Dịch vụ internet mà bạn sử dụng hàng ngày vừa ra mắt stablecoin của riêng mình.

Tác giả: Sleepy.txt

Bạn có thể chưa nghe nói về Cloudflare, nhưng chỉ cần bạn lên mạng, gần như không thể tránh khỏi dịch vụ của nó.

Công ty này là "gã khổng lồ vô hình" trong thế giới Internet, cho dù bạn đặt đồ ăn, xem video ngắn, hoặc mở email, đăng nhập vào hệ thống công ty, rất có khả năng bạn đang sử dụng mạng của nó. Nó giống như một chiếc khiên số lớn và bộ tăng tốc, cung cấp dịch vụ bảo vệ an toàn và phân phối nội dung cho gần một phần năm trang web trên toàn cầu.

Khi trang web bạn truy cập có thể mở trong tích tắc, khi ứng dụng bạn yêu thích có thể chống lại các cuộc tấn công của hacker, thường thì có sự hiện diện của Cloudflare ở phía sau. Nó chính là "điện, nước, và khí" thực sự của Internet, là cơ sở hạ tầng nền tảng hỗ trợ cho việc lưu chuyển dữ liệu toàn cầu một cách hiệu quả và an toàn.

Vào ngày 25 tháng 9, Cloudflare đã đưa ra một quyết định chiến lược mang tính biểu tượng, mở rộng bản đồ cơ sở hạ tầng của mình sang một chiều không gian hoàn toàn mới, thông báo sẽ ra mắt đồng stablecoin của riêng mình - NET Dollar.

Tại sao phải phát hành stablecoin của riêng mình?

Giám đốc điều hành Cloudflare Matthew Prince đã đưa ra câu trả lời, "Trong nhiều thập kỷ, mô hình kinh doanh của Internet đã dựa trên các nền tảng quảng cáo và chuyển tiền ngân hàng. Thời đại Internet tiếp theo sẽ được thúc đẩy bởi thanh toán theo lần, thanh toán nhỏ lẻ và giao dịch vi mô."

Cloudflare có doanh thu hàng năm vượt quá 1,6 tỷ USD, xử lý hàng trăm tỷ yêu cầu mỗi ngày, được coi là nguồn cung cấp điện, nước và than cho Internet. Nhưng trong mạng lưới kỹ thuật số khổng lồ này, thanh toán lại là khâu duy nhất không nằm trong tầm kiểm soát của nó. Cảm giác mất kiểm soát này đang làm phiền ngày càng nhiều doanh nghiệp lớn.

Apple mỗi năm phải thanh toán hàng trăm tỷ đô la cho các nhà phát triển App Store, Amazon phải xử lý khối lượng lớn dòng tiền của các nhà bán hàng bên thứ ba, Tesla phải duy trì mối quan hệ thanh toán với hơn 3.000 nhà cung cấp trên toàn cầu. Tất cả những gã khổng lồ này đều phải đối mặt với những rào cản tương tự, chu kỳ thanh toán dài, phí giao dịch cao, tuân thủ xuyên biên giới phức tạp, và điều quan trọng hơn là họ đã mất quyền kiểm soát trong vòng khép kín cốt lõi nhất.

Khi thương mại ngày càng trở nên số hóa và tự động hóa, cơ sở hạ tầng tài chính lạc hậu này đã trở thành một điểm nghẽn. Vì vậy, các doanh nghiệp lớn chọn cách phản ứng trực tiếp hơn, nếu không thể thay đổi hệ thống cũ, thì hãy tự xây dựng một hệ thống mới.

Tại sao các công ty lớn cần đồng stablecoin riêng

Sự xuất hiện của NET Dollar khiến mọi người suy nghĩ lại động cơ phát hành stablecoin. Khác với các sản phẩm như USDT, USDC hướng tới việc lưu thông phổ quát, việc phát hành đồng tiền của Cloudflare có điểm khởi đầu thực dụng hơn, họ muốn trước tiên giải quyết vấn đề thanh toán trong hệ sinh thái kinh doanh của chính mình.

Sự khác biệt này không hề nhỏ.

