Các địa chỉ hoạt động của Solana giảm 54% và khối lượng giao dịch giảm 31%! Giá SOL vượt qua 300 đô la và thiếu sức chịu đựng, liệu nâng cấp của Alpenglow có thể lật ngược tình thế?

Solana（SOL）Token trong 30 ngày qua ghi nhận mức tăng 5,5% và đã thành công vượt qua ngưỡng tâm lý 200 đô la. Tuy nhiên, so với tỷ suất hoàn vốn năm đến nay (YTD) 87% của BNB trong cùng thời kỳ, hiệu suất của Solana có vẻ chậm lại. Điều đáng lo ngại hơn là các chỉ số on-chain cho thấy hoạt động của mạng Solana đang giảm mạnh: kể từ đầu năm, số địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAAs) đã giảm 54% xuống còn 2,7 triệu, khối lượng giao dịch hàng tuần cũng giảm 31% xuống còn 500 triệu. Điều này phản ánh động lực tăng trưởng của hệ sinh thái đang yếu đi. Mặc dù Solana vẫn duy trì vị trí thứ hai về tổng giá trị khóa trong DeFi (TVL) với 12,5 tỷ đô la, nhưng những lo ngại lâu dài của thị trường đang tích tụ. Trong tương lai, bản nâng cấp Alpenglow dự kiến sẽ được triển khai vào quý 1 năm 2026, được kỳ vọng sẽ nâng cao tốc độ xử lý giao dịch lên 150 mili giây, trở thành chìa khóa để tăng cường việc áp dụng của các tổ chức và mã hóa kỹ thuật số RWA.

Chỉ số hoạt động trên chuỗi cảnh báo: Sự quan tâm của nhà giao dịch giảm mạnh

Hiệu suất tích cực về giá của Solana che giấu sự suy thoái nghiêm trọng mà hoạt động on-chain của nó đang trải qua. Điều này trái ngược hoàn toàn với sự tăng trưởng mạnh mẽ của các đối thủ cạnh tranh.

· Các địa chỉ hoạt động giảm mạnh: Theo Artemis và Glassnode, các địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAA), một thước đo mức độ tương tác của nhà giao dịch, đã giảm mạnh xuống 2,7 triệu từ 5,8 triệu vào đầu năm, giảm 54%.

· Khối lượng giảm sút: Khối lượng giao dịch hàng tuần cũng gặp phải sự sụt giảm mạnh, từ 7.24 triệu giao dịch vào đầu năm 2025 giảm xuống còn 5 triệu giao dịch, thu hẹp 31%.

· Đỉnh theo chu kỳ: Trong khi có một làn sóng vào tháng 1 với sự ra mắt của các đồng meme như Official Trump (TRUMP) và Melania Meme Coin (MELANIA), xu hướng giảm bắt đầu từ lâu sau khi DAA đạt đỉnh 7,4 triệu vào ngày 18 tháng 11.

· Phân tích và giải thích: Hai chỉ số cốt lõi này đều chỉ ra một kết luận: Hoạt động mạng của Solana đã đạt đến đỉnh tạm thời và đang trở lại mức bình thường trước cuộc bầu cử, điều này phản ánh rằng sự quan tâm của các nhà giao dịch đối với hệ sinh thái Solana đang giảm dần.

Lợi thế TVL và lợi ích từ các tổ chức cùng tồn tại, nhưng động lực tăng trưởng vẫn đáng nghi

Mặc dù dữ liệu trên chuỗi đáng lo ngại, nhưng vị trí cốt lõi của Solana trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung và các yếu tố tích cực từ tổ chức vẫn đang cung cấp một số hỗ trợ nhất định.

· Vị thế DeFi vững chắc: Solana vẫn giữ vị trí thứ hai về tổng giá trị bị khóa (TVL) với 12.5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với con số 9.2 tỷ USD của BNB Chain.

· Yếu tố tích cực: Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn tăng trưởng, việc các tổ chức áp dụng đang được tăng tốc. Cùng với việc khởi động kho Solana trị giá hàng tỷ đô la và sự ra mắt thành công của ETF giao ngay đầu tiên có thế chấp ở Mỹ, những yếu tố tích cực này làm cho xu hướng giảm hoạt động on-chain trở nên đặc biệt đáng lo ngại.

· Hy vọng từ việc nâng cấp Alpenglow: Để đối phó với những thách thức hiện tại, Solana đặt hy vọng vào việc nâng cấp Alpenglow. Việc nâng cấp này dự kiến sẽ được thực hiện vào quý đầu tiên của năm 2026, nhằm nâng tốc độ xử lý giao dịch của blockchain từ 12 giây lên tới 150 mili giây, gần với tốc độ internet. Cải tiến này hứa hẹn sẽ thúc đẩy việc áp dụng mã hóa kỹ thuật số các tài sản thế giới thực (RWA) của các tổ chức.

Cấu trúc kỹ thuật SOL có dấu hiệu tăng lên, nhưng yếu tố cơ bản kéo dài triển vọng lâu dài

Mặc dù dữ liệu cơ bản cho thấy xu hướng đi xuống, nhưng SOL vẫn giữ cấu trúc tăng giá trên biểu đồ hàng ngày, có tiềm năng để phá vỡ mức giá cao hơn.

· Hỗ trợ vẫn giữ nguyên: Trong đợt điều chỉnh gần đây, giá SOL đã giữ vững hỗ trợ từ đường xu hướng của nó.

· Tín hiệu mua: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vừa phát ra tín hiệu mua sau khi tăng lên trên đường trung bình động 14 ngày.

· Hỗ trợ chính: 205 đô la đến 200 đô la là vùng hỗ trợ quan trọng vì nó trùng với cả hỗ trợ đường xu hướng của đồng tiền và đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày. Nếu giá giảm xuống dưới mức này, nó có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt pullback sâu hơn.

· Mục tiêu thị trường bò: Nếu động lực tăng giá tăng tốc và vượt qua 300 đô la, SOL có khả năng tăng lên 500 đô la trong chu kỳ này. Nếu sự đột phá đi kèm với khối lượng giao dịch cao hơn mức trung bình, sẽ càng hỗ trợ triển vọng tăng giá.

· Rủi ro dài hạn: Tuy nhiên, nếu xu hướng giảm của khối lượng giao dịch và sự quan tâm của các nhà giao dịch tiếp tục, những đồng coin khác có triển vọng tốt hơn có thể vượt trội so với SOL trong dài hạn.

Kết luận

Solana đang ở một ngã ba quan trọng: mặc dù giá của nó và TVL DeFi vẫn duy trì sức mạnh, nhưng sự sụt giảm đột ngột về hoạt động trên chuỗi là một tín hiệu cảnh báo không thể bỏ qua, cho thấy sự tắc nghẽn trong tăng trưởng hệ sinh thái của nó đang xuất hiện. Cam kết của nâng cấp Alpenglow (nâng tốc độ Solana lên gần mức độ internet) là chìa khóa cho giai đoạn tiếp theo để đạt được sự chấp nhận quy mô lớn của các tổ chức và mã hóa kỹ thuật số RWA. Trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên xem mức 200 đến 205 USD như là đường sống của hỗ trợ kỹ thuật. Trong dài hạn, Solana phải thành công trong việc đảo ngược xu hướng giảm của DAA và khối lượng, trong khi cải thiện công nghệ, để đảm bảo khả năng cạnh tranh lâu dài của nó như một blockchain Layer-1 hàng đầu.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này là tin tức thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử biến động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong việc quyết định.