Deutsche Bank Dự đoán Fed sẽ bắt đầu mở rộng bảng cân đối kế toán vào đầu năm 2026

Deutsche Bank dự đoán sự tăng trưởng bảng cân đối kế toán của Fed trong quý 1 năm 2026 giữa bối cảnh hoạt động kinh tế Mỹ chậm lại.

Việc giảm bớt bảng cân đối kế toán của Fed sẽ kết thúc vào ngày 1 tháng 12, sau khi thu hẹp từ $9 triệu xuống còn 6.6 triệu đô la.

Việc mua lại tài sản được gia hạn có thể bơm thanh khoản, ảnh hưởng đến cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu.

Deutsche Bank dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu mở rộng bảng cân đối kế toán của mình một lần nữa vào quý đầu tiên của năm 2026, một sự chuyển hướng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Theo Walter Bloomberg, ngân hàng cho biết trong một báo cáo vào ngày 7 tháng 11 rằng các điều kiện kinh tế chậm lại và áp lực thanh khoản thắt chặt có thể khiến Fed hành động sớm hơn mong đợi.

Điều này sẽ thực sự khởi động lại việc nới lỏng định lượng (QE), một chính sách liên quan đến việc mua sắm quy mô lớn các chứng khoán chính phủ và thế chấp để tăng cường thanh khoản và ổn định thị trường. Động thái này sẽ diễn ra sau gần ba năm giảm bớt bảng cân đối kế toán, báo hiệu một sự chuyển mình tiềm năng trong cách tiếp cận của Fed đối với việc hỗ trợ thị trường.

Fed Kết Thúc Việc Giảm Nắm Giữ Trái Phiếu

Thời điểm này theo sau quyết định gần đây của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc kết thúc quá trình thắt chặt định lượng vào ngày 1 tháng 12. Ngân hàng trung ương đã cho phép các trái phiếu được mua trong thời gian đại dịch đáo hạn mà không tái đầu tư kể từ năm 2022. Chương trình đó đã giảm bảng cân đối kế toán của nó từ mức đỉnh $9 triệu xuống khoảng 6,6 triệu đô la.

Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy lãi suất thị trường tiền tệ tăng và việc sử dụng mạnh mẽ các cơ sở thanh khoản đã khiến Fed kết luận rằng họ đã thắt chặt đủ. Quyết định này thực sự tạm dừng các đợt giảm thêm, tạo điều kiện cho khả năng mở rộng vào đầu năm 2026.

Deutsche Bank nêu ra lo ngại về thanh khoản và tăng trưởng

Phân tích của Deutsche Bank liên kết khả năng đảo ngược chính sách với những lo ngại ngày càng tăng về sự tăng trưởng chậm lại của Mỹ và áp lực tài chính trên các thị trường tài chính. Ngân hàng lưu ý rằng thanh khoản thấp có thể đe dọa sự ổn định của hệ thống ngân hàng và làm phức tạp việc tài trợ chính phủ.

Những rủi ro này, theo đó, làm tăng khả năng mua lại tài sản để duy trì chức năng thị trường trơn tru. Việc mở rộng bảng cân đối sẽ liên quan đến việc mua trái phiếu Kho bạc và chứng khoán hỗ trợ thế chấp, bơm tiền vào hệ thống ngân hàng. Lịch sử cho thấy, những hành động như vậy đã giảm chi phí vay và hỗ trợ giá tài sản trên các thị trường.

Ý nghĩa cho các thị trường tài chính rộng lớn hơn

Một vòng mở rộng bảng cân đối mới có thể có những tác động rộng lớn đến các loại tài sản, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và tài sản số. Các chu kỳ nới lỏng định lượng trước đây, chẳng hạn như trong các năm 2020 và 2021, đã trùng khớp với sự gia tăng mạnh mẽ về giá trị của các tài sản rủi ro khi tính thanh khoản tăng vọt trên toàn nền kinh tế. Đáng chú ý, sự mở rộng của Fed vào năm 2020 đã hơn gấp đôi số lượng nắm giữ chỉ trong vài tháng để hỗ trợ sự ổn định tài chính trong cuộc khủng hoảng COVID-19.

Bài viết Deutsche Bank Dự đoán Fed sẽ khởi động lại việc mở rộng bảng cân đối kế toán vào đầu năm 2026 xuất hiện trên Crypto Front News. Truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm nhiều bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.