Sự tương quan Bitcoin gây sốc: Lợi suất JGB hiện có ảnh hưởng hơn Nasdaq, nhà phân tích cho biết

! Thế giới tiền điện tử không ngừng phát triển và việc hiểu điều gì thúc đẩy biến động giá của Bitcoin là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Mặc dù Bitcoin thường được nhìn thấy tương quan với các tài sản rủi ro truyền thống như cổ phiếu công nghệ trên Nasdaq, nhưng các quan sát thị trường gần đây cho thấy một sự thay đổi hấp dẫn đang được tiến hành. Nhà phân tích thị trường toàn cầu Weston Nakamura đã nhấn mạnh một động lực mới đáng ngạc nhiên: mối tương quan mạnh mẽ hơn với lợi suất (JGB) trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm.

Hiểu về sự chuyển dịch: Tính tương quan Bitcoin và lợi suất JGB

Trong nhiều năm, các nhà quan sát thị trường thường lưu ý rằng chuyển động giá của Bitcoin thường phản ánh những chuyển động của các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là những cổ phiếu được niêm yết trên Nasdaq. Tính tương quan này đã đưa Bitcoin trở thành một tài sản công nghệ beta cao đối với nhiều người - một thứ có hiệu suất tốt khi sự thèm muốn rủi ro cao và gặp khó khăn khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn.

Tuy nhiên, câu chuyện dường như đang thay đổi. Theo nhà phân tích Weston Nakamura, dữ liệu gần đây chỉ ra một động lực chính khác. Ông đã lưu ý qua X rằng hành vi của Bitcoin đã cho thấy mối quan hệ đáng kể hơn với lợi suất JGB 30 năm so với Nasdaq. Quan sát này đặc biệt thuyết phục vì nó phù hợp với ý tưởng rằng Bitcoin có thể đang tách rời khỏi các tài sản rủi ro truyền thống.

Nakamura đã chỉ ra những trường hợp như sự tăng vọt của Bitcoin xung quanh việc ra mắt BTC ETF giao ngay tại Mỹ và triển vọng bầu cử của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Sau những sự kiện này, chuyển động giá của Bitcoin dường như đã gần gũi hơn với quỹ đạo của lợi suất JGB, đặc biệt khi những lợi suất trái phiếu này đạt mức cao nhất trong nhiều năm vào tháng 5.

Sự thay đổi tiềm năng trong Tính tương quan Bitcoin này không chỉ mang tính học thuật; nó có những tác động đáng kể đến cách các nhà đầu tư nhìn nhận và giao dịch đồng tiền điện tử hàng đầu.

Tại sao Lợi suất JGB? Giải mã Tính tương quan Bất ngờ

Thoạt nhìn, một mối liên kết mạnh mẽ giữa một tài sản kỹ thuật số biến động như Bitcoin và lợi suất của trái phiếu chính phủ từ một quốc gia nổi tiếng với lãi suất siêu thấp có thể có vẻ ngược đời. Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản, đặc biệt là những trái phiếu dài hạn như 30 năm, thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn trong tài chính truyền thống, mặc dù lợi suất của chúng đã bị suy giảm một cách lịch sử bởi chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản.

Vậy, tại sao chuyển động giá của Bitcoin lại có thể theo dõi lợi suất JGB chặt chẽ hơn so với Nasdaq?

Nhiều yếu tố có thể đang hoạt động:

