Độ sâu phân tích dự án mã hóa WLFI của gia đình Trump: Tình trạng kinh doanh, phân tích bối cảnh, cơ chế Token và triển vọng định giá

Giới thiệu

Gần đây, sau khi Circle niêm yết, giá cổ phiếu đã tăng mạnh, các cổ phiếu liên quan đến stablecoin trên toàn cầu đang có sự biểu hiện năng động. Dự luật stablecoin của Mỹ "Genius Act" đã được thông qua trong cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện và đang được xem xét tại Hạ viện. Trong khi đó, dự án World Liberty Financial của gia đình Trump có tin đồn rằng Token có thể được mở khóa lưu thông sớm, trở thành một điểm nóng lớn trong thị trường altcoin.

Bài viết này sẽ từ nhiều khía cạnh phân tích và sắp xếp tình trạng kinh doanh, bối cảnh dự án, cơ chế Token và kỳ vọng định giá của World Liberty Financial, nhằm cung cấp cho độc giả một số góc nhìn để quan sát dự án.

Ngành: Tình trạng sản phẩm và lợi thế cạnh tranh cốt lõi

World Liberty Financial(WLFI) là một nền tảng tài chính phi tập trung, sản phẩm cốt lõi là stablecoin USD1. USD1 là một stablecoin được neo 1:1 với đô la Mỹ và hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền mặt và dự trữ trái phiếu chính phủ Mỹ. Dự án cũng có kế hoạch ra mắt các dịch vụ như cho vay và ứng dụng DeFi, nhưng hiện tại vẫn chưa được ra mắt.

USD1 dữ liệu kinh doanh

Đến tháng 6 năm 2025, lượng lưu thông của stablecoin USD1 khoảng 2.2 tỷ đô la. Trong đó, nguồn cung BNBchain là 2.156 tỷ, nguồn cung Ethereum là 48 triệu, nguồn cung Tron là 26.000. USD1 phát hành trên BNBchain chiếm 97.8%.

Từ số lượng địa chỉ nắm giữ coin, BNBchain có 248.000, Ethereum có 66.000, Tron chỉ có 1.

Tập trung nắm giữ coin tương đối cao, 93,7% USD1( khoảng 20,2 tỷ ) được tập trung ở hai địa chỉ của Binance trên BNBchain.

Cần lưu ý rằng quy mô của USD1 chỉ khoảng 130 triệu vào trước ngày 1 tháng 5 năm 2025, nhưng vào ngày 1 tháng 5 đã tăng vọt lên 2.13 tỷ, tăng gần 2 tỷ đô la chỉ trong một đêm. Điều này chủ yếu xuất phát từ việc công ty đầu tư Abu Dhabi MGX đầu tư 2 tỷ đô la vào Binance, chọn USD1 làm đồng tiền thanh toán.

Hợp tác kinh doanh

WLFI đã thiết lập hợp tác với nhiều tổ chức và giao thức. Vào tháng 6 năm 2025, WLFI thông báo hợp tác với quỹ mã hóa Re7 tại London để ra mắt kho USD1 stablecoin trên Euler Finance và Lista. Ngoài ra, Aave cũng đã khởi xướng đề xuất đưa USD1 vào thị trường Ethereum và BNBchain.

Về nền tảng giao dịch, USD1 đã được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch tập trung và phi tập trung.

Lợi thế cạnh tranh của World Liberty

Lợi thế cốt lõi của World Liberty nằm ở sức ảnh hưởng mạnh mẽ của gia đình Trump trong chính trường, điều này mang lại cho dự án những lợi thế bẩm sinh trong một số lĩnh vực kinh doanh. Đối với những cá nhân, tổ chức hay quốc gia cần thiết lập mối quan hệ với Trump trong kinh doanh hoặc chính trị, dự án này có thể trở thành một kênh chuyển giao lợi ích.

Tuy nhiên, dự án cũng đối mặt với một số rủi ro:

1. Gia đình Trump có nhiều kênh chuyển nhượng lợi ích, WLFI chưa chắc là lựa chọn cuối cùng.
2. WLFI Token với giá trị thực tế của dự án có thể không liên kết.
3. Gia đình Trump có thể từ bỏ việc điều hành dự án nặng nề sau khi bán Token.

Bối cảnh: Dự án dựa vào và chi tiết tài trợ

Nền tảng đội ngũ cốt lõi

Đội ngũ cốt lõi của WLFI đến từ chính trị và kinh doanh, đây là nguồn sức mạnh cạnh tranh và ảnh hưởng chính của dự án.

Người đứng sau dự án là Donald Trump và ba người con trai của ông. Đáng lưu ý là, các chức vụ chính thức của họ trong dự án đã thay đổi gần đây. Trump đã chuyển từ "Người ủng hộ mã hóa chính" thành "Người sáng lập danh dự", ba người con trai đã chuyển từ "Đại sứ Web3" thành "Người đồng sáng lập".

