瞭解加密貨幣的供需，使用市場價值與實現價值比（MVRV）
TL; DR
市值/實現價值比率表示資產何時變得被低估或高估。
如果MVRV低於零，則市場底部。
通常情況下，市場頂峰出現在MVRV值為7.0到9.0之間
在市場底部或頂部之後，將會出現價格逆轉。
介紹
加密貨幣交易的一個重要方面是能夠估計市場的供需水平。瞭解這些組成部分的主要方法包括分析價格走勢和技術分析指標。市值到實現價值（MVRV）是一個重要指標，因為它估計了加密市場的頂部和底部。因此，它幫助交易者找到中長線的入場和出場點。
理解市場價值到實現價值(MVRZ)
Market Value to Realized Value（MVRV），由Murad Mahmudov和David Puell於2018年開發，是一個交易指標，用於指示特定時刻加密貨幣是否被低估或高估。
市值與實現價值指標的一個變種是MVRV Z得分，它在原始概念上添加了Z得分。基本上，Z得分表示平均值以下或以上的標準偏差。MVRV Z得分的主要功能是使投資者能夠找到歷史平均價格與當前市場價格之間的差異。
要了解市值和實現價值的區別，我們應該先了解兩個關鍵術語，市值和實現價值。
市值，又稱市值，指的是加密貨幣在當前市場價格下的總價值。我們使用以下公式來計算它。
市值 = 價格 x 流通中的硬幣數量
另一方面，實現價值是指獲取加密貨幣的實際價值。換句話說，持有資產的人花費的總金額。通常，我們在鏈上得到這個數字，因為個人很難計算它。
讓我們來看一個例子，以便更容易理解。在這種情況下，我們計算的是實現價值。 比特幣 投資者在三個不同的場合購買了。
12 BTC，每個 15,000 美元
13 個 BTC，每個 12,000 美元
5 BTC 售價 20,000 美元
我們通過計算BTC的收購成本來獲得實現價值。
12 X $15,000 + 13 X $12,000 + 5 X $20,000 = $436,000
在這種情況下，BTC的實現價值是436,000美元，平均價格為14,533.33美元。
什麼是MVRV?
簡單地說，MVRV是資產的市值與實現價值之間的比率，例如 比特幣 因此，它表示資產當前價格與其平均價格之間的關係。
投資者願意多買 比特幣 例如，當MVRV價值很高時。這是因為如果MVRV很高，投資者會獲得高額利潤。因此，該指數有助於確定資產在特定價格上的盈虧水平。
此外，資產市值與其實現值之間的差異被稱為公允價值。交易員使用公允價值來判斷資產是被高估還是被低估。
如何計算MVRV
正如我們之前所說，計算MVRV只需要兩個輸入。這兩個輸入分別是資產的市場價值和實現價值。
這是計算MVRV的公式:
MVRV = 市值 / 實現價值
MVRV Z-score的重要性
如果MVRV Z-score的值大於1，表示市值大於實際價值。當值小於1時，表示實際價值大於市值。
分析師用這個數字來衡量 比特幣 例如，如果MVRV值為2.0，則表明投資者在拋售時將獲得100%的利潤，無論是任何其他資產。 比特幣 以當前市場價格。
一個正值表示投資者在當前市場價格下拋售加密資產能夠獲利，而負值表示他們在當前市場價格下處置加密貨幣將會造成虧損。
低估和高估的資產
加密貨幣可以被低估、中性或者高估。如果其MVRV在0到1之間，那麼它就是被低估的。這意味著如果交易者以市價拋售資產，他們將會虧損。
另一方面，如果價值超過3.7，加密貨幣就被高估了。大多數投資者會逐漸積累 比特幣 當MVRV值小於1.0時
比特幣 頂部和底部
很容易分辨出 比特幣 使用MVRV判斷是否被高估或低估。如果BTC的價值低於0，說明處於市場底部。相反， 比特幣 當MVRV超過3.7時，市場頂部可能會出現。然而，市場頂部的高峰最有可能出現在MVRV介於7到9之間的時候。
在2014年到2015年的熊市中，MVRV為 比特幣 低於 1.0 持續 300 天。在2018年至2019年，它處於市場底部區域約134天。在當前的熊市中，已經 比特幣 市場已經在底部超過170天。
此外，CryptoQuant顯示，根據以下圖表，MVRV比率在2022年6月中旬降至1.0以下。
MVRZ比率- CryptoQuant
如圖所示，MVRV 在 2022 年 6 月 13 日左右降至 1 以下，此後一直保持在那裡。這意味著BTC處於市場底部。根據 Macromicro 的數據，截至 12 月 16 日，BTC MVRV 為 -0.16。
正如您所注意到的，在該圖表上有一個綠色區域，位於底部。因此，一旦MVRV處於綠色區域，資產就處於市場底部。儘管很難預測加密貨幣在市場底部可能停留的天數，但最終會出現向上的價格逆轉。
MVRV也可以進入圖表頂部的粉色或紅色區域。在這個超價區內停留一段時間後，最終會出現價格的下行反轉。一旦MVRV超過5.0，價格反轉的可能性極高。下圖顯示了2014年至2022年間BTC市場的底部。
MVRV 2014 年至 2022 年- 幣安
結論
MVRV 是顯示資產市場底部和頂部的指標。如果 MVRV 峰值超過 6.0，則該資產處於市場頂部。但是，如果它跌破 1.0，市場就會觸底。市場頂部是分配期，而低點是積累期。
