Bang bang New York phê duyệt giấy phép khai thác trong 5 năm, giá cổ phiếu của công ty khai thác Bitcoin Greenidge tăng vọt 30% trong ngày

Mỹ Bitcoin mining company Greenidge Generation đã đón nhận tin vui lớn vào ngày 11 tháng 11, Bộ Bảo vệ Môi trường bang New York (NYSDEC) chính thức phê duyệt giấy phép phát thải không khí 5 năm cho mỏ đào Dresden của họ, thúc đẩy giá cổ phiếu công ty tăng vọt 30% trong ngày. Giấy phép này chấm dứt tranh chấp pháp lý kéo dài hai năm, cung cấp sự đảm bảo hoạt động liên tục cho Greenidge, đồng thời yêu cầu doanh nghiệp giảm phát thải 25% trong ngắn hạn và đạt mục tiêu giảm 44% trước năm 2030.

Việc rõ ràng về quy định lần này đã thúc đẩy mạnh mẽ niềm tin của nhà đầu tư, các nhà phân tích cho rằng đây là tiền lệ quan trọng cho ngành khai thác tiền điện tử tại Bắc Mỹ, cho thấy tiêu chuẩn bảo vệ môi trường nghiêm ngặt có thể song hành với khai thác bền vững.

Chi tiết giấy phép và cam kết bảo vệ môi trường

Giấy phép 5 năm do Bộ Bảo vệ Môi trường bang New York cấp lần này là bước ngoặt quan trọng nhất kể từ khi Greenidge đối mặt khủng hoảng vận hành vào năm 2022. Giấy phép cho phép công ty tiếp tục vận hành mỏ Dresden công suất 17 MW, đồng thời quy định rõ các mục tiêu giảm phát thải theo từng giai đoạn: đến năm 2026, nâng cấp thiết bị để giảm 25% khí nhà kính; đến năm 2030, sử dụng công nghệ thu giữ carbon để đạt mục tiêu giảm 44%. So sánh, năm 2024, cường độ phát thải CO2 của mỏ là 0.38 kgCO2/kWh, thấp hơn mức trung bình của lưới điện Mỹ là 0.42 kgCO2/kWh.

Phương án cân đối này thể hiện thái độ thực dụng của cơ quan quản lý New York — vừa đáp ứng phản đối của các nhóm bảo vệ môi trường về khai thác dựa vào nhiên liệu hóa thạch, vừa thừa nhận đóng góp của Bitcoin mining đối với nền kinh tế địa phương. Greenidge cam kết đầu tư 12 triệu USD để nâng cấp môi trường, bao gồm lắp đặt hệ thống xúc tác chọn lọc (SCR) tối ưu hóa hiệu quả phát điện khí tự nhiên, và mua 30% tín dụng năng lượng tái tạo (RECs). Giám đốc điều hành Jordan Kovler nói: “Giấy phép này mang lại sự ổn định lâu dài cho nhà đầu tư, nhân viên và cộng đồng của chúng tôi, chứng minh rằng khai thác Bitcoin có thể tồn tại cùng trách nhiệm bảo vệ môi trường.”

Phản ứng thị trường và tác động ngành

Thị trường vốn phản ứng mạnh mẽ với việc phê duyệt giấy phép: giá cổ phiếu Greenidge (GREE) từ 4.35 USD tăng lên 5.66 USD, tăng 30.1% trong ngày, khối lượng giao dịch tăng gấp 15 lần mức trung bình hàng tháng. Thị trường quyền chọn cũng sôi động, các hợp đồng quyền chọn mua 6 USD đáo hạn ngày 15 tháng 11 tăng 320%, cho thấy dòng vốn đầu cơ vẫn lạc quan về ngắn hạn. Sự tăng giá này không chỉ phản ánh lợi ích riêng của doanh nghiệp mà còn thể hiện sự định giá lại rủi ro quy định trong ngành khai thác.

Về tác động ngành, quyết định này có thể thay đổi cục diện khai thác tại Bắc Mỹ. Trước đó, do chính sách môi trường nghiêm ngặt của New York, nhiều công ty khai thác đã tính đến việc chuyển sang Texas hoặc Canada, giờ đây có thể xem xét lại môi trường vận hành tại New York. Đặc biệt, ví dụ của Greenidge cho thấy mô hình khả thi: hợp tác với cơ quan quản lý thay vì đối đầu, để đảm bảo hoạt động lâu dài. Các công ty lớn khác như Marathon Digital và Riot Platforms đã bày tỏ quan tâm đến ví dụ này, có thể học hỏi chiến lược tuân thủ môi trường của họ.

