Dự báo 2026: Sáu lực lượng cấu trúc này đang chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo

*Tiêu đề gốc: *Con đường đến 2026: 6 Xu hướng hình thành Crypto

Tác giả gốc: 0xJeff, nhà đầu tư AI

Bản dịch gốc: Đinh Đang, Odaily Sao Hàng Ngày

Năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức cho ngành công nghiệp tiền điện tử - mặc dù Tổng thống đương nhiệm của Mỹ đã hứa hẹn sẽ biến Mỹ thành trung tâm tiền điện tử và AI toàn cầu, nhưng thị trường tiền điện tử năm nay vẫn rất khó khăn.

Kể từ khi Trump chính thức nhậm chức vào tháng Giêng, thị trường đã trải qua nhiều thời điểm áp lực, trong đó sự kiện sụt giảm đột ngột vào tháng 10 là nghiêm trọng nhất - cú sụt giá lần đó gần như khiến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử rơi vào tình trạng tê liệt.

Mặc dù phản ứng dây chuyền của cú sụp đổ này vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết, nhưng bối cảnh vĩ mô và các yếu tố thuận lợi trong ngành đang chỉ ra một quý tích cực hơn, cũng như triển vọng tích cực hơn cho năm 2026.

Bài viết này sẽ phân tích sâu 6 xu hướng đang âm thầm định hình lại ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp cho bạn một cái nhìn sớm về bức tranh có thể xảy ra vào năm 2026. Hãy bắt đầu nào.

1. Dự đoán thị trường = Sản phẩm quyền chọn phiên bản mã hóa tìm kiếm PMF

Thị trường dự đoán (PM) gần đây đã đạt được đột phá ở cấp độ ngành, hai tuần trước, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần của nó lần đầu tiên vượt qua 3 tỷ đô la Mỹ, đạt mức cao kỷ lục mới.

Chúng tôi thấy loại thị trường đang mở rộng nhanh chóng - chính trị, thể thao, điện tử, văn hóa đại chúng, thị trường liên quan, kinh tế vĩ mô, tiền điện tử, tài chính, báo cáo tài chính, công nghệ, v.v., đang nở rộ.

@Polymarket và @Kalshi phát triển theo hướng “mọi thứ đều có thể dự đoán”, bao phủ tất cả các chủ đề hot; trong khi các dự án PM mới nổi như @trylimitless và @opinionlabsxyz thì đào sâu vào các lĩnh vực phân khúc dọc — Opinion tập trung vào thị trường vĩ mô thuần túy, cung cấp dự đoán về các chỉ số kinh tế như lãi suất của Mỹ, EU, Nhật Bản; Limitless thì tập trung vào tài sản tiền điện tử, cung cấp nhiều loại tiền hơn và khung thời gian phong phú hơn cho thị trường.

Quyền chọn tiền điện tử từng rất phổ biến trong thị trường bò lớn năm 2021, nhưng sau đó đã suy giảm do nhiều vấn đề, trong đó quan trọng nhất là thiết kế giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng kém và thiếu thanh khoản.

Dự đoán thị trường chính là giải pháp cho những thiếu sót của quyền chọn. Nó cung cấp giao diện cực kỳ thân thiện, cho phép những người không có kiến thức tài chính có thể đặt cược vào bất kỳ sự kiện nào; đồng thời, bằng cách tạo ra những thị trường thú vị để thu hút người dùng tham gia, bất kỳ ai cũng có thể tham gia, trở thành nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch (đặt cược cả “Có” và “Không”). So với việc hiểu một đống ký tự Hy Lạp và thuật ngữ phức tạp, bạn chỉ cần mua cổ phần Yes hoặc No.

Cũng giống như quyền chọn, người dùng cũng có thể sử dụng thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro tài sản của mình.

Ví dụ:

· Bạn nhận được airdrop lớn nhưng muốn phòng ngừa trước? Đi mua No ở thị trường này.

· Danh mục đầu tư của bạn có quá nhiều vị thế mua? Không mua trên thị trường vĩ mô hoặc BTC.

Bạn hiểu mà.

Thị trường dự đoán về cơ bản là việc đóng gói lại các quyền chọn thành một sản phẩm phổ biến hơn, mà mọi người đều có thể tham gia và thu lợi, trong đó một trong những người hưởng lợi lớn nhất chính là các đội ngũ học máy/dự đoán.

2. Thị trường dự đoán = Sân thử nghiệm hoàn hảo của đội ngũ máy học

Ngày càng nhiều đội ngũ đầu tư mạnh mẽ vào thị trường dự đoán, cải thiện tín hiệu và mô hình của họ, chẳng hạn như: @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent, @AskBillyBets.

