Giá Bitcoin đã vượt qua 126.000 USD vào thứ Hai, thiết lập kỷ lục lịch sử mới, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về tính bền vững của đợt bull market này. Phân tích kỹ thuật mới nhất từ nhà phân tích Arab Chain của tổ chức phân tích trên chuỗi CryptoQuant chỉ ra rằng Bitcoin có thể đang ở khoảng giữa chu kỳ giá bốn năm của nó, vẫn chưa đạt đến trạng thái quá nóng thường thấy trước khi lên đỉnh lịch sử. Đồng thời, Giám đốc Đầu tư Matt Hougan của công ty quản lý tài sản Bitwise dự đoán rằng, khi các ông lớn quản lý tài sản trên Phố Wall dần mở cửa nền tảng, Bitcoin ETF sẽ chứng kiến dòng tiền kỷ lục trong quý IV năm nay và năm 2026, nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức sẽ trở thành động lực chính hỗ trợ giá coin.

Tín hiệu trên chuỗi: Chu kỳ Bitcoin "chỉ mới hơn một nửa", vẫn chưa đạt đỉnh quá nóng

Mặc dù giá Bitcoin có sự thể hiện mạnh mẽ, vượt qua mức cao lịch sử, nhưng dữ liệu trên chuỗi và các chỉ báo kỹ thuật lại gợi ý rằng động lực tăng trưởng trong đợt này vẫn còn khỏe mạnh, chưa vào giai đoạn quá nóng điển hình của chu kỳ. Phân tích của Arab Chain, một cộng tác viên của CryptoQuant, cho thấy giá Bitcoin hiện vẫn dao động trong một phạm vi ổn định, các chỉ báo kỹ thuật chỉ ra rằng nó còn xa với tình trạng "mua quá" thường xuất hiện trước các điểm cao trong lịch sử.

· Xác định chu kỳ giá: Các nhà phân tích cho rằng, Bitcoin đã hoàn thành khoảng một nửa chu kỳ giá bốn năm của nó. Nếu Bitcoin tiếp tục mô hình lịch sử đã dẫn đến việc đạt đỉnh chu kỳ trong vòng 600 ngày sau sự kiện "giảm một nửa", thì hiện tại đang ở trong khoảng thời gian quan trọng đã từng dẫn dắt thị trường đạt đỉnh của một thị trường bò chính.

· Biến động và xu hướng: Đường trung bình động 30 ngày của Bitcoin nằm ở mức hơi dưới 116,000 đô la, phản ánh xu hướng tăng ổn định, không có sự biến động mạnh. Độ lệch chuẩn 30 ngày khoảng 4,540 đô la, cho thấy sự biến động tương đối thấp. Arab Chain nhấn mạnh, sự nén biến động thường báo hiệu xu hướng giá mạnh mẽ, nếu được hỗ trợ bởi dòng tiền mới, xu hướng này thường có xu hướng tăng. Hơn nữa, kể từ tháng 5 năm 2024, tỷ lệ tăng trưởng của Bitcoin vẫn duy trì xu hướng tăng.

Triển vọng của tổ chức: Dòng vốn vào ETF Bitcoin dự kiến sẽ đạt kỷ lục mới trong Q4

Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise, Matt Hougan, đã bày tỏ sự lạc quan về Bitcoin trong dự đoán của mình vào thứ Ba, đặc biệt lạc quan về hiệu suất trong quý IV năm nay. Ông dự đoán rằng dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay sẽ lập kỷ lục lịch sử trong quý IV và sẽ thu hút nhiều vốn hơn so với năm đầu tiên niêm yết vào năm 2026.

· Hiệu suất năm đầu tiên ấn tượng: Quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút 36 tỷ USD vốn trong năm đầu phát hành kỷ lục của mình. Tính đến chín tháng đầu năm 2025, các quỹ ETF này đã thu hút 22,5 tỷ USD vốn, dự kiến tổng lượng vốn thu hút trong cả năm 2025 sẽ đạt khoảng 30 tỷ USD.

