Bauer phát biểu gợi ý về việc kết thúc QT! Giá Bitcoin bật lại, đảo ngược sau khi bị rửa tiền 20 tỷ USD.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã có bài phát biểu quan trọng tại hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Quốc gia Mỹ vào ngày 14 tháng 10 tại Philadelphia, khẳng định rằng việc thắt chặt định lượng (QT) sẽ kết thúc trong vài tháng tới. Sau bài phát biểu của Powell, giá Bitcoin ngay lập tức bật lại 3%, sau khi trải qua sự kiện giảm đòn bẩy 20 tỷ USD vào tuần trước, đã thành công xây dựng đáy quanh mốc 110.000 USD.

Những điểm chính trong bài phát biểu của Powell: QT sắp kết thúc

（Nguồn: ZeroHedge）

Trong bối cảnh chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa dẫn đến sự thiếu hụt dữ liệu kinh tế quan trọng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã trở thành nguồn thông tin quan trọng cho triển vọng thị trường. Vào thứ Ba, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã phát biểu tại hội nghị thường niên của Hiệp hội Kinh tế Thương mại Quốc gia Mỹ (NABE) diễn ra tại Philadelphia, phát đi tín hiệu chính sách quan trọng.

Phát biểu gây chú ý nhất trong bài phát biểu của Powell là: "Sự thu hẹp bảng cân đối kế toán của chúng tôi có thể sắp kết thúc trong vài tháng tới." Câu này thực sự thông báo về sự kết thúc của chính sách thắt chặt định lượng (Quantitative Tightening, QT). Kể từ giữa năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giảm bảng cân đối kế toán bằng cách không tái đầu tư vào các trái phiếu đến hạn, quá trình này được gọi là thắt chặt định lượng, nhằm rút bớt tính thanh khoản khỏi hệ thống tài chính để chống lại lạm phát.

Kết thúc việc thắt chặt định lượng có ý nghĩa gì? Ảnh hưởng trực tiếp nhất là tính thanh khoản của thị trường sẽ không còn bị Cục Dự trữ Liên bang (FED) chủ động rút ra. Mặc dù điều này không đồng nghĩa với việc ngay lập tức khởi động lại việc nới lỏng định lượng (QE), nhưng ít nhất đã ngừng bước thắt chặt. Đối với tài sản rủi ro, đây là một bước ngoặt quan trọng. Trong hơn hai năm qua, thị trường tiền điện tử luôn vật lộn dưới bóng của chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (FED), việc thắt chặt tính thanh khoản đã trực tiếp kiềm chế hiệu suất của các tài sản mang tính đầu cơ.

Kỳ vọng giảm lãi suất và mâu thuẫn lạm phát

Một thông tin quan trọng khác trong bài phát biểu của Powell là kể từ cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang (FED), triển vọng thị trường không có nhiều thay đổi, điều này báo hiệu rằng sẽ có thêm các đợt giảm lãi suất trong tương lai. Cách diễn đạt này tiếp tục lập trường ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (FED) kể từ cuối năm ngoái, thị trường dự đoán sẽ có nhiều lần giảm lãi suất vào năm 2025.

Tuy nhiên, Powell cũng đã đưa ra cảnh báo. Ông chỉ ra rằng, trong bối cảnh thị trường lao động gặp khó khăn, chính sách thuế quan kéo dài đang đẩy giá cả lên cao. Mâu thuẫn này làm nổi bật tình huống tiến thoái lưỡng nan mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang phải đối mặt: một mặt, sự chậm lại của nền kinh tế cần hỗ trợ từ chính sách nới lỏng, mặt khác, áp lực lạm phát cấu trúc (đặc biệt là lạm phát nhập khẩu do thuế quan) lại hạn chế không gian giảm lãi suất.

Đối với thị trường tiền điện tử, sự không chắc chắn về chính sách này có thể trở thành yếu tố thuận lợi cho Bitcoin. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi hệ thống tài chính truyền thống đối mặt với những thách thức phức tạp, sức hấp dẫn của Bitcoin như một loại tiền tệ không thuộc chủ quyền thường sẽ gia tăng. Dự báo lạm phát do chiến tranh thuế quan có thể thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các công cụ phòng ngừa, trong khi Bitcoin ngày càng được nhiều người coi là tài sản "vàng kỹ thuật số" trong những năm gần đây.