• ** Động lực thanh khoản toàn cầu: ** Những thay đổi trong các thị trường trái phiếu toàn cầu lớn, đặc biệt là những thị trường quan trọng như Nhật Bản, có thể báo hiệu sự thay đổi về thanh khoản toàn cầu hoặc tâm lý nhà đầu tư đối với các tài sản dài hạn. Khi lợi suất JGB tăng, nó có thể phản ánh sự thay đổi kỳ vọng về lạm phát, tăng trưởng kinh tế hoặc định hướng chính sách trong tương lai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Những thay đổi ở cấp độ vĩ mô này có thể ảnh hưởng đến dòng vốn trên các loại tài sản khác nhau, bao gồm cả tiền điện tử.
• **Tìm kiếm lợi suất thay thế/Lưu trữ giá trị: ** Trong một thế giới mà lợi suất trái phiếu truyền thống thấp hoặc âm, các nhà đầu tư có thể đang tìm kiếm các tài sản thay thế có khả năng mang lại lợi nhuận hoặc hoạt động như một kho lưu trữ giá trị trong bối cảnh kinh tế đang thay đổi. Mặc dù rủi ro, Bitcoin đôi khi được nhìn qua lăng kính này, đặc biệt là bởi những người cảnh giác với lạm phát hoặc mất giá tiền tệ. Sự gia tăng lợi suất JGB, ngay cả từ mức thấp, có thể trùng với các điều chỉnh thị trường rộng lớn hơn cũng ảnh hưởng đến giá trị nhận thức hoặc nhu cầu đối với Bitcoin.
• Dòng chảy từ tổ chức: Các nhà đầu tư tổ chức lớn quản lý các danh mục đầu tư khổng lồ bao gồm cả trái phiếu truyền thống và ngày càng nhiều, tài sản kỹ thuật số. Các quyết định phân bổ của họ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô toàn cầu, bao gồm cả chuyển động của thị trường trái phiếu. Nếu có vốn đáng kể đang di chuyển vào hoặc ra khỏi các thị trường trái phiếu lớn như Nhật Bản, điều này có thể gián tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu hoặc cung của các tài sản như Bitcoin được giữ trong các danh mục đầu tư này.
• Tín hiệu Giảm đòn bẩy/Rủi ro: Đôi khi, những mối tương quan không mong đợi có thể phát sinh từ các sự kiện giảm đòn bẩy phức tạp hoặc các động thái rủi ro rộng lớn không ngay lập tức rõ ràng. Một cú nhảy trong lợi suất trong một môi trường có lợi suất thường thấp có thể báo hiệu sự căng thẳng tiềm ẩn hoặc các điều chỉnh vị thế đáng kể có tác động lan tỏa trên các thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến cả trái phiếu và các tài sản dường như không liên quan như Bitcoin.

Mối liên kết mới này nhấn mạnh sự phức tạp ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử và mối quan hệ đang phát triển của nó với hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn. Nó nhấn mạnh sự cần thiết của phân tích thị trường tinh vi mà vượt qua các mối tương quan truyền thống.

Bitcoin có thực sự tách biệt khỏi các tài sản rủi ro truyền thống?

Sự quan sát về Tính tương quan Bitcoin mạnh mẽ hơn với lợi suất JGB hơn là với Nasdaq góp phần vào một cuộc tranh luận lớn hơn: Liệu Bitcoin có thực sự tách rời khỏi các tài sản rủi ro truyền thống? Trong nhiều năm, nhiều nhà phân tích đã xếp Bitcoin vào cùng một danh mục với cổ phiếu công nghệ – những tài sản biến động phát triển trong các giai đoạn tiền dễ dàng và sự lạc quan của nhà đầu tư.

Hành vi gần đây cho thấy Bitcoin có thể đang tạo ra con đường riêng của nó, bị ảnh hưởng bởi một tập hợp các yếu tố vĩ mô toàn cầu khác nhau. Sự gia tăng trong các sự kiện như việc phê duyệt ETF giao ngay của Hoa Kỳ và các biến động chính trị cho thấy có những yếu tố kích thích cụ thể đang hoạt động, điều này dường như phù hợp với động lực thị trường trái phiếu hơn là chỉ cảm xúc rủi ro chung được phản ánh trong các chỉ số chứng khoán như Nasdaq.

