Gate Tài chính phi tập trung日报 (9月16日)：Base「探索 phát hành coin」点燃市场热情；DEX khối lượng日增25%

Tính đến ngày 16 tháng 9, tổng giá trị khóa DeFi trên toàn mạng giữ vững ngưỡng 160 tỷ đô la, khối lượng giao dịch DEX vượt 19,4 tỷ đô la, tăng 25% so với ngày trước đó. Sự hoạt động giao dịch của Solana và Ethereum đã tăng rõ rệt, trong khi Base do thông tin tốt tiềm năng "khám phá phát hành coin", khối lượng giao dịch DEX trong hệ sinh thái cũng đã tăng mạnh. Mặt khác, phí của giao thức Pump đã tăng lên vị trí thứ hai trên toàn mạng, Pendle đã ra mắt PT chuỗi cross, Ethena chuẩn bị khởi động chuyển đổi phí, cho thấy các giao thức cốt lõi đang liên tục cải tiến trong việc mở rộng chức năng và mô hình lợi nhuận. Thị trường đang trong tình trạng điều chỉnh chung, một số token blue-chip DeFi đang mạnh lên.

Tổng quan thị trường Tài chính phi tập trung

（Nguồn: DeFiLlama）

Tổng TVL DeFi trên toàn mạng: vẫn giữ trên 160 tỷ USD, hiện tại là 160.56 tỷ USD, giảm nhẹ 0.46% trong 24 giờ.

Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ: khoảng 19.433 tỷ USD, tăng khoảng 25% so với ngày trước (15.567 tỷ USD), ba vị trí hàng đầu lần lượt là: Uniswap (4.29 tỷ USD), PancakeSwap (2.458 tỷ USD), HumidiFi (1.349 tỷ USD).

Giao thức phổ biến và hiệu suất trên chuỗi

Theo TVL, dữ liệu của các giao thức DeFi hàng đầu mười như sau:

（Nguồn: Tài chính phi tập trung Llama）

Trong đó, dữ liệu của các giao thức đứng đầu có hiệu suất như sau:

Aave：TVL khoảng 41.813 tỷ USD, tăng 4.76% trong tuần qua;

Lido: TVL khoảng 390.28 tỷ USD, tăng 4.22% trong tuần qua;

EigenLayer: TVL khoảng 19.308 tỷ đô la, tăng 2.49% trong tuần qua;

Ethena: TVL khoảng 139.09 tỷ USD, tăng 6.2% trong tuần qua;

Pendle: TVL khoảng 12.912 tỷ USD, tăng 9,96% trong tuần qua.

Ngoài ra, trong 24 giờ qua, các dự án có phí giao thức đứng đầu mười là như sau:

Trong đó, phí giao thức của Pump trong 24 giờ qua đạt 8,52 triệu USD, chỉ đứng sau Tether, xếp thứ hai; Uniswap xếp thứ tư, phí giao thức trong 24 giờ qua đạt 4,81 triệu USD; Jupiter thì đứng trong top năm với 3,9 triệu USD.

Tổng hợp tin tức dự án

1、pumpfun đã đăng bài trên mạng xã hội cho biết, "Ngày hôm qua (15 tháng 9), đã chi trả hơn 4 triệu đô la tiền thưởng cho các nhà sáng tạo, trong đó phần lớn được phát cho những người dùng lần đầu sáng tạo. Nhờ vào sự thúc đẩy của việc token hóa, "cuộc bùng nổ Cambri" sáng tạo đang diễn ra."

Ngoài ra, dữ liệu cho thấy, pumpfun đã chi 12706 SOL (khoảng 305.6 triệu USD) để mua lại 368.7 triệu PUMP vào ngày 15 tháng 9. Kể từ khi bắt đầu mua lại PUMP vào ngày 15 tháng 7, tổng giá trị PUMP Token đã được mua lại khoảng 9730 triệu USD, đã khiến tổng cung lưu thông giảm 6.671%.

2、Pendle phát hành thông báo ra mắt chuỗi cross PT, PT-USDe đầu tiên được triển khai trên Avalanche (tháng 11 năm 2025).

PT như một nguồn thu nhập cố định đã trở thành một phần không thể thiếu trong DeFi, hỗ trợ hơn 5.8 tỷ USD PT làm tài sản thế chấp thông qua các thị trường cho vay lớn nhất như Aave, Morpho và Euler trên Ethereum. Pendle dự định trong thời gian tới sẽ mở rộng lãnh thổ thu nhập cố định của mình bằng cách sử dụng PT trên các chuỗi công cộng khác nhau, thậm chí kéo dài đến thu nhập ngoài chuỗi.