USDT, USDC ban đầu đã xem toàn bộ thị trường tiền điện tử như một mục tiêu, dựa vào sự chấp nhận rộng rãi để tích lũy quy mô; trong khi NET Dollar hiện tại có vẻ giống như một "đồng tiền nội bộ", được thiết kế đặc biệt cho mạng lưới thương mại của Cloudflare.

Tất nhiên, ranh giới không phải là cố định. PYUSD của PayPal là một ví dụ điển hình, khi mới ra mắt vào năm 2023, nó chỉ phục vụ cho hệ thống thanh toán của chính PayPal, nhưng hiện nay đã hỗ trợ hàng trăm loại tiền điện tử để trao đổi, vượt xa phạm vi ban đầu.

Stablecoin doanh nghiệp rất có thể cũng như vậy, có cơ hội từ công cụ hiệu quả nội bộ, hướng tới các tình huống lưu thông rộng rãi hơn.

Sự khác biệt chính nằm ở động cơ. Các nhà phát hành stablecoin truyền thống chủ yếu kiếm tiền từ việc đầu tư vào quỹ dự trữ, trong khi các doanh nghiệp phát hành stablecoin là để tối ưu hóa quy trình và nắm quyền chủ động. Điểm xuất phát khác nhau này sẽ quyết định sự khác biệt của họ trong thiết kế, ứng dụng và con đường tương lai.

Đối với các công ty lớn, thanh toán luôn là "km cuối" của vòng đời thương mại, nhưng đoạn đường này nằm trong tay các ngân hàng và tổ chức thanh toán, và tồn tại những vấn đề đã được đề cập ở đầu bài viết. Do đó, việc nội địa hóa thanh toán vào trong hệ thống của chính mình, tái xây dựng một vòng khép kín có thể kiểm soát bằng stablecoin, đã trở thành lựa chọn chiến lược của các công ty lớn.

Giá trị thực sự của stablecoin doanh nghiệp nằm ở chỗ nó không phải theo đuổi những câu chuyện cao siêu mà có thể chạm vào những điểm đau của quy trình như một con dao phẫu thuật, từ đó nâng cao hiệu quả một cách đáng kể.

Trong tài chính chuỗi cung ứng, giá trị này dễ dàng được nhìn thấy hơn.

Tài chính chuỗi cung ứng quốc tế bản thân là một hệ thống đầy ma sát. Một khoản thanh toán từ Mỹ đến Việt Nam phải vượt qua nhiều múi giờ, nhiều loại tiền tệ và một vài ngân hàng. Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, chi phí chuyển tiền trung bình toàn cầu vẫn trên 6%.

Chi phí giao dịch trung bình để chuyển tiền đến các quốc gia / khu vực cụ thể (%)｜Nguồn: TẬP ĐOÀN NGÂN HÀNG THẾ GIỚI

Trong khi đó, stablecoin doanh nghiệp có thể rút ngắn quá trình này xuống còn mức phút. Các công ty Mỹ có thể chuyển tiền trực tiếp cho nhà cung cấp ở Việt Nam chỉ trong vài phút, với chi phí giảm xuống dưới 1%. Thời gian tiền đang trên đường đã được rút ngắn đáng kể, và hiệu quả của toàn bộ chuỗi cung ứng cũng vì thế mà tăng lên.

Hơn nữa, quyền quyết toán cũng đã thay đổi.

Trong quá khứ, ngân hàng là trung gian, nắm giữ tốc độ và chi phí giao dịch; trong khi đó, trong mạng lưới stablecoin, các doanh nghiệp có thể tự chủ động trong khâu quan trọng này.

Ngoài hiệu quả, chi phí cũng là gánh nặng mà doanh nghiệp không thể bỏ qua. Thiệt hại tỷ giá trong thanh toán xuyên biên giới, phí xử lý ngân hàng, phí kênh tổ chức thẻ, nhìn thì chỉ là những khoản chi nhỏ lẻ, nhưng tích lũy lại đủ để xói mòn sức cạnh tranh của doanh nghiệp.

