 1.5 億美元 Aurelion 融資，以建立首個 Tether Gold 國庫。

Antalpha 領導了一輪 1 億美元的私人配售和 5000 萬美元的債務融資，以建立 Aurelion Treasury，這是首個完全由 Tether Gold (XAUT) 支持的納斯達克上市公司財 treasury。該交易使 Antalpha 成爲控股股東，持有 32.4% 的股權和 73.1% 的投票權，與參與者 TG Commodities (Tether) 和 Kiara Capital 一同合作。 XAUT 由存儲在瑞士的 LBMA 標準金條支持，目前儲備量超過七噸。這一舉動突顯了在創紀錄的價格和更廣泛的“數字黃金”戰略下，機構對代幣化黃金的需求上升。 (11)

2. Jupiter與Ethena合作推出基於Solana的穩定幣JupUSD。

Solana領先的去中心化交易所聚合器Jupiter正在與Ethena Labs合作推出JupUSD，這是一種原生穩定幣，計劃於2025年第四季度中旬發布。該代幣將完全由USDtb進行抵押，USDtb是Ethena的國庫支持的美元——並且後期將包括USDe以增強收益。JupUSD將逐步取代平台上約750M的穩定幣，集成於Jupiter的永久合約、借貸池和交易對中。這一合作利用了Ethena的白標穩定幣即服務平台，強調了在主要生態系統中品牌化、收益型穩定資產的崛起。(12)

3. Galaxy融資4.6億美金以推動從礦業向人工智能基礎設施的轉型。

Galaxy Digital從一家頂級全球資產管理公司籌集了460M美元，以將其前德克薩斯州比特幣挖礦場Helios轉變爲一個大型AI數據中心，承載CoreWeave。該交易包括900萬新股份，每股36美元，以及380萬來自高管的股份。Helios的第一階段將在2026年上半年啓動，得到14億美金的項目融資支持和一項預計將產生超過10億美金年收入的15年租約，標志着Galaxy從挖礦轉向AI驅動的基礎設施。(13)

關鍵風險投資交易

1. Crunch Lab 獲得 500 萬美元的融資，由 Galaxy Digital 和 Road Capital 共同主導，旨在構建去中心化的人工智能智能層。

Crunch Lab，CrunchDAO的核心貢獻者，完成了一輪由Galaxy Digital和Road Capital共同主導的500萬美元戰略融資，VanEck和Multicoin參與，使總融資額達到1000萬美元。其擁有超過10,000名機器學習工程師和1,200名博士的去中心化網路，爲ADIA Lab、麻省理工學院的Broad Institute和全球銀行帶來了可衡量的準確性提升。該模型將企業問題轉化爲加密挑戰，爲去中心化人工智能創建了一個“智能層”，投資者認爲這是關鍵的Web3基礎設施。 (14)

2. Coinflow籌集2500萬美元A輪融資，以擴大穩定幣驅動的全球支付

Coinflow，一家總部位於芝加哥的穩定幣支付平台，完成了由Pantera Capital牽頭的2500萬美元A輪融資，CMT Digital、Coinbase Ventures、The Fintech Fund、Jump Capital和Reciprocal Ventures等參與了投資。該公司自2024年以來收入增長了23倍，目前在170多個國家運營，處理數十億美元的年交易量。通過合並穩定幣、人工智能防欺詐和區塊鏈交付證明，Coinflow瞄準194萬億美元的跨境市場，定位爲下一代全球支付基礎設施。(15)

與此同時，籌集了8200萬美元以擴大比特幣計價的人壽保險規模

與此同時，首家受監管的比特幣人壽保險公司融資8200萬美元，由貝恩資本加密和霍恩風險投資共同主導，潘特拉資本、阿波羅、諾斯韋斯特互助未來投資和斯蒂爾馬克參與。該公司受到百慕大貨幣管理局監管，提供基於比特幣的人壽保險、年金和儲蓄產品，以對沖通貨膨脹和貨幣風險。隨着比特幣資產管理規模今年增長200%，與此同時，該公司將自己定位爲長期比特幣儲蓄和退休解決方案的機構橋梁。(16)