Chính phủ đóng cửa, hàng trăm ngàn người sẽ bị cắt giảm, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất đang rất cấp bách.

Sự yếu kém của thị trường lao động Mỹ đang bị gia tăng bởi một cuộc đóng cửa chính phủ chưa từng có, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải cắt giảm lãi suất trong bối cảnh dữ liệu bị gián đoạn.

Chính phủ Trump đang tận dụng cuộc khủng hoảng đóng cửa chính phủ để thúc đẩy kế hoạch cắt giảm hàng loạt nhân viên liên bang lần hai, chiến lược này được coi là nỗ lực khôi phục sau thất bại của bộ phận hiệu suất chính phủ của Musk (DOGE). Do việc đóng băng tuyển dụng, sa thải và nghỉ việc tự nguyện, chính phủ dự kiến số lượng nhân viên liên bang sẽ giảm hàng trăm nghìn vào cuối năm nay.

Trong khi đó, việc chính phủ đóng cửa đã dẫn đến việc hoãn công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 và dữ liệu lạm phát CPI. Các nhà phân tích cảnh báo, với việc số lượng việc làm trong khu vực tư nhân giảm 32.000 vào tháng 9, cộng với việc hàng loạt nhân viên chính phủ rời bỏ, thị trường lao động Mỹ đang đối mặt với nguy cơ xấu đi hơn nữa. Trong bối cảnh thiếu dữ liệu chuẩn, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang phải đối mặt với áp lực giảm lãi suất lớn hơn.

Hàng trăm nghìn nhân viên liên bang có thể bị cắt giảm

Kế hoạch từ chức hoãn của chính quyền Trump (Deferred Resignation Plan) đã bước vào giai đoạn quan trọng trong tuần này, khoảng 100.000 nhân viên liên bang đã bị cắt khỏi bảng lương của chính phủ.

Theo dữ liệu từ Văn phòng Quản lý Nhân sự Hoa Kỳ, khoảng 154.000 nhân viên liên bang đã tham gia chương trình này, trong đó hai phần ba số nhân viên nhận lương và phúc lợi đến khi kết thúc năm tài chính vào ngày 30 tháng 9. Chương trình này cho phép nhân viên liên bang tiếp tục nhận lương và phúc lợi trong vài tháng sau khi nghỉ việc.

Ngoài ra, chính phủ còn thực hiện việc đóng băng tuyển dụng, sa thải bắt buộc và các chương trình nghỉ việc tự nguyện khác. Tổng thể, chính phủ Trump dự đoán rằng vào cuối năm nay, tổng số nhân viên liên bang sẽ giảm hàng trăm ngàn người.

Mặc dù hơn 2 triệu nhân viên liên bang chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng lực lượng lao động của Hoa Kỳ, nhưng tổng thiệt hại từ nhiều cơ quan chính phủ đã tạo thêm áp lực cho một thị trường việc làm vốn đã yếu ớt. Chuyên gia kinh tế Mỹ hàng đầu của Viện Nghiên cứu Kinh tế Oxford, Ryan Sweet, cho biết, cắt giảm nhân sự của chính phủ liên bang là "một trong những lý do dẫn đến sự yếu kém của thị trường việc làm trong những tháng gần đây".

Vought tiếp quản Musk, khởi đầu DOGE 2.0

Sau khi Bộ phận Hiệu quả Chính phủ dưới sự lãnh đạo của Musk gặp thất bại, chính quyền Trump hiện đang thúc đẩy kế hoạch cắt giảm nhân sự vòng hai thông qua Giám đốc Ngân sách Russell Vought. Trong vòng đầu tiên, việc cắt giảm nhân sự DOGE rất không được hoan nghênh và mang tính hủy diệt, dẫn đến thất bại của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử đặc biệt ở Wisconsin, và buộc Musk phải rời khỏi Nhà Trắng.

Việc chính phủ đóng cửa đã cung cấp cho Trump một "cơ hội thứ hai", thông qua Vought thực hiện các biện pháp sa thải mạnh mẽ hơn. Nhà Trắng đã ngầm ý rằng sẽ vượt ra ngoài việc đơn giản là nghỉ việc bắt buộc, tiến hành sa thải vĩnh viễn, mặc dù những biện pháp này có tranh cãi về mặt pháp lý.

Theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội không thuộc đảng phái, việc chính phủ đóng cửa hiện tại dự kiến sẽ tạm thời sa thải khoảng 750.000 người. Khác với trước đây, Nhà Trắng lần này đe dọa sẽ cắt giảm vĩnh viễn các nhân viên bổ sung liên quan đến việc đóng cửa.

Rủi ro chính sách dưới đáy dữ liệu: "Thời điểm bay mù" của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

"Sự ngừng hoạt động của chính phủ" gây ra bởi việc chính phủ đóng cửa đang làm phức tạp quy trình hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Thời gian kéo dài của các tranh cãi về ngân sách càng lâu thì rủi ro gián đoạn dữ liệu càng lớn. Cục Thống kê Lao động không thể công bố báo cáo việc làm tháng 9, và dữ liệu CPI lạm phát quan trọng cũng bị hoãn lại.

Trong bối cảnh thiếu dữ liệu chuẩn, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) không thể hiểu rõ về thị trường lao động và động thái giá cả vào những thời điểm quan trọng cần điều chỉnh chính sách. Trong môi trường này, lý do quản lý rủi ro để giảm lãi suất trở nên khó có thể từ chối hơn.

Dữ liệu ADP tháng 9 cho thấy số việc làm trong khu vực tư nhân giảm 32.000, đã báo hiệu sự yếu kém của thị trường lao động. Nếu nhân viên chính phủ bị sa thải mà không có đảm bảo tái tuyển dụng, thị trường lao động sẽ tiếp tục xấu đi. Rủi ro này cộng với sự chậm trễ trong dữ liệu càng củng cố lý do cho một chính sách nới lỏng tiền tệ chủ động.

Ngay cả khi tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, nhiều nhà phân tích cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ ưu tiên việc bảo vệ thị trường lao động khỏi những cú sốc bổ sung.