Dự đoán giá XRP: Chưa đóng vị thế gần 4,4 tỷ USD, 4 tín hiệu lớn quyết định sự tăng giảm trong thời gian ngắn

XRP bước vào tuần cuối cùng của tháng 10, đòn bẩy được tái thiết lập, tổng giá trị hợp đồng chưa đóng vị thế gần 4.4 tỷ USD. Giá XRP gần 2.63 USD, trong khi môi trường thị trường yên tĩnh hơn so với thời điểm sụp đổ, chỉ số biến động (VIX) gần mức mười, chỉ số USD gần 98-99, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 4%.

Tín hiệu 1: Hợp đồng chưa đóng vị thế tiến gần ngưỡng 5 tỷ USD

XRP tổng giá trị hợp đồng chưa thanh toán gần 4.4 tỷ USD, đây là tín hiệu quan trọng đầu tiên để theo dõi xu hướng giá trong tuần này. Hợp đồng chưa thanh toán đại diện cho tổng giá trị của tất cả các hợp đồng tương lai chưa thanh toán, sự gia tăng của chỉ số này có nghĩa là vốn mới đang vào thị trường để thiết lập vị thế đòn bẩy. Khi tổng số tiền hợp đồng chưa thanh toán gần 5 tỷ USD, điều này sẽ cung cấp động lực mạnh mẽ hơn cho việc mở rộng giá.

Sự kiện thanh lý vào đầu tháng 10 đã loại bỏ các vị thế mua chật chội và tạo ra các vị thế bán trong sổ lệnh hàng hóa phái sinh. Đó là lý do tại sao việc tài trợ tích cực và khối lượng giao dịch tăng lên sau đó lại rất quan trọng đối với sự phụ thuộc vào con đường. Khi các vị thế được bổ sung, giai đoạn giảm bớt thường kéo dài hơn so với đợt rút lui ban đầu, vì giá có thể gặp phải tình trạng thanh lý bán khống dày đặc. Bản đồ nhiệt thanh lý của Coinglass cho phép thấy ngay lập tức những sóng này, và một khi những sóng này tham gia, sự ép giá sẽ kéo dài.

Từ góc độ lịch sử, khi hợp đồng chưa được thanh lý nhanh chóng tăng lên và vốn ít nhất liên tục vượt quá 0,02% mỗi 8 giờ trong hai ngày, hệ số Beta đi lên gần 1,8 đến 2,6 lần. Điều này có nghĩa là nếu Bitcoin tăng 6% đến 9%, XRP có thể tăng 12% đến 23%. Ngược lại, nếu hợp đồng chưa được thanh lý giảm và vốn chuyển sang giá trị âm, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang rút lui, rủi ro giảm tăng lên.

Điểm theo dõi hợp đồng chưa đóng vị thế：

44 tỷ USD mức hiện tại: đã được tái xây dựng nhưng vẫn chưa đạt đến mức cực đoan, tạo không gian cho biến động hai chiều.

50 tỷ đô la điểm tới hạn: Sau khi vượt qua, sức mạnh mở rộng cơ học được tăng cường đáng kể

Quan sát lãi suất vốn: Hợp đồng chưa đóng vị thế tăng nhưng vốn vay âm có thể báo hiệu bẫy bán khống

Tín hiệu 2: Lãi suất vay từ giữ nguyên chuyển sang mức dương vừa phải

Vốn đã trở về trạng thái bình thường, nằm giữa trung tính và có giá trị dương nhẹ, đây là tín hiệu quan trọng thứ hai. Lãi suất tài trợ là chi phí mà bên mua phải trả cho bên bán (hoặc ngược lại) trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu, được sử dụng để duy trì sự cân bằng giữa giá hợp đồng và giá giao ngay. Khi lãi suất tài trợ dương, điều đó có nghĩa là bên mua sẵn sàng trả một khoản phí để duy trì vị thế, cho thấy tâm lý lạc quan đang chiếm ưu thế.

Trong lịch sử, khi lãi suất tài trợ chuyển từ mức bằng phẳng sang mức dương vừa phải và duy trì, thường đánh dấu sự bắt đầu của sự đảo chiều xu hướng. Đặc biệt khi các tay chơi bán khống buộc phải đóng vị thế, cấu trúc này sẽ tạo điều kiện cho những biến động quy mô lớn xuất hiện. Ngưỡng quan trọng để theo dõi lãi suất tài trợ là vượt quá 0,02% mỗi tám giờ trong hai ngày liên tiếp, điều này cho thấy rủi ro bị siết chặt đang tích lũy.

Một khi lãi suất tài chính tiếp tục tăng cao, áp lực chi phí mà những người nắm giữ vị thế bán phải đối mặt sẽ buộc họ phải đóng vị thế, và hành động đóng vị thế này chính là mua vào, đẩy giá lên cao hơn nữa, hình thành một chu kỳ tăng giá tự củng cố. Cơ chế này đặc biệt hiệu quả sau khi thanh lý từ ngày 10 đến 13 tháng 10, vì việc bán tháo cưỡng chế đã loại bỏ các vị thế mua có đòn bẩy quá mức, để lại các vị thế bán trống trở thành nhiên liệu tiềm năng.

Trong bối cảnh biến động giảm, dòng tiền vào thị trường vẫn giữ vững, hợp đồng chưa đóng vị thế tăng nhanh, và cơ chế nén ít nhất liên tục vượt quá 0.02% mỗi tám giờ trong hai ngày liên tiếp, do việc bù đắp vị thế bán và các yếu tố kích hoạt đóng vị thế làm tăng độ kéo dài cơ chế, hệ số beta hướng lên trong lịch sử luôn gần 1.8 đến 2.6 lần. Ngược lại, nếu lãi suất tài chính ≤ 0 và duy trì, thì cho thấy tâm lý thị trường thận trọng, hệ số beta hướng xuống khoảng 1.0 đến 1.3 lần.

