CoinShares: Притоки інвестиційних продуктів цифрових активів становлять 10,6 мільярда, що зупинило чотиритижневий відтік.

Згідно з останніми даними щотижневого звіту CoinShares, загальний обсяг інвестиційних продуктів у цифрові активи минулого тижня склав 10,6 мільярда доларів, що стало зміною після чотирьох тижнів безперервних відтоків (загальний обсяг відтоків склав 57 мільярдів доларів). Зміна настроїв на ринку виникла через висловлювання члена Комітету з відкритих ринків Федеральної резервної системи (ФРС) Джона Вільямса, який заявив, що політика випуску залишається жорсткою, що підвищило очікування на зниження процентних ставок цього місяця.

Чотиридобова втрата крові 57 мільярдів після великого оберту: очікування зниження процентних ставок розпалюють ринок

(джерело: CoinShares)

Минулого тижня загальна сума коштів, вкладених у продукти інвестування в цифрові активи, досягла 10,6 мільярда доларів США, що змінило тенденцію до чотирьох тижнів безперервного відтоку коштів (загальний відтік коштів становив 57 мільярдів доларів США). Це драматичне перевертання є вкрай рідкісним у ринку інвестування в цифрові активи і, як правило, вимагає потужного каталізатора для досягнення. Зміна настроїв на ринку викликана висловлюваннями члена відкритого ринку Федеральної резервної системи (ФРС) Джона Вільямса, який зазначив, що політика випуску все ще залишається жорсткою, що підвищило очікування ринку щодо зниження процентних ставок цього місяця.

Чому заява Джона Вільямса є такою важливою? Як президент Федерального резервного банку Нью-Йорка, Вільямс має постійне право голосу в FOMC і є одним із найбільш впливових рішень у Федеральній резервній системі (ФРС). Коли він натякає на те, що політика все ще є жорсткою і можливе зниження відсоткових ставок, ринок одразу трактує це як сильний сигнал до зниження ставок у грудні. Зниження ставок означає зниження вартості позик і збільшення ліквідності, що є позитивним для ризикових активів