Ngoài ra, đối tác kinh doanh lâu năm của Trump, ông Steven Witkoff, một tỷ phú bất động sản ở New York, cũng đảm nhận vai trò đồng sáng lập danh dự. Witkoff đã được Trump bổ nhiệm làm "Đặc phái viên Mỹ về Trung Đông", đóng vai trò cốt lõi trong nhiều cuộc đàm phán ngoại giao quan trọng.

Công nghệ và hoạt động do những người trong ngành mã hóa đảm nhiệm, bao gồm người sáng lập nền tảng DeFi Dough Finance Zak Folkman và Chase Herro, cũng như cựu đồng sáng lập Paxos Richmond Teo.

Sự thay đổi cổ phần của gia đình Trump trong dự án

Tỉ lệ cổ phần của gia đình Trump trong WLFI đã giảm từ 75% ban đầu xuống còn 40% hiện tại. Phần giảm có thể đã được chuyển nhượng cho các nhà đầu tư khác như Sun Yuchen, DWF Labs, v.v.

Lịch sử tài trợ và các tổ chức đầu tư

WLFI kể từ khi khởi động vào tháng 9 năm 2024, đã huy động được hơn 700 triệu USD thông qua nhiều vòng tài trợ. Đánh giá dự án đã nhanh chóng tăng lên sau khi Trump nhậm chức và phát hành Token.

Đáng chú ý là, theo thông tin từ dự án, gia đình Trump có thể nhận được 75% doanh thu ròng từ việc bán Token và 60% lợi nhuận ròng từ các hoạt động kinh doanh trong tương lai.

Token: Chi tiết phân phối, chức năng và doanh thu giao thức

Chi tiết phân phối và mở khóa Token

Tổng cung của WLFI Token là 1000 tỷ đồng, trong đó 35% được sử dụng cho việc bán Token, nhưng hiện tại chỉ hoàn thành 25% cho đợt công khai, 10% còn lại vẫn chưa được công bố cách xử lý.

Ngoài phần công khai, các điều kiện và thời gian cụ thể để mở khóa các Token khác vẫn chưa rõ ràng, điều này mang lại một số bất ổn cho dự án.

Chức năng Token

WLFI là Token quản trị thuần túy, không có quyền chia cổ tức hoặc lợi nhuận, cũng không đại diện cho quyền sở hữu cổ phần của công ty dự án. Giá trị của nó chủ yếu đến từ việc tham gia quản trị.

Phân phối thu nhập từ giao thức

Theo thông tin chính thức, doanh thu từ giao thức chủ yếu thuộc về công ty thực thể đứng sau WLFI, Token WLFI bản thân không có liên kết trực tiếp với doanh thu của doanh nghiệp.

Đánh giá: Phân tích giá trị lâu dài WLFI

Xem xét rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi của WLFI là stablecoin, chúng ta có thể tham khảo mức định giá của đối thủ cạnh tranh chính đã niêm yết là Circle, sử dụng tỷ lệ "vốn hóa thị trường/vốn hóa thị trường stablecoin" để ước lượng khoảng định giá hợp lý cho Token WLFI.

Theo quy mô stablecoin WLFI hiện tại là 2,2 tỷ, giá trị dự án tương ứng nằm trong khoảng từ 1,452 đến 1,672 triệu đô la Mỹ, giá WLFI Token khoảng 0,0145~0,0167 đô la Mỹ.

Tuy nhiên, việc định giá này có thể khó đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư. Những lý do hỗ trợ cho việc định giá cao hơn bao gồm:

• WLFI đang ở giai đoạn đầu, tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng cao
• Dự án sở hữu nguồn lực chính trị mạnh mẽ, có thể hưởng "phí Trump"
• Thị trường mã hóa có tâm lý mạnh mẽ hơn thị trường chứng khoán, có thể mang lại mức giá cao hơn.
• Dự án có thể phát hành Token vào thời điểm thông qua dự luật stablecoin Genius của Mỹ.

Nhưng cũng có một số yếu tố bất lợi:

• Ngành stablecoin có hiệu ứng mạng mạnh, lợi thế của người dẫn đầu rõ rệt
• WLFI Token thiếu cơ chế thu hút giá trị rõ ràng
• Giá trị thị trường của stablecoin hiện tại của dự án chủ yếu được hỗ trợ bởi Binance, tự nhiên có khối lượng thấp.
• Gia đình Trump có thể coi đây là một trong nhiều "dự án cấp phép nhãn hiệu", thiếu sự đầu tư lâu dài
• Thị trường mã hóa thiếu thanh khoản, các đồng tiền mới ra mắt thường không hoạt động tốt.

Diễn biến ngắn hạn của WLFI Token sau khi ra mắt sẽ phần lớn phụ thuộc vào việc thông qua cuối cùng của dự luật Genius, cũng như việc gia đình Trump có sẵn sàng đặt WLFI vào vị trí cốt lõi như một phương tiện trao đổi lợi ích hay không. Nếu thiếu các tin tức hợp tác thương mại dày đặc, vị thế của WLFI trong bản đồ kinh doanh của gia đình Trump có thể không khả quan.

Về thời gian cụ thể có thể chuyển nhượng của WLFI Token, rất có thể sẽ diễn ra sau khi dự luật "Genius Act" của Hoa Kỳ chính thức được thông qua.