Ý nghĩa của stablecoin doanh nghiệp chính là ở chỗ này, nó đã vượt qua các trung gian tài chính truyền thống và tái cấu trúc cơ cấu chi phí. Sự thay đổi không chỉ nằm ở việc giảm số lượng tuyệt đối, mà còn ở việc đơn giản hóa và minh bạch hóa cấu trúc. Trong mô hình truyền thống, các doanh nghiệp phải đối mặt với hệ thống tỷ lệ phức tạp, chi phí cố định, chi phí tỷ lệ, chênh lệch tỷ giá, chi phí trung gian, cách tính không minh bạch, khó dự đoán chính xác.

Trong mạng lưới stablecoin, chi phí hầu như chỉ còn lại một khoản, đó là phí giao dịch trên chuỗi. Nó công khai, có thể dự đoán và tương đối ổn định. Do đó, các doanh nghiệp có thể tính toán chính xác hơn về chi phí và lợi nhuận, và quyết định cũng có cơ sở hơn.

So sánh giữa các giai đoạn thanh toán toàn cầu của tài chính truyền thống và giai đoạn thanh toán bằng stablecoin｜Nguồn hình: SevenX Ventures

Hơn nữa, việc quản lý dòng tiền bản thân cũng có thể được cải cách. Cách làm truyền thống phụ thuộc vào thao tác thủ công và hệ thống ngân hàng, quy trình phức tạp, hiệu suất thấp, và dễ mắc lỗi.

Khi stablecoin doanh nghiệp kết hợp với hợp đồng thông minh, dòng tiền có thể tự động thực hiện theo các điều kiện đã được thiết lập. Sau khi nhà cung cấp giao hàng và qua kiểm tra, thanh toán sẽ tự động được giải phóng, khi dự án đạt được cột mốc, tiền sẽ được chuyển ngay lập tức. Doanh nghiệp không cần phải theo dõi tài khoản để thực hiện thao tác thủ công, mà chỉ cần viết các quy tắc vào trong hợp đồng.

Cơ chế này mang lại sự thay đổi không chỉ là nâng cao hiệu suất. Logic thanh toán minh bạch, không thể bị sửa đổi, đã giảm chi phí tin cậy giữa hai bên hợp tác và cũng giúp ngăn chặn các tranh chấp tiềm năng xảy ra.

Và khi nhiều đối tác hơn được đưa vào cùng một hệ thống thanh toán, hiệu ứng mạng bắt đầu xuất hiện. Các nhà cung cấp, đại lý, đối tác và thậm chí người dùng cuối, đều thanh toán bằng cùng một loại stablecoin, giá trị của mạng lưới sẽ tăng theo cấp số nhân.

Giá trị này không chỉ thể hiện ở quy mô mà còn tạo ra một hiệu ứng khóa. Khi đã được tích hợp sâu vào hệ thống stablecoin của một doanh nghiệp nào đó, chi phí để chuyển sang hệ thống khác sẽ trở nên cao, không chỉ là chi phí chuyển đổi công nghệ mà còn bao gồm chi phí học hỏi, quan hệ và thậm chí là chi phí cơ hội.

Lớp độ dính này sẽ trở thành hào bảo vệ vững chắc nhất cho doanh nghiệp. Trong một cuộc cạnh tranh khốc liệt, những công ty sở hữu hệ sinh thái stablecoin không chỉ có thể kiểm soát chi phí và dòng tiền tốt hơn mà còn có thể củng cố lợi thế lâu dài nhờ vào hiệu ứng mạng.

Stablecoin Doanh Nghiệp Làm Thế Nào Để Vào Các Ngành Khác Nhau

Các ngành khác nhau đều có những điểm đau riêng, và stablecoin doanh nghiệp đang được xem như một giải pháp tiềm năng. Chúng có thể chưa được triển khai rộng rãi, nhưng đã cho thấy khả năng thâm nhập vào các hoạt động kinh doanh thực tế.

Nền tảng thương mại điện tử: Tự động hóa tiền đặt cọc, hoa hồng và hoàn tiền

Đối với các nền tảng thương mại điện tử, stablecoin đang trở thành công cụ thử nghiệm để xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán thế hệ mới. Sự hợp tác giữa Shopify và Coinbase cho phép các thương gia ở 34 quốc gia chấp nhận thanh toán bằng USDC, nhưng đây chỉ mới là khởi đầu.