· Sự liên kết giữa giá cả và nhu cầu: Hougan chỉ ra rằng, khi giá Bitcoin tăng lên, thường sẽ kích thích nhu cầu lớn hơn đối với Bitcoin ETF. Khi giá tăng, các phương tiện truyền thông, doanh nghiệp và nhà đầu tư bình thường đều chuyển sự chú ý của họ sang Bitcoin. Ông đã quan sát thấy rằng, trong mỗi quý mà Bitcoin đạt được mức tăng hai chữ số, dòng vốn vào Bitcoin ETF cũng đạt mức hàng tỷ đô la với hai chữ số.

· Dự đoán cơ bản: Dự đoán tích cực này chủ yếu dựa trên việc một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn có thể tiếp cận các ETF này. Khởi đầu mạnh mẽ của quý IV, trong bốn ngày giao dịch đầu tiên, dòng tiền ròng vào ETF đã đạt 3,5 tỷ USD. Trong 64 ngày giao dịch còn lại của quý này, Hougan tin rằng các ETF sẽ thu hút ít nhất thêm 10 tỷ USD.

Nền tảng quản lý tài sản Wall Street mở ra, cửa sổ phân bổ cho các tổ chức được mở rộng

Một trong những yếu tố chính hỗ trợ dự đoán lạc quan của Matt Hougan là các gã khổng lồ quản lý tài sản của Phố Wall đang dần thay đổi chiến lược, mở cửa cho quỹ ETF Bitcoin trên nền tảng của họ.

· Hướng dẫn của Morgan Stanley: Vào đầu tháng này, Morgan Stanley đã phát hành một báo cáo hướng dẫn dành cho 16.000 cố vấn của mình. Báo cáo chỉ ra rằng các cố vấn có thể linh hoạt phân bổ tiền điện tử như một phần của danh mục đầu tư đa tài sản. Báo cáo khuyến nghị, đối với những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, tỷ lệ phân bổ có thể lên tới 4%.

· Động lực hiệu suất cuối năm: Hougan cho biết, các cố vấn tài chính hy vọng báo cáo cuối năm của họ sẽ thể hiện việc nắm giữ các sản phẩm đầu tư thành công nhất trong năm nay, trong đó vàng và Bitcoin đều có hiệu suất rất ấn tượng trong năm nay.

Hiện tại, giá Bitcoin đang điều chỉnh trong khoảng từ 108,000 USD đến 125,000 USD. Mặc dù việc chính phủ Mỹ tạm ngưng hoạt động đã trì hoãn tiến trình của dự luật "Luật cấu trúc thị trường tiền điện tử" nhằm thiết lập quy định ngành rõ ràng hơn, các nhà lập pháp đã cảnh báo rằng việc bỏ phiếu cho luật có thể bị trì hoãn đến cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026, nhưng Morgan Stanley đã mở hướng dẫn mới cho nền tảng ETF Bitcoin dành cho 16,000 cố vấn tài chính, có nghĩa là kênh phân bổ vốn từ các tổ chức đã được mở rộng đáng kể.

Kết luận

Việc Bitcoin lập kỷ lục mới không chỉ là biểu hiện của sự nhiệt tình trên thị trường, mà còn là tín hiệu cho sự tham gia của các tổ chức trưởng thành. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, chu kỳ thị trường tăng giá lần này vẫn còn đủ không gian tăng trưởng, và với việc các ông lớn quản lý tài sản của Phố Wall mở ra việc phân bổ Bitcoin ETF cho hàng chục ngàn cố vấn, điều này báo hiệu một dòng vốn lớn từ các tổ chức sắp tới. Trong bối cảnh điều chỉnh giá ngắn hạn và những bất định về lập pháp quản lý vĩ mô, câu chuyện dài hạn về Bitcoin đang nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ nền tảng tổ chức, các nhà đầu tư nên chú ý theo dõi dữ liệu về dòng vốn vào ETF trong thời gian tới và xu hướng phân bổ từ Phố Wall.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.