Sportstensor là lớp cung cấp thanh khoản của Polymarket, bất kỳ nhà giao dịch PM nào cũng có thể tham gia cuộc thi tín hiệu. Những tín hiệu hoạt động tốt nhất có thể nhận được phần thưởng bằng mã thông báo Alpha, và những tín hiệu này cũng sẽ được phản hồi lại cho Sportstensor để củng cố thêm mô hình dự đoán của nó, nhằm đạt được lợi nhuận trong tương lai.

Synth đi theo con đường của quỹ đầu cơ cao tần phiên bản thị trường dự đoán, sử dụng tín hiệu của chính mình để dự đoán giá tài sản tiền điện tử trong 1 giờ và 24 giờ, và đặt cược vào thị trường dự đoán. Kết quả sơ bộ hiện tại cho thấy - một tháng từ 3000 đô la lên 15000 đô la, tỷ suất lợi nhuận 500%.

Sire đang xây dựng một Alpha Vault, sử dụng mô hình của Sire và dữ liệu SN44 Score để dự đoán thể thao, với kết quả ban đầu hiện tại vượt quá 600% PnL. Đây là sản phẩm kho bảo hiểm DeFi dự đoán tốt nhất hiện đang sẵn sàng phát hành công khai.

Billy cung cấp công cụ phân tích và cược tự động, sử dụng hiểu biết về cược thể thao của đội (BCS). Họ đang tìm kiếm lợi thế của mình trên thị trường cược chéo (Parlays) của Kalshi và có kế hoạch mở rộng chiến lược cùng quy mô kho bạc (lợi nhuận trong tương lai sẽ được phản hồi cho các chủ sở hữu token sau khi quy mô kho bạc đạt ngưỡng).

Sự hấp dẫn của thị trường dự đoán nằm ở chỗ nó tự nhiên nuôi dưỡng nhiều kịch bản tương tự như “cuộc thi AI kiểu Darwin”, nơi đội ngũ ML có thể chứng minh chiến lược của mình trong môi trường thị trường thực.

Synth, Sire, Billy đều có thể tham gia cuộc thi của Sportstensor, và sớm có thể tham gia vào War of Markets do @futuredotfun của @aion5100 dự kiến ra mắt trên Polymarket và Kalshi.

Điều thú vị hơn là Polymarket sắp phát hành token Poly, trong khi các dự án PM mới cũng thu hút thanh khoản và khối lượng giao dịch thông qua việc khuyến khích bằng token. Đội ngũ học máy có thể vừa tìm kiếm giá sai, thực hiện giao dịch chênh lệch giá, vừa tiện thể nhận được khuyến khích bằng token.

Có phải khiến bạn nhớ đến những ngày đầu của Hyperliquid không?

Cùng một điều lại xảy ra, chỉ khác lần này là nó xảy ra trên thị trường dự đoán, chứ không phải hợp đồng vĩnh viễn.

3. Cuộc chiến Neobank bắt đầu

Chúng tôi thấy những thay đổi quan trọng: Các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp lớn Web2 đang ra mắt L1/L2 và tích hợp các liên kết thanh toán stablecoin để phục vụ trực tiếp người dùng. Đồng thời, các dự án gốc crypto cũng đang tiến tới các dịch vụ tài chính thế giới thực.

Như các đội ngũ @ether_fi, @useTria, @AviciMoney, @UR_global, hiện nay đều cung cấp thẻ tiêu dùng tiền điện tử không được quản lý, cho phép người dùng có thể trực tiếp sử dụng tài sản trên chuỗi để chi tiêu trong thế giới thực.

Chỉ trong một năm ngắn ngủi, thị trường này đã từ biển xanh trở thành chiến trường đông đúc, đã có 20-30 người chơi nặng ký cạnh tranh với cùng một nhóm người dùng tiền điện tử.

Sự khác biệt hiện tại chủ yếu tập trung vào:

**· Tỷ lệ hoàn tiền / hoàn lại: **Tria có tỷ lệ hoàn tiền cao nhất, nhưng cần đóng phí hàng năm

· Tỷ giá, chuyển tiền, phí ATM

· Hệ thống quyền lợi (Du lịch, cấp khách sạn, phòng chờ sân bay, sự kiện)

· Kiếm tiền / Tích hợp DeFi (lợi nhuận từ vốn nhàn rỗi, tiêu dùng vay mượn): EtherFi dẫn đầu trong lĩnh vực này, cung cấp lợi suất cao + khả năng tiêu dùng vay mượn

Tuy nhiên, hầu hết các sản phẩm có cấu trúc nền tảng giống nhau. Chúng phụ thuộc vào các ngân hàng/nhà phát hành hợp tác có giấy phép Visa/Mastercard, do đó chúng giống như “cổng tiếp cận người dùng”, chứ không phải là Neobank theo nghĩa thực sự.