Tín hiệu ba: Tam giác vĩ mô VIX, chỉ số đô la, lợi suất 10 năm

（Nguồn: CryptoSlate）

Các yếu tố vĩ mô đã thiết lập bối cảnh cho cấu trúc vi mô, đây là tín hiệu quan trọng thứ ba. Biến động VIX thấp hơn 20, phù hợp với việc biên độ biến động của tài sản rủi ro thu hẹp, trong khi chỉ số đô la thấp hơn 100, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm gần 4%, khiến các kênh chính sách trở thành tâm điểm trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10.

Khi VIX ở mức khoảng 14 đến 18, đồng đô la duy trì dưới 100, và việc tài trợ XRP chuyển từ mức trung lập sang mức tích cực vừa phải, hệ số beta hiệu quả của Bitcoin là từ 1,3 đến 1,8 lần, phù hợp với hành vi thị trường từ khi tái cấu trúc. Trong môi trường này, sự ưa thích rủi ro cao hơn, vốn sẵn sàng chảy vào các tài sản có beta cao như XRP. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp từ ngày 28 đến 29 tháng 10, sau đó vào ngày 30 tháng 10 sẽ công bố dữ liệu GDP, và vào ngày 31 tháng 10 sẽ công bố dữ liệu PCE, những dữ liệu này được công bố rất gần nhau.

Ba loại tình huống vĩ mô và phản ứng của XRP：

Tình huống Dovish: Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và có lập trường dovish, VIX ≤ 16, DXY < 100, dòng vốn ETF ổn định. BTC tăng 4%-6%, XRP ứng dụng 1.5-2.2 lần Beta, dự kiến tăng 6%-13%.

Tình huống trung tính: GDP và PCE thể hiện yếu kém nhưng rủi ro chính sách được kiểm soát, chỉ số VIX 14-15, mặt tiền tệ có xu hướng tích cực vừa phải. BTC tăng 2%-4%, XRP có ứng dụng 1.3-1.8 lần Beta, dự kiến tăng 3%-7%

Tình huống diều hâu: Quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang cứng rắn hoặc tăng trưởng kinh tế bất ngờ suy giảm, VIX > 22, DXY > 100, cấp vốn ≤ 0. BTC giảm 6%-9%, XRP ứng dụng 1.0-1.3 lần Beta, dự kiến giảm 6%-12%

Chỉ số đô la Mỹ vượt qua 100 thường sẽ kiềm chế sự ưa thích rủi ro, cho đến khi nó giảm xuống. VIX vượt qua 22, khuyến nghị sử dụng dự đoán tình huống giảm giá. Khi các phát ngôn về thuế quan hạ nhiệt, giá dầu đã phục hồi từ mức thấp trong tháng này, loại bỏ rủi ro đuôi trước đó xuất hiện cùng với sự giảm giá dầu.

Tín hiệu bốn: Bản đồ thanh lý Coinglass nhóm thanh khoản

Coinglass biểu đồ thanh lý là tín hiệu quan trọng thứ tư, nó làm cho các dải thanh khoản trở nên rõ ràng ngay lập tức. Khi giá vào những khu vực này, cụm thanh khoản sẽ gia tăng sự mở rộng cơ học, do đó vị trí (thay vì tiêu đề) thường quyết định động lực là giảm hay hoạt động. Khi bầu không khí giao dịch cải thiện và giá giao dịch gần khu vực thanh lý của bên bán, việc tăng vốn trong vòng 48 giờ có thể kích hoạt BTC tăng 6%-9%, XRP áp dụng 2.0-2.6 lần Beta, dự kiến tăng 12%-23%.

Bảng nhiệt thanh lý cho thấy các vị thế đòn bẩy tập trung ở mức giá cụ thể, những khu vực này thường trở thành nam châm giá. Khi giá gần đến các vị trí thanh lý lớn của bên bán, việc buộc bên bán phải đóng vị thế (tức là mua vào) sẽ thúc đẩy giá tăng lên hơn nữa. Ngược lại, khi giá gần đến các vị trí thanh lý lớn của bên mua, việc bán tháo sẽ làm tăng tốc độ giảm giá.

Trong khoảng thời gian thanh lý từ ngày 10 đến 13 tháng 10, việc bán tháo cưỡng bức đã loại bỏ đòn bẩy của các đồng tiền chính, với tổng số tiền thanh lý hợp đồng tương lai tiền điện tử khoảng 19 tỷ USD. Việc thanh lý này đã thiết lập lại cấu trúc thị trường, loại bỏ những vị thế mua quá mức và hình thành vị thế bán trong sổ lệnh của các sản phẩm phái sinh. Việc di chuyển vốn trên nhiều khoảng thời gian 8 giờ cho thấy, một khi những đợt sóng này tham gia, sự chèn ép sẽ kéo dài.

XRP và Bitcoin giữa 30 ngày độ tương quan đọc gần 0.8, ngay cả khi giá trị Beta sẽ biến động theo sự thay đổi của tỷ lệ đòn bẩy và điều kiện thanh khoản, giá trị Beta hướng vẫn có liên quan. Đầu tháng 10, dòng vốn ròng vào các sản phẩm đầu tư tiền điện tử đã vượt quá 5 tỷ đô la, lập kỷ lục lịch sử, điều này giữ cho Bitcoin duy trì vị thế dẫn đầu trong việc tích lũy thanh khoản giữa các thị trường, cũng giải thích lý do tại sao xu hướng của nó vẫn đặt tiêu chuẩn cho Beta của altcoin.