3、Quỹ Ethena xác nhận rằng các tham số chuyển đổi phí do ủy ban rủi ro thiết lập đã đạt yêu cầu, dự kiến sau khi ủy ban rủi ro phê duyệt các chi tiết thực hiện và hoàn tất quy trình quản trị tiếp theo, việc chuyển đổi phí của ENA sẽ được kích hoạt. Ủy ban rủi ro Ethena hiện đang thảo luận về các chi tiết thực hiện, sau khi được xác định cuối cùng sẽ được công bố ra bên ngoài - vào thời điểm đó, các nhà nắm giữ ENA sẽ được yêu cầu xác nhận khung đề xuất thông qua bỏ phiếu.

Ngoài ra, Ethena đã công bố rằng, "Sau khi thông báo về việc đầu tư chiến lược và hợp tác với nền tảng giao dịch đa kênh dựa trên Hyperliquid, doanh thu của Based đã tăng 4 lần trong một tuần, hiện chiếm khoảng 20% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 24 giờ của Hyperliquid." Vào ngày 8 tháng 9, Ethena đã công bố đầu tư chiến lược và hợp tác với Based, tiếp tục hỗ trợ hệ sinh thái Hyperliquid. Hiện tại, Based chiếm khoảng 7% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của Hyperliquid. Thông qua sự hợp tác này, Based sẽ trở thành đối tác quan trọng trong việc thúc đẩy việc áp dụng USDe, USDtb và các sản phẩm Ethena chưa được phát hành khác trên Hyperliquid.

4、Theo thông tin chính thức, Sky Protocol tuần trước đã chi 700.000 đô la để mua lại 9,4 triệu mã thông báo SKY. Đến nay, Sky Protocol đã mua lại hơn 1,19 tỷ mã thông báo SKY.

5、Plasma thông báo đã thiết lập quan hệ đối tác với Maple Finance để củng cố cấp độ tín dụng trên chuỗi, và ra mắt kho tiền gửi syrupUSDT để cung cấp vốn hạt giống cho thanh khoản ban đầu. Chính thức cho biết, Plasma là lựa chọn triển khai tối ưu cho thị trường USDT của Maple, và do đó trở thành chuỗi công khai thứ ba được Maple triển khai. Bằng cách kết nối thanh khoản USDT với thị trường Maple, hai bên sẽ xây dựng cấp độ tín dụng tổ chức cốt lõi trên Plasma.

Maple sẽ hợp tác với Midas để mở kho tiền gửi trước, nhằm hỗ trợ tính thanh khoản cho ngày ra mắt mạng Plasma. Giới hạn kho tiền gửi syrupUSDT là 200 triệu USD, người dùng có thể sử dụng các stablecoin phổ biến và syrupUSDT để gửi tiền. Đây sẽ là kho tiền gửi cuối cùng trước khi phiên bản Beta của mạng chính Plasma ra mắt. Kho tiền gửi sẽ chính thức khởi động vào lúc 21:00 ngày 16 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh. Cùng với việc triển khai Maple, công ty quản lý tài sản trên chuỗi này cũng sẽ ra mắt syrupUSDT trên Plasma và hoàn toàn tham gia vào hệ sinh thái DeFi của Plasma.

6, Nhật Bản, tổ chức đầu tư mạo hiểm Saison Capital thuộc Credit Saison đã thông báo thành lập quỹ đầu tư chuyên biệt về blockchain Onigiri Capital, với mục tiêu quy mô ban đầu là 50 triệu USD. Quỹ này hiện đã nhận được cam kết tài trợ 35 triệu USD, sẽ tập trung đầu tư vào các công ty khởi nghiệp phát triển giải pháp tài sản thế giới thực (RWA) như stablecoin, thanh toán, token hóa tài sản, Tài chính phi tập trung và cơ sở hạ tầng thị trường tài chính.

7, Người đồng sáng lập và CEO của CEX lớn phát biểu rằng: "Chúng tôi đang khám phá việc phát hành token bản địa của mạng Base. Nó có thể trở thành một công cụ quan trọng để thúc đẩy phi tập trung và hỗ trợ sự phát triển của các nhà sáng tạo và nhà phát triển trong hệ sinh thái. Cần phải làm rõ rằng hiện tại không có kế hoạch xác định nào. Chúng tôi chỉ đang cập nhật tư tưởng của mình. Đến nay, chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn khám phá."

Tổng quan về các dự án DeFi hàng đầu trong các hệ sinh thái

Solana DEX 24 giờ khối lượng giao dịch duy trì sức mạnh, đứng đầu bảng, khoảng 58.65 tỷ USD, tăng 32.5% trong tuần qua, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

HumidiFi (13.49 tỷ USD), Meteora (12.95 tỷ USD), Pump (7.7016 tỷ USD);

Ethereum DEX đứng thứ hai về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 4.721 tỷ USD, gần như gấp đôi so với ngày trước (2.409 tỷ USD), trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Uniswap (22.63 tỷ USD), Fluid (10.48 tỷ USD), Curve Finance (4.3498 tỷ USD);

Hoặc chịu ảnh hưởng từ thông tin «khám phá phát hành coin», khối lượng giao dịch Base DEX trong 24 giờ đứng trong top 4, tăng 12.55% trong tuần qua, khoảng 1.826 tỷ USD, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

Aerodrome (8.6568 triệu USD), Uniswap (6.0605 triệu USD), PancakeSwap (2.9847 triệu USD).