Vì vậy:

· Được quản lý bởi các ngân hàng hợp tác, chứ không phải bởi dự án tự thân

· Số dư của người dùng chỉ là tài khoản ảo, không phải tài khoản ngân hàng thực sự.

· Chức năng thường dừng lại ở “tiêu dùng tiền điện tử”, thiếu dịch vụ off-ramp tiền pháp định hoặc dịch vụ ngân hàng.

Hiện tại mọi người đều chịu những hạn chế này, nên ảnh hưởng không lớn. Nhưng khi sự cạnh tranh trở nên gay gắt, ai có thể trở thành “ngân hàng thực sự”, người đó sẽ có lợi thế cốt lõi. Những dự án có thể kiểm soát hệ thống tuân thủ và quy định của chính mình sẽ có khả năng cung cấp tài khoản ngân hàng thực sự, kênh nạp và rút tiền đa tiền tệ, và đạt được tích hợp liền mạch giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống.

Trong lĩnh vực này, UR (từ hệ sinh thái Mantle) đã đi trước một bước, hiện đang hoạt động dưới sự giám sát của FINMA, có quyền ngân hàng Thụy Sĩ, hỗ trợ bảy loại tiền tệ fiat và đồng thời hỗ trợ dịch vụ tài chính thế giới thực và tiền điện tử (ví dụ, chuyển khoản trong hệ thống ngân hàng truyền thống qua bảy loại tiền tệ).

4. Ứng dụng đột phá trong ngành công nghiệp tiền mã hóa rõ ràng hơn bao giờ hết

· Giao dịch

· Dự đoán

· Lợi nhuận DeFi

· Stablecoin

· Token hóa tài sản

Chúng tôi đã đi từ CEX → DEX giao ngay → DEX vĩnh viễn, đến thời đại Hyperliquid.

Sự trỗi dậy của “Launchpad siêu đầu cơ” do Pumpdotfun dẫn dắt đã kích thích sự xuất hiện của nhiều nền tảng phát hành trên chuỗi được điều khiển bởi câu chuyện.

Thị trường dự đoán phát triển nhanh chóng, lần đầu tiên thực sự tiếp cận được người dùng chính thống (kể từ thời đại NFT, chúng ta chưa bao giờ thấy sự lan truyền virus như thế này, và lần này mọi người thực sự thích sản phẩm này).

DeFi đã tham gia đầy đủ vào Wall Street với các mặt hàng như thu nhập có cấu trúc, sản phẩm lãi suất, stablecoin, RWA/DePIN, và token hoá tài sản. Mọi người nhận ra rằng họ có thể “sở hữu một phần tương lai”, và kiếm lợi nhuận từ điều đó (thậm chí sử dụng nó để thế chấp vay tiền).

Tất cả các ứng dụng mã hóa chính đang được mở rộng hơn nữa: CEX đang ra mắt ứng dụng ví siêu, như Base App, Binance, OKX, v.v., và các ví khác cũng đang nhanh chóng mở rộng khả năng, giúp người dùng bình thường dễ dàng tiếp cận hơn.

ICO đang trở lại - Coinbase đã ra mắt ICO Monad đầu tiên, các nền tảng khác (Legion, Kaito) cũng đang phát triển nhanh chóng.

5. Crypto AI tìm thấy PMF

Crypto AI đã bị chiếm lĩnh bởi một loạt các đồng meme AI và các dự án bao bọc GPT từ sớm, chúng tự xưng là “AI Agents”, nhưng giờ đây những tiếng ồn này đã rút lui.

Hiện nay, thanh toán blockchain và stablecoin đang hỗ trợ giao dịch tự động giữa các đại lý; công nghệ mật mã như TEE, ZK cùng với cơ chế khuyến khích và trừng phạt bằng token giúp hệ thống AI trở nên có thể xác minh, có thể kiểm soát và có thể dự đoán.

Các lớp hỗ trợ (ví dụ như x402, ERC-8004, ví lập trình, khung thanh toán, suy diễn/tính toán có thể xác minh) đang đặt nền tảng cho “Sự hợp tác liền mạch giữa AI và con người”, (cơ sở hạ tầng cho phép AI và con người giao dịch và hợp tác liền mạch bất cứ lúc nào và ở bất cứ đâu, đồng thời cung cấp cơ chế bảo vệ để tránh AI mất kiểm soát).

Đồng thời, “AI kiểu Darwin” nổi lên như một cuộc cạnh tranh trên lớp nền, thúc đẩy sự tiến hóa của đại diện, tối ưu hóa tín hiệu và nâng cao hiệu suất thông qua các động lực thực. Hiện tại, trường hợp sử dụng thành công nhất vẫn là giao dịch và tín hiệu dự đoán, điều này phù hợp cao với gen của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Ngày càng nhiều hệ sinh thái áp dụng mô hình Darwin này, sử dụng token để khuyến khích các nhà phát triển, thưởng cho những người đóng góp, trợ cấp cho nghiên cứu và phát triển, thúc đẩy các sản phẩm AI chất lượng cao hơn. Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn đầu, nhưng một số subnet trong hệ sinh thái Bittensor đã thể hiện sự nổi bật.