Phân tích kỹ thuật giá Bitcoin: 110.000 USD là mức hỗ trợ quan trọng

Sau khi phát biểu của Powell được công bố, thị trường tiền điện tử ngay lập tức phản ứng. Theo dữ liệu thị trường từ TradingView, giá Bitcoin đã tăng 3% ngay sau bài phát biểu, dẫn dắt toàn bộ thị trường tiền điện tử phục hồi nhẹ. Đợt phục hồi này diễn ra sau sự kiện giảm đòn bẩy lịch sử tuần trước, khi khoảng 20 tỷ USD hợp đồng mở đã bị thanh lý cưỡng chế, thị trường đã trải qua sự dao động dữ dội.

Xét về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã tìm thấy mức hỗ trợ mạnh quanh 110000 USD. Mức giá này đã được kiểm tra lại ba lần trong bốn giờ qua, và mỗi lần đều giữ vững, cho thấy có một lượng lớn lực mua ở đây. Quan trọng hơn, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã xuất hiện sự phân kỳ tăng giá ở mức giá này.

Sự phân kỳ tăng giá là một tín hiệu quan trọng trong phân tích kỹ thuật. Nó chỉ ra rằng giá đã tạo đáy mới nhưng chỉ số RSI không tạo đáy mới, cho thấy động lực giảm đang yếu đi. Sự phân kỳ này thường báo hiệu rằng xu hướng có thể sắp đảo ngược. Kết hợp với việc thử nghiệm nhiều lần mức 110.000 USD và sự phân kỳ tăng giá của RSI, mặt kỹ thuật cho thấy Bitcoin có thể đã hoàn thành việc tạo đáy và sẵn sàng bắt đầu một đợt tăng mới.

Cá voi tăng cường nắm giữ lập kỷ lục mới

Dữ liệu trên chuỗi đã cung cấp một sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho quan điểm tăng giá. Theo phân tích của CryptoQuant, những con cá voi Bitcoin (các địa chỉ nắm giữ một lượng lớn Bitcoin) gần đây đang tích cực gia tăng nắm giữ, và lượng nắm giữ đã đạt mức cao kỷ lục. Tín hiệu này rất quan trọng, vì các cá voi thường sở hữu nhiều thông tin thị trường hơn và tầm nhìn đầu tư dài hạn hơn, hành vi của họ thường dẫn đầu xu hướng chung của thị trường.

Cá voi gia tăng nắm giữ có ý nghĩa gì? Đầu tiên, nó cho thấy niềm tin của các quỹ lớn vào giá trị lâu dài của Bitcoin vẫn không bị lung lay. Mặc dù đã trải qua sự điều chỉnh lớn vào tuần trước, những nhà đầu tư thông minh này không chỉ không bán tháo, mà còn chọn cách gia tăng thêm khi giá giảm. Thứ hai, việc mua vào quy mô lớn của cá voi sẽ làm giảm nguồn cung lưu thông trên thị trường, trong bối cảnh cầu không thay đổi hoặc tăng, điều này sẽ tạo ra hỗ trợ cho giá thậm chí thúc đẩy tăng trưởng.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi khi lượng nắm giữ của cá voi đạt mức cao kỷ lục, giá Bitcoin thường sẽ tăng mạnh trong vài tuần hoặc vài tháng tiếp theo. Sự tương quan này không phải là ngẫu nhiên, mà phản ánh hành vi phân bổ chiến lược của các quỹ lớn ở khu vực đáy thị trường. Hiện tại, cá voi đang gia tăng nắm giữ đạt mức cao kỷ lục, kết hợp với tín hiệu nới lỏng chính sách từ phát biểu của Powell, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ về cơ bản và kỹ thuật cho sự bật lại của Bitcoin.

Kỳ vọng luân chuyển vốn giữa vàng và Bitcoin

Ngoài chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và dữ liệu trên chuỗi, thị trường còn chú ý đến một yếu tố then chốt khác: dòng vốn giữa vàng và Bitcoin. Hiện tại, giá vàng đang dao động ở mức quá mua trong khung thời gian cao hơn (tuần, tháng). Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy chỉ số sức mạnh tương đối của vàng đã vào vùng quá mua cực đoan, điều này thường báo hiệu khả năng điều chỉnh hoặc tích lũy trong thời gian ngắn.

Trạng thái mua quá mức của vàng đã tạo ra cơ hội cho Bitcoin. Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều nhà đầu tư xem Bitcoin như một sự thay thế hoặc bổ sung cho vàng. Cả hai đều được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát và sự mất giá của tiền tệ, nhưng Bitcoin có tính thanh khoản cao hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và tiềm năng tăng giá lớn hơn. Khi giá vàng đạt đến mức cao, một phần vốn tự nhiên sẽ tìm kiếm những sự thay thế có giá trị cao hơn, và mức giá 110.000 USD của Bitcoin sau khi trải qua một đợt điều chỉnh có thể rất hấp dẫn đối với những nguồn vốn này.