Dữ liệu vận hành và mục tiêu giảm phát thải của Greenidge

Thông tin cơ bản

• Vị trí mỏ: Dresden, New York
• Quy mô hash: 1.3 EH/s (chiếm 0.3% mạng lưới)
• Cơ cấu năng lượng: 89% khí tự nhiên, 11% năng lượng tái tạo
• Số nhân viên: 127 nhân viên toàn thời gian

Cam kết bảo vệ môi trường

• Mục tiêu ngắn hạn: giảm 25% phát thải trước 2026
• Mục tiêu dài hạn: giảm 44% trước 2030
• Lộ trình công nghệ: Hệ thống SCR + thu giữ carbon
• Đầu tư: 12 triệu USD

Tiến trình quy định và lý do đầu tư

Môi trường quy định cho ngành khai thác Bitcoin đang trải qua những chuyển biến quan trọng. Trong giai đoạn 2022-2023, bang New York từng tạm dừng phê duyệt các dự án khai thác mới, đồng thời áp dụng hạn chế năng lượng khai thác toàn bang. Từ 2024 trở đi, chính sách có những điều chỉnh tinh tế: cơ quan quản lý bắt đầu phân biệt giữa “khai thác thô sơ” và “khai thác tuân thủ”, dành không gian linh hoạt hơn cho các doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn bảo vệ môi trường. Sự chuyển đổi này xuất phát từ ba yếu tố chính: nâng cao hiệu quả công nghệ khai thác (các máy khai thác mới đạt hiệu suất 20 J/TH), đóng góp thuế địa phương rõ ràng, và giá trị cân bằng lưới điện được nhận thức lại.

Đối với nhà đầu tư, lý luận đầu tư vào cổ phiếu khai thác cần cập nhật theo chiều hướng mới. Ngoài các yếu tố truyền thống như tăng trưởng hash và đòn bẩy giá Bitcoin, cần thêm ba chỉ số đánh giá: tỷ lệ chi phí tuân thủ môi trường so với doanh thu (lý tưởng dưới 15%), độ ổn định của hợp đồng điện dài hạn (tốt nhất trên 5 năm), và quy mô dự trữ tín dụng carbon. Theo phân tích của Hive Digital, các công ty khai thác hoàn toàn tuân thủ có thể được định giá cao hơn 20-30%, do không chịu rủi ro đột xuất từ quy định. Hiện tại, tỷ lệ P/S của Greenidge là 3.2 lần, thấp hơn trung bình ngành là 4.5 lần, phản ánh thị trường còn nhiều nghi ngờ; nếu công ty duy trì cam kết giảm phát thải, khả năng phục hồi định giá là rất lớn.

Các yếu tố rủi ro và khuyến nghị vận hành

Dù rào cản quy định đã giảm, Greenidge vẫn đối mặt với ba thách thức: về vận hành, độ khó mạng lưới Bitcoin liên tục tăng (tăng 45% trong năm qua), làm giảm lợi nhuận; về tài chính, tỷ lệ nợ vẫn ở mức 68%, cần theo dõi khả năng trả lãi; về thị trường, biến động giá Bitcoin có thể ảnh hưởng dòng tiền, điểm hòa vốn hiện tại khoảng 70,000 USD.

Dựa trên đó, nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược từng bước: nhà giao dịch ngắn hạn có thể chú ý đến khả năng bật lại của cổ phiếu quanh mức 5.2 USD, mục tiêu cao hơn là 6.5 USD; nhà đầu tư trung dài hạn chờ báo cáo tài chính quý 4 để xác nhận khả năng kiểm soát chi phí giảm phát thải rồi mới quyết định nắm giữ lớn. Trong phân bổ ngành, nên giới hạn tỷ lệ cổ phiếu khai thác trong danh mục ở mức 5%, đồng thời cân bằng rủi ro qua ETF Bitcoin giao ngay. Về chiến lược quyền chọn, có thể xem xét bán quyền chọn bán 4 USD kỳ hạn tháng 3 năm 2025, vừa thu phí quyền chọn vừa tạo cơ hội mua giá thấp.

Kết luận

Việc Greenidge nhận giấy phép khai thác 5 năm không chỉ là bước ngoặt của riêng doanh nghiệp mà còn là cột mốc quan trọng cho quá trình hợp quy của ngành khai thác tiền điện tử. Nó chứng minh rằng, qua đổi mới công nghệ và hợp tác chủ động với cơ quan quản lý, khai thác Bitcoin hoàn toàn có thể hòa nhập vào khuôn khổ bảo vệ môi trường hiện đại. Khi nhiều khu vực học hỏi kinh nghiệm từ New York, chúng ta có thể chứng kiến ngành khai thác chuyển từ “kẻ tiêu thụ năng lượng” sang “người tối ưu hóa lưới điện”, cuộc cách mạng nhận thức này sẽ mở ra giá trị lớn hơn cho ngành.