Các ông lớn quản lý tài sản sửa đổi đơn đăng ký ETF ETH và SOL, thời đại lợi nhuận từ "thế chấp" đã đến.

Tài liệu mới nhất của SEC cho thấy, Bitwise và 21Shares đã thêm các điều khoản thế chấp vào tuyên bố S-1 đã sửa đổi, với ETF Ethereum và Solana dự kiến sẽ chuyển từ việc nắm giữ thụ động sang mô hình thu nhập chủ động, mở ra kỷ nguyên mới với lợi suất thế chấp hàng năm từ 3%-8% cho các nhà đầu tư.

Bitwise và 21Shares đi trước trong việc triển khai tính năng thế chấp

Hai ông lớn quản lý tài sản số Bitwise và 21Shares trong tài liệu sửa đổi gửi đến SEC vào tuần này đã lần đầu tiên đề cập rõ ràng đến khả năng tích hợp cơ chế thế chấp vào ETF ETH và SOL. Sự thay đổi mang tính đột phá này sẽ cho phép quỹ nhận được phần thưởng thế chấp thông qua việc tham gia vào mạng xác thực bằng chứng cổ phần (PoS), hoàn toàn thay đổi giới hạn trước đây của ETF tiền điện tử tại Mỹ chỉ có thể nắm giữ tài sản một cách thụ động.

Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng, mặc dù việc đưa điều khoản vào không có nghĩa là SEC chính thức phê duyệt, nhưng đã phản ánh rằng cơ quan quản lý đang đánh giá nghiêm túc đề xuất này, đặc biệt là dưới áp lực từ các đối thủ cạnh tranh nước ngoài đã cung cấp các sản phẩm lợi nhuận trên chuỗi.

ETF thế chấp收益对投资报酬的影响

（Nguồn: CryptoSlate）

Nếu chức năng thế chấp được phê duyệt, sẽ mang lại lợi nhuận bổ sung đáng kể cho những người nắm giữ ETF:

Ethereum ETF: phần thưởng thế chấp hàng năm 3%-4%

Solana ETF: phần thưởng thế chấp hàng năm 7%-8%

Phí quản lý ETF: Thông thường từ 0.20%-0.30%

Tiềm năng lợi nhuận ròng: Lợi nhuận từ thế chấp có thể hoàn toàn bao phủ hoặc thậm chí vượt quá chi phí quản lý

Cấu trúc lợi nhuận này sẽ thay đổi hoàn toàn cục diện cạnh tranh của các nhà phát hành ETF. Trong tương lai, khi nhà đầu tư chọn sản phẩm, họ không chỉ so sánh tỷ lệ phí và tính thanh khoản, mà "lợi suất ròng" sẽ trở thành chỉ số cốt lõi để đánh giá hiệu suất của các quỹ ETF tiền điện tử.

Thay đổi thái độ quản lý mở ra sự hòa nhập giữa DeFi và tài chính truyền thống

Sự xem xét của SEC về các điều khoản thế chấp đánh dấu một sự thay đổi có thể trong lập trường của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với việc thế chấp tiền điện tử. Hành động này không chỉ cho phép các sản phẩm ETF được quản lý cạnh tranh với các cơ chế lợi nhuận gốc DeFi, mà còn quan trọng hơn là mở ra lối đi tuân thủ cho các nhà đầu tư tài chính truyền thống tham gia vào nền kinh tế chuỗi.

Nếu chức năng thế chấp cuối cùng được phê duyệt, sẽ tạo ra một tình huống đôi bên cùng có lợi: nhà đầu tư nhận được thu nhập thụ động bổ sung, trong khi mạng lưới Ethereum và Solana cũng có thể nhận được nhiều hỗ trợ thế chấp hơn từ quỹ ETF, tăng cường tính an toàn của blockchain.