Tiền đặt cọc mà các nhà kinh doanh nộp khi gia nhập có thể được ghi trực tiếp vào hợp đồng thông minh, sẽ tự động bị trừ khi vi phạm, và sẽ được hoàn lại tự động khi hết thời hạn hợp đồng. Hoa hồng của nền tảng cũng có thể được thanh toán ngay lập tức, mỗi khi hoàn thành một giao dịch, hệ thống sẽ tự động chuyển từ tài khoản stablecoin của nhà kinh doanh sang nền tảng.

Giai đoạn hoàn tiền cũng đã được tái cấu trúc. Trước đây, hoàn tiền xuyên biên giới thường mất vài tuần và phải trải qua nhiều quy trình ngân hàng; nếu sử dụng stablecoin, chỉ mất vài phút để nhận được, trải nghiệm hoàn toàn khác biệt.

Hơn nữa, stablecoin có thể hỗ trợ các tình huống thanh toán vi mô. Người tiêu dùng có thể trả tiền để xem trang sản phẩm, trả tiền cho các gợi ý cá nhân hóa, thậm chí trả tiền cho dịch vụ khách hàng ưu tiên, những giao dịch lẻ mà gần như không thể thực hiện trong hệ thống thanh toán truyền thống, giờ đây đều có thể thực hiện trong môi trường stablecoin.

Các gã khổng lồ ngành sản xuất: Mạng lưới thống nhất giữa thanh toán nhà cung cấp và tài trợ tồn kho

Mức độ toàn cầu hóa của ngành sản xuất là cao nhất, chuỗi cung ứng thường trải dài qua hàng chục quốc gia. Đối với các doanh nghiệp như Apple và Tesla, việc phối hợp thanh toán, tài chính và ký quỹ cho hàng ngàn nhà cung cấp đã là một dự án hệ thống khổng lồ.

Nếu những công ty này phát hành đồng stablecoin của riêng mình, họ có thể thiết lập một mạng lưới thanh toán hiệu quả và chi phí thấp bên trong. Việc thanh toán cho các nhà cung cấp thượng nguồn, sắp xếp tài trợ hàng tồn kho, quản lý tiền ký quỹ chất lượng, những quy trình trước đây cần phải qua ngân hàng, qua tiền tệ, phụ thuộc vào nhiều công việc thủ công, giờ đây có thể được hoàn thành ngay lập tức trong cùng một mạng lưới.

Quan trọng hơn, hệ thống thanh toán số hóa này có thể kết nối với hệ thống quản lý hiện có của doanh nghiệp. Khi ERP phát hiện thiếu linh kiện, nó có thể tự động kích hoạt đặt hàng và hoàn tất thanh toán; khi hệ thống kiểm tra chất lượng phát hiện lô hàng có vấn đề, nó cũng có thể ngay lập tức trừ tiền từ tiền đặt cọc của nhà cung cấp.

Lấy Tesla làm ví dụ, công ty này có hơn ba nghìn nhà cung cấp, trải rộng trên hơn ba mươi quốc gia. Nếu sử dụng stablecoin để thanh toán thống nhất, các nhà cung cấp có thể trực tiếp sử dụng "Tesla Coin", với Tesla chịu trách nhiệm đổi sang đô la Mỹ, không chỉ giúp giảm chi phí mà còn có nghĩa là nắm giữ quyền chủ động mạnh mẽ hơn trong các giai đoạn then chốt.

Nền tảng nội dung: Con đường mới cho việc chia sẻ lợi nhuận và thanh toán vi mô

Ngành công nghiệp nội dung đang trải qua một cuộc tái cấu trúc do các nhà sáng tạo thúc đẩy. Dù là các nền tảng video ngắn như YouTube, TikTok, hay các nền tảng văn bản như Substack, Medium, vấn đề lớn nhất là làm thế nào để phân chia lợi nhuận một cách hiệu quả và công bằng cho các nhà sáng tạo toàn cầu.