Nếu Bitcoin thực sự đang tách rời, điều đó có thể có nghĩa:

• Nó đang phát triển thành một loại tài sản riêng biệt với những yếu tố thúc đẩy độc đáo.
• Đề xuất giá trị của nó ( ví dụ: tính khan hiếm kỹ thuật số, tính phi tập trung ) đang được đánh giá khác nhau bởi các dòng vốn lớn.
• Nó có thể cung cấp tiềm năng đa dạng hóa tốt hơn trong một danh mục truyền thống so với những gì đã nghĩ trước đây, mặc dù điều này vẫn đang được tranh luận nhiều.

Tuy nhiên, điều quan trọng là tiếp cận điều này với sự thận trọng. Tính tương quan của thị trường không phải là tĩnh; chúng có thể thay đổi nhanh chóng tùy thuộc vào điều kiện kinh tế hiện tại, tâm lý nhà đầu tư và các sự kiện cụ thể. Những gì mà hôm nay đúng có thể không còn đúng vào ngày mai. Một khoảng thời gian có tính tương quan mạnh với lợi suất JGB có thể là tạm thời, do các hoàn cảnh cụ thể trong thị trường trái phiếu toàn cầu hoặc vị thế độc đáo của các nhà đầu tư lớn.

Thách thức và sắc thái trong phân tích thị trường

Phân tích tính tương quan của thị trường, đặc biệt là đối với một tài sản mới như Bitcoin, đi kèm với những thách thức vốn có. Mối quan hệ được quan sát giữa tính tương quan Bitcoin và lợi suất JGB, mặc dù được một nhà phân tích uy tín ghi nhận, cần được điều tra sâu hơn và nên được xem như một điểm dữ liệu trong số nhiều điểm.

Các thách thức chính bao gồm:

• Nguyên nhân và Tính tương quan: Một tính tương quan không nhất thiết ngụ ý nguyên nhân. Cả Bitcoin và lợi suất JGB có thể đang phản ứng độc lập với một yếu tố vĩ mô toàn cầu thứ ba, không nhìn thấy.
• Biến động dữ liệu: Thị trường Bitcoin có tính biến động cao. Các mối tương quan ngắn hạn có thể xuất hiện và biến mất nhanh chóng, khiến việc thiết lập các xu hướng dài hạn dựa trên những quan sát ngắn hạn trở nên khó khăn.
• Sự Khác Biệt Cấu Trúc Thị Trường: Thị trường JGB bị chi phối bởi các tổ chức lớn và bị ảnh hưởng nặng nề bởi chính sách của ngân hàng trung ương. Thị trường Bitcoin, mặc dù ngày càng được thể chế hóa, vẫn có sự tham gia đáng kể của nhà đầu tư bán lẻ và bị ảnh hưởng bởi các phát triển công nghệ, tin tức quy định, và tâm lý xã hội theo những cách mà trái phiếu truyền thống không có.
• Định nghĩa "Tài sản rủi ro": Thuật ngữ "tài sản rủi ro" tự nó có thể rất rộng. Trong khi Nasdaq là một chỉ số chính cho cổ phiếu tăng trưởng, việc phân loại Bitcoin vẫn còn được tranh luận – nó là một proxy cho cổ phiếu công nghệ, vàng số, hay là một cái gì đó hoàn toàn khác?

Do đó, trong khi quan sát của Weston Nakamura cung cấp cái nhìn quý giá cho phân tích thị trường, các nhà đầu tư nên sử dụng nó như một phần của khung phân tích rộng hơn, xem xét nhiều yếu tố tiềm năng khác nhau ảnh hưởng đến giá của Bitcoin.

Nhận thức có thể hành động cho nhà đầu tư

Nếu tính tương quan Bitcoin với lợi suất JGB được quan sát tiếp tục hoặc trở thành một mẫu hình đã được thiết lập hơn, điều này có ý nghĩa gì cho các nhà đầu tư?