Dữ liệu thị trường token của khu vực Gate DeFi

Theo dữ liệu từ trang thị trường của Gate, giá của các token trong top 10 của lĩnh vực Tài chính phi tập trung như sau:

(Nguồn: Thị trường Gate DeFi)

Tính đến ngày 16 tháng 9, thị trường tiền điện tử đang có xu hướng điều chỉnh và dao động, hiện tại có sự phục hồi nhẹ, lĩnh vực DeFi có sự biến động tăng giảm, cụ thể là:

UNI hiện đang ở mức 9.29 USD, tăng 1.71% trong 24 giờ;

WLFI tạm báo 0.2238 USD, 24 giờ tăng 8.27%;

AAVE tạm báo 296.13 USD, 24 giờ giảm 1.84%;

MYX tạm báo 10.92 USD, khối lượng 24 giờ Tăng 5.67%;

INJ hiện đang báo 13.66 USD, tỷ lệ tăng trong 24 giờ là 0.16%;

CRV tạm báo 0.7366 đô la Mỹ, 24 giờ giảm 3.86%;

MORPHO hiện đang báo giá 1.95 USD, giảm 1.29% trong 24 giờ qua.

Phân tích xu hướng thị trường

TVL và khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao: TVL DeFi toàn mạng báo cáo 1605.56 tỷ USD, điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn, nhưng tổng thể vẫn ổn định. Khối lượng giao dịch DEX trong một ngày vượt 194 tỷ USD, cho thấy tính thanh khoản và mức độ hoạt động của thị trường vẫn ở mức cao, vốn vẫn tập trung vào các giao thức hàng đầu và hệ sinh thái trên chuỗi.

Solana và Ethereum dẫn đầu: Khối lượng giao dịch DEX của Solana vượt qua 5.8 tỷ USD, tiếp tục giữ vị trí số 1; khối lượng giao dịch DEX của Ethereum gần gấp đôi so với ngày trước, đạt 4.721 tỷ USD, cho thấy hoạt động DeFi trên chuỗi chính đang phục hồi đáng kể.

Khối lượng giao dịch của Base tăng mạnh: Tin tức về việc Base "khám phá phát hành coin" đã ảnh hưởng, khối lượng giao dịch DEX của Base đã tăng lên 1.8 tỷ USD, với mức tăng trưởng hàng tuần vượt quá 12%. Sự kiện này đã củng cố kỳ vọng thị trường về việc phát hành token tiềm năng của các chuỗi công cộng mới nổi.

Nóng trên giao thức: Phí giao thức Pump trong 24 giờ đạt 8,52 triệu đô la, chỉ sau Tether, cho thấy câu chuyện Meme vẫn còn mạnh mẽ; Pendle mở rộng chuỗi cross PT, tiếp tục mở rộng bản đồ thu nhập cố định; Ethena sắp khởi động chuyển đổi phí ENA, có thể tạo ra kênh thu nhập mới cho người nắm giữ coin.

Quan điểm của nhà phân tích

Có nhà phân tích chỉ ra rằng, tín hiệu phát hành coin tiềm năng của Base có thể trở thành điểm nóng thu hút vốn trong ngắn hạn, khối lượng đã phản ánh trước tâm lý thị trường, nếu chính thức triển khai trong tương lai, có thể trở thành điểm bùng nổ hệ sinh thái trên chuỗi tiếp theo sau OP và ARB.

Các nhà nghiên cứu đều cho rằng, khối lượng giao dịch của Solana và Ethereum đồng thời tăng lên, cho thấy dòng tiền đang chảy hai chiều giữa các chuỗi chính , phản ánh rằng người dùng DeFi không rút lui hàng loạt do sự biến động của thị trường nói chung, mà ngược lại, đang tìm kiếm cơ hội giữa các hệ sinh thái khác nhau.

Mặt khác, hiệu suất của Pump, Pendle và Ethena cho thấy sự đổi mới ở cấp giao thức đang thúc đẩy sự phát triển của các mô hình phí và lợi nhuận. Các nhà phân tích dự đoán rằng ba dòng chính này: thu nhập cố định (Pendle), phân phối phí (Ethena), và câu chuyện Meme (Pump) có thể trở thành hướng đi chính cho việc huy động vốn trong giai đoạn tiếp theo của Tài chính phi tập trung.