Stablecoin doanh nghiệp được coi là một giải pháp khả thi. Nó cho phép nền tảng thanh toán ngay lập tức cho các nhà sáng tạo toàn cầu mà không cần phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng xuyên biên giới phức tạp, đồng thời cũng tránh được các khoản phí cao. Hơn nữa, cơ chế vi thanh toán cho phép phân chia lợi nhuận được cắt nhỏ hơn.

YouTube hàng năm phải trả hàng trăm tỷ đô la cho các nhà sáng tạo, nhưng phương thức thanh toán khác nhau ở các quốc gia khác nhau, sự biến động của tỷ giá ảnh hưởng đến thu nhập thực tế, và quy trình thuế cũng cực kỳ phức tạp. Nếu nền tảng tự xây dựng mạng lưới stablecoin, có thể đạt được sự thanh toán toàn cầu thống nhất thực sự.

Cơ chế này cũng có thể tạo ra những mô hình kinh doanh mới, người đọc có thể trả phí theo từng bài viết, khán giả có thể trả phí cho từng đoạn video, người nghe có thể trả phí cho một bài hát. Sự phân phối giá trị tinh vi hơn không chỉ giúp người sáng tạo nhận được phần thưởng trực tiếp hơn mà còn thúc đẩy họ sản xuất nội dung chất lượng cao hơn.

Nhà cung cấp dịch vụ đám mây: Nơi thử nghiệm thanh toán của kinh tế máy móc

NET Dollar của Cloudflare có thể coi là một ví dụ điển hình về nỗ lực của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây trong việc phát triển stablecoin. Với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và Internet vạn vật, việc giao tiếp và giao dịch giữa các máy móc trở nên thường xuyên hơn. Đặc điểm của chúng là tần suất cao, số lượng nhỏ và hoàn toàn tự động, trong khi hệ thống thanh toán truyền thống không thể đáp ứng.

Trong bối cảnh này, một mô hình AI có thể cần phải trả phí cho việc gọi API của một mô hình khác, một thiết bị IoT cần thanh toán cho sức mạnh tính toán mà nó tiêu thụ, và một chiếc ô tô tự lái cần phải thanh toán cho dịch vụ bản đồ. Những khoản thanh toán này có thể chỉ vài xu hoặc thậm chí vài hào, nhưng có thể được kích hoạt hàng nghìn lần trong vòng một giây.

Stablecoin, đặc biệt là những hình thức được thiết kế cho giao dịch lập trình như NET Dollar, có thể hỗ trợ cho các khoản thanh toán tự động có tần suất cao và số tiền nhỏ. Máy móc chỉ cần tự động quyết định thời gian, số tiền và đối tượng thanh toán dựa trên các quy tắc đã được thiết lập trước, mà không cần sự can thiệp của con người.

Để thực hiện điều này, Cloudflare đã hợp tác với Coinbase để thành lập quỹ x402, phát triển một bộ giao thức cho phép thanh toán trực tiếp giữa các máy. Khi một mô hình AI gọi dịch vụ của một mô hình khác, phí sẽ được thanh toán ngay lập tức. Những khám phá kiểu này đang xây dựng nền tảng thanh toán cần thiết cho nền kinh tế máy móc trong tương lai.

Giao diện trình diễn trực tiếp x402 của Cloudflare｜Nguồn ảnh: Cloudflare

Hoán đổi stablecoin và mạng thanh toán B2B mới

Khi mỗi công ty lớn phát hành stablecoin, vấn đề tiếp theo là làm thế nào để các "tiền tệ doanh nghiệp" này có thể tương tác với nhau. Câu trả lời hướng đến một mạng lưới thanh toán B2B hoàn toàn mới.

Trong một mạng lưới như vậy, các stablecoin của các doanh nghiệp khác nhau có thể được chuyển đổi một cách liền mạch thông qua các giao thức hoán đổi, về mặt kỹ thuật có thể phụ thuộc vào các pool thanh khoản của sàn giao dịch phi tập trung. Một nhà cung cấp nhận được thanh toán bằng "Tesla Coin" có thể ngay lập tức đổi sang "Apple Coin" hoặc đô la Mỹ, mà không cần phải qua hệ thống ngân hàng phức tạp.

Để hệ thống này vận hành thực sự, còn một vài rào cản cần phải được gỡ bỏ.