Logic của việc luân chuyển vốn vẫn nhận được sự hỗ trợ từ môi trường vĩ mô. Phát biểu của Powell xác nhận rằng QT sắp kết thúc, điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản toàn cầu sẽ cải thiện biên. Trong môi trường thanh khoản lỏng lẻo, tài sản rủi ro thường hoạt động tốt hơn tài sản phòng ngừa. Mặc dù vàng cũng được hưởng lợi từ kỳ vọng lạm phát, nhưng đặc tính lợi suất bảo thủ của nó có thể không hấp dẫn bằng tính linh hoạt cao của Bitcoin hơn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao.

Lợi ích kép từ nới lỏng định lượng và giảm lãi suất

Nhìn về tương lai, sự kết hợp chính sách mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp công bố sẽ tăng cường triển vọng tăng giá vĩ mô của Bitcoin. Bài phát biểu của Powell đã rõ ràng ngụ ý rằng QT sẽ kết thúc trong vài tháng tới, trong khi kỳ vọng giảm lãi suất cũng mạnh mẽ. Sự kết hợp của hai yếu tố này có nghĩa là chính sách tiền tệ sẽ chuyển từ "kép thắt chặt" (thu hẹp bảng cân đối + lãi suất cao) sang "kép nới lỏng" (dừng thu hẹp bảng cân đối + giảm lãi suất).

Việc ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ không còn chủ động rút bớt thanh khoản từ thị trường. Mặc dù điều này không đồng nghĩa với việc ngay lập tức bắt đầu in tiền để mua tài sản (tức là khởi động lại QE), nhưng ít nhất tốc độ thu hẹp thanh khoản trên thị trường sẽ giảm đáng kể. Quan trọng hơn, thị trường đã bắt đầu dự đoán rằng, một khi nền kinh tế xuất hiện các dấu hiệu suy thoái rõ rệt, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể buộc phải khởi động lại QE. Chính sự kỳ vọng này sẽ thúc đẩy việc phân bổ vốn sớm vào các tài sản hưởng lợi từ chính sách nới lỏng, và Bitcoin chắc chắn là một trong số đó.

Việc giảm lãi suất sẽ trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tiền mặt và trái phiếu. Khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư thường sẵn sàng phân bổ vốn vào cổ phiếu, tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác để tìm kiếm lợi suất cao hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin thường có hiệu suất xuất sắc trong các giai đoạn giảm lãi suất. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) chuyển sang giảm lãi suất vào năm 2019, Bitcoin đã tăng từ khoảng 4000 đô la lên gần 69000 đô la vào năm 2021. Mặc dù điểm khởi đầu và môi trường lần này khác nhau, nhưng sự thay đổi trong hướng chính sách vẫn đáng được kỳ vọng.

Chiến lược đầu tư trong sự không chắc chắn của thị trường

Mặc dù bài phát biểu của Powell và các tín hiệu kỹ thuật đều phát ra tín hiệu tích cực, nhưng nhà đầu tư vẫn cần phải thận trọng. Áp lực lạm phát do chính sách thuế quan, rủi ro địa chính trị và việc chính phủ Mỹ đóng cửa đều có thể tạo ra biến động thị trường trong ngắn hạn. Bitcoin mặc dù đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 110,000 USD, nhưng liệu có thể tiếp tục phá vỡ tăng lên hay không vẫn cần theo dõi sự thay đổi của khối lượng giao dịch và tâm lý thị trường.

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, 110.000 USD là mức hỗ trợ quan trọng. Chỉ cần mức hỗ trợ này không bị phá vỡ, có thể xem xét việc mua vào khi giá giảm. Sau khi phá vỡ vùng kháng cự từ 115.000 đến 120.000 USD, mục tiêu tiếp theo có thể hướng tới 130.000 USD hoặc cao hơn. Nhưng nếu rơi xuống dưới 110.000 USD, cần phải cảnh giác với rủi ro tiếp tục giảm xuống mức tâm lý 100.000 USD.

Đối với các nhà đầu tư dài hạn, đợt điều chỉnh hiện tại có thể chính là cơ hội tốt để phân bổ chiến lược. Việc cá voi gia tăng nắm giữ đạt mức cao kỷ lục chính là tín hiệu mạnh mẽ, tầm nhìn của các quỹ lớn này thường tính theo năm. Kết hợp với việc chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp chuyển sang nới lỏng, ảnh hưởng trì hoãn của hiệu ứng giảm một nửa Bitcoin và tỷ lệ chấp nhận của các tổ chức liên tục tăng, giá trị chi phí hiện tại có thể được chứng minh là khá hợp lý trong tương lai.