Mặc dù vậy, hầu hết các dự án Crypto AI không có sự đồng bộ trong việc phản ánh sự tiến bộ của các token - nhiều dự án vẫn thấp hơn 30–90% so với giá TGE, ngay cả khi họ đang cung cấp cơ sở hạ tầng thực sự và hiệu quả thực tế.

6. DeFi bước vào kỷ nguyên “DeFi động”

DeFi đã từ lâu trở thành trụ cột cốt lõi của ngành công nghiệp tiền điện tử, với TVL vượt quá 130 tỷ USD, bao gồm DEX, cho vay, sản phẩm sinh lời và stablecoin.

Ưu điểm của DeFi nằm ở tính có thể lập trình, có thể xác minh và tính khả năng kết hợp cao, các giao thức hàng đầu là những hệ thống chịu được thử thách nhất trong toàn ngành. Tuy nhiên, trong năm năm qua, cơ chế nền tảng của DeFi cơ bản không thay đổi, ví dụ như việc cung cấp thanh khoản tập trung hay cơ chế cho vay đều tương đối tĩnh.

Nhưng bây giờ hãy tưởng tượng: nếu một giao thức DeFi mới có thể tự động tăng/giảm đòn bẩy dựa trên giá dự đoán của tài sản cơ bản, tự động cân bằng lại vị thế LP, tự động vào và ra khỏi thị trường, thì sẽ như thế nào?

Đây là khởi đầu của “Thời đại DeFi động” được thúc đẩy bởi AI và học máy.

DeFi tăng cường bởi máy học

@AlloraNetwork là người chơi cốt lõi, đang hợp tác với các giao thức hàng đầu để đưa trí tuệ máy học vào DeFi truyền thống:

· Chiến lược LP tập trung được điều khiển bởi học máy

· Quản lý đòn bẩy động

· Tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên tín hiệu rủi ro tiên đoán

Các dự đoán và tín hiệu này được tạo ra bởi mạng lưới suy diễn Allora, các kỹ sư AI/ML có thể đóng góp mô hình và nhận phần thưởng token thông qua cơ chế khuyến khích theo kiểu Darwin, thiết kế này thưởng cho các mô hình có hiệu suất tốt hơn.

Chiến lược DeFi do AI tạo ra và quản lý

@gizatechxyz và @almanak cũng đang thúc đẩy một loại sản phẩm mới:

· Giza là trình quản lý tài sản AI, thông minh phân bổ vốn giữa nhiều giao thức DeFi.

· Almanak cho phép AI đại lý triển khai chiến lược Vault token hóa trong vài phút, làm cho nó trở thành cả nhà phân bổ vốn và nền tảng tạo chiến lược. Điều này khiến Almanak vừa có thể hoạt động như một bộ phân bổ vốn (đưa TVL vào các dự án DeFi), vừa có thể là nền tảng tạo kho quỹ cho các nhà quản lý quỹ.

Khi TradFi và DeFi ngày càng hòa nhập sâu sắc hơn, việc học máy tăng cường giá trị cốt lõi và quản lý rủi ro của DeFi, AI thiết kế các chiến lược phức tạp hơn, chúng ta có thể chào đón tốc độ mở rộng DeFi nhanh hơn vào năm 2026, một lớp tài chính Internet thông minh hơn, tự chủ hơn và có khả năng thích ứng hơn đang xuất hiện.

Tiếp theo là gì?

Vào năm 2026, chúng ta có thể thấy sự hội tụ của nhiều câu chuyện - Crypto, AI, DeFi, RWA, DePIN, robot, v.v. đang kết hợp thành một nền kinh tế số tương tác được vận hành bởi con người và các đại lý.

· DeFi trở nên năng động

· AI thúc đẩy DeFi mở rộng đến nhiều người dùng hơn

· Chuỗi thanh toán tiền điện tử, stablecoin và ứng dụng chính nhận được nhiều người dùng hơn

· Neobank kết hợp Web2 và Web3 lại với nhau

· Dự đoán quy mô thị trường tiếp tục mở rộng, đội ngũ machine learning trở thành phần cốt lõi

Lựa chọn tự nhiên tăng tốc, chỉ có một số ít tài sản thực sự có thể tăng giá.

Các dự án tiền điện tử có khả năng chọn IPO hơn là ICO, để thu hút tính thanh khoản, sự tuân thủ và quy mô từ thị trường vốn truyền thống.

Chu kỳ tiếp theo = Chu kỳ tích hợp sâu giữa TradFi và DeFi.

Nguồn: Tạp chí Hành tinh