Đầu tiên là định giá tỷ giá. Tỷ lệ hoán đổi giữa các stablecoin của các doanh nghiệp khác nhau hình thành như thế nào? Điều này có thể cần một bộ cơ chế định giá dựa trên cung cầu tương tự như thị trường ngoại hối.

Thứ hai là nguồn cung cấp thanh khoản. Ai sẽ cung cấp đủ thanh khoản? Có phải dựa vào các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, hay là do các doanh nghiệp thiết lập các kênh lẫn nhau? Hiện tại vẫn chưa có kết luận, cần ngành công nghiệp tiếp tục khám phá.

Cuối cùng là quản lý rủi ro. Trong quá trình trao đổi, làm thế nào để phòng ngừa rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động? Đây không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà còn cần hướng dẫn rõ ràng về mặt tuân thủ.

Stripe đã thử nghiệm trong lĩnh vực này. Vào tháng 5 năm 2025, họ đã ra mắt mô hình AI thanh toán đầu tiên trên toàn cầu và triển khai bộ công cụ thanh toán bằng stablecoin. Các doanh nghiệp chỉ cần nhấn nút một lần trên nền tảng là có thể hoàn tất thanh toán bằng USDC trên nhiều chuỗi công khai như Ethereum, Solana, Polygon.

Stripe có một tư duy rất rõ ràng, thay vì tự phát hành tiền mã hóa, tốt hơn là giúp nhiều doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận việc thanh toán bằng stablecoin, từ đó biến mình thành cơ sở hạ tầng thanh toán bằng stablecoin.

Thú vị hơn nữa là có thể hình thành "stablecoin liên minh ngành" trong các ngành công nghiệp cụ thể. Chẳng hạn, một số nhà sản xuất ô tô lớn có thể hợp tác phát hành một loại "tiền ô tô", bao phủ toàn bộ chuỗi thanh toán từ việc mua linh kiện đến bán xe hoàn chỉnh. Hệ thống tiền tệ thống nhất này có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch và thúc đẩy hợp tác trong ngành.

Sự phức tạp của chuỗi ngành công nghiệp ô tô khiến nó trở thành cánh đồng thử nghiệm phù hợp nhất. Một chiếc xe liên quan đến hàng chục nghìn linh kiện, các nhà cung cấp trải rộng khắp toàn cầu. Nếu toàn bộ chuỗi sử dụng một loại stablecoin để thanh toán, điều đó có thể tránh được quy trình rườm rà của nhiều loại tiền tệ và ngân hàng, từ đó đơn giản hóa đáng kể việc thanh toán.

Lợi thế của stablecoin liên minh cũng rất rõ ràng. Quy mô ngành đủ để hỗ trợ tính thanh khoản, mô hình giao dịch được chuẩn hóa, và chu trình khép kín giảm thiểu tác động đến hệ thống tài chính truyền thống. Nhưng các thách thức cũng tồn tại, làm thế nào để cân bằng lợi ích giữa các doanh nghiệp khác nhau, liệu các doanh nghiệp lớn có lợi dụng cơ hội để tăng cường kiểm soát, và liệu cơ chế quản trị có thể duy trì sự minh bạch hay không, tất cả chỉ có thể tìm ra câu trả lời qua thực tiễn.

Tất cả các ý tưởng về stablecoin doanh nghiệp cuối cùng đều phải dựa vào sự tuân thủ quy định. Dù là một doanh nghiệp đơn lẻ hay một liên minh ngành, để có được sự chấp nhận thực sự từ thị trường, cần phải thiết lập việc quản lý quỹ dự trữ minh bạch, kiểm toán bên thứ ba định kỳ, và cung cấp thông tin đầy đủ cho các cơ quan quản lý.

Vào tháng 7 năm 2025, Đạo luật GENIUS của Mỹ có hiệu lực, lần đầu tiên vạch ra ranh giới pháp lý rõ ràng cho việc phát hành stablecoin. Các stablecoin có quy mô phát hành vượt quá 10 tỷ đô la phải chịu sự quản lý liên bang, và dự trữ chỉ được phép bằng đô la, tiền gửi ngân hàng hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, hoàn toàn tách biệt với các tài sản khác của nhà phát hành.