Dưới đây là một số thông tin có thể thực hiện được:

• Mở rộng tầm nhìn vĩ mô của bạn: Đừng chỉ quan sát các thị trường cổ phiếu. Hãy chú ý đến các thị trường trái phiếu toàn cầu chính, đặc biệt là ở những nền kinh tế quan trọng như Nhật Bản. Hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi suất dài hạn.
• Đánh giá lại vai trò của Bitcoin: Xem xét liệu Bitcoin có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn chỉ như một "cược công nghệ" hay hành vi của nó cho thấy nó có thể đang phản ứng với các tín hiệu thanh khoản toàn cầu hoặc chính sách tiền tệ khác, có thể là cơ bản hơn.
• Đa dạng hóa công cụ phân tích: Kết hợp các chỉ số kinh tế vĩ mô ngoài lạm phát và lãi suất ở các nền kinh tế phương Tây lớn. Xem xét đường cong lợi suất trái phiếu, chính sách ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế lớn khác, và báo cáo dòng vốn toàn cầu.
• Cập Nhật Thông Tin, Nhưng Cần Phê Phán: Phân tích thị trường như của Nakamura rất sâu sắc nhưng chỉ là một bức tranh tại một thời điểm. Liên tục đánh giá tính tương quan và các câu chuyện khi dữ liệu mới xuất hiện. Tránh việc thay đổi danh mục đầu tư một cách đột ngột chỉ dựa trên những biến động tính tương quan ngắn hạn.
• Quản lý Rủi Ro Vẫn Là Chìa Khóa: Bất kể Bitcoin có tương quan với gì, sự biến động vốn có của nó có nghĩa là kích thước vị thế và quản lý rủi ro là rất quan trọng. Hãy coi nó như một tài sản rủi ro cao, bất kể mối tương quan của nó được cảm nhận như thế nào vào bất kỳ thời điểm nào.

Hiểu được mạng lưới tài chính toàn cầu phức tạp và cách Bitcoin phù hợp với nó là một quá trình liên tục. Sự thay đổi tiềm năng trong mối tương quan Bitcoin từ Nasdaq và hướng tới các tài sản như lợi nhuận JGB là một sự phát triển hấp dẫn cần sự chú ý chặt chẽ từ bất kỳ ai nghiêm túc về việc điều hướng thị trường tiền điện tử.

Kết luận: Một chương mới trong hành vi thị trường của Bitcoin?

Quan sát của Weston Nakamura về việc Bitcoin có tính tương quan mạnh hơn với lợi suất JGB 30 năm so với Nasdaq đưa ra một điểm quan trọng để thảo luận và nghiên cứu thêm trong cộng đồng tiền điện tử và tài chính truyền thống. Điều này thách thức câu chuyện phổ biến về Bitcoin chỉ là một proxy cho cổ phiếu công nghệ beta cao và gợi ý rằng nó có thể đang phản ứng với các lực lượng vĩ mô toàn cầu khác, có thể phức tạp hơn.

Sự tách rời tiềm năng này khỏi các tài sản rủi ro truyền thống, nếu tiếp tục, có thể báo hiệu sự trưởng thành của loại tài sản này và sự thay đổi trong cách mà các dòng vốn lớn tương tác với nó. Trong khi những lý do đứng sau tính tương quan Bitcoin này với lợi suất JGB có thể đa dạng và cần phải có phân tích thị trường liên tục, sự quan sát này là một lời nhắc rằng các yếu tố thúc đẩy giá Bitcoin là động và ngày càng liên quan chặt chẽ đến bối cảnh tài chính toàn cầu rộng lớn hơn.

Các nhà đầu tư và người đam mê nên theo dõi chặt chẽ những tính tương quan đang phát triển này, sử dụng chúng như những điểm dữ liệu quý giá để thông tin hiểu biết và chiến lược của họ trong thị trường luôn thay đổi này.

Để tìm hiểu thêm về những xu hướng thị trường crypto mới nhất, hãy khám phá bài viết của chúng tôi về các phát triển chính đang định hình chuyển động giá của Bitcoin.