Vào tháng 8 cùng năm, quy định về stablecoin ở Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Nó yêu cầu các nhà phát hành phải có ít nhất 25 triệu đô la Hồng Kông vốn thực góp, chịu sự giám sát liên tục và kiểm toán hàng năm từ Cơ quan Quản lý Tiền tệ, và thiết lập một hệ thống đầy đủ về chống rửa tiền và nhận diện khách hàng.

Đối với các doanh nghiệp, tuân thủ không chỉ là yêu cầu «phải làm», mà còn là điều kiện tiên quyết để giành được lòng tin. Không có quản lý quỹ dự trữ minh bạch và đáng tin cậy, bất kỳ logic thương mại nào mạnh mẽ đến đâu cũng khó thuyết phục nhà cung cấp, đối tác và khách hàng đi theo.

Stablecoin và trật tự kinh doanh mới

Sự xuất hiện của stablecoin doanh nghiệp không chỉ là sự thay đổi trong công cụ thanh toán, mà còn là dấu hiệu của việc tái cấu trúc trật tự kinh doanh trong tương lai.

Chúng kết hợp sâu sắc thanh toán và hệ thống, trao cho thiết bị và chương trình khả năng kinh tế độc lập. Xe hơi tự lái có thể tự động hoàn thành việc sạc và thanh toán khi pin yếu, robot công nghiệp có thể tự động đặt hàng khi linh kiện bị mòn, do đó máy móc trở thành chủ thể kinh tế thực sự thay vì chỉ là "công cụ".

Vi thanh toán vi mô cung cấp một logic phân phối mới cho ngành công nghiệp nội dung, video có thể được tính phí theo giây, tiểu thuyết có thể được tính phí theo chương, phần mềm có thể được tính phí theo chức năng. Doanh thu được phân chia một cách tinh vi hơn, cơ chế khuyến khích cũng theo đó mà thay đổi.

Khi kết hợp với trí tuệ nhân tạo, không gian tưởng tượng được mở rộng hơn nữa. Khi AI đại lý có ngân sách stablecoin, nó có thể tự động mua dữ liệu, sức mạnh tính toán hoặc dịch vụ khác để hoàn thành các nhiệm vụ phức tạp.

Vào tháng 9 năm 2025, Google ra mắt Giao thức Thanh toán Đại lý (AP2), hợp tác với sáu mươi tổ chức để xây dựng kênh thanh toán cho các đại lý AI, cho phép chúng thanh toán trực tiếp khi thực hiện nhiệm vụ. Điều này có nghĩa là AI sẽ không còn chỉ là công cụ nữa, mà sẽ trở thành "nhân viên số" có khả năng kinh tế, hình thành mối quan hệ hợp tác mới với con người.

Đối với các ngân hàng và công ty thanh toán, đây là một thách thức cấu trúc. Nếu các doanh nghiệp có thể tự xây dựng hệ thống thanh toán và thanh toán bù trừ, vai trò của các tổ chức tài chính truyền thống trong thanh toán xuyên biên giới và quản lý tài chính sẽ bị suy yếu. Trong tương lai, các ngân hàng có khả năng hơn sẽ chuyển sang các vai trò như quản lý dự trữ, tuân thủ và kiểm toán, trong khi các công ty thanh toán cần trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho stablecoin.

Đặt vào một góc nhìn vĩ mô hơn, stablecoin doanh nghiệp có thể đánh dấu sự nảy sinh của một trật tự thương mại mới. Trong hệ thống này, việc tạo ra và phân phối giá trị sẽ được thực hiện với hiệu quả chưa từng có, và các mối quan hệ thương mại cũng sẽ trở nên minh bạch và hiệu quả hơn.

Từ những tờ ngân phiếu ở Venice thời Trung cổ đến các stablecoin ngày nay, logic luôn là việc tìm kiếm một phương tiện trao đổi hiệu quả hơn. Trong cuộc cách mạng do công nghệ dẫn dắt này, bất kỳ doanh nghiệp nào muốn có chỗ đứng trong nền kinh tế số tương lai đều không thể đứng ngoài cuộc.

Nguồn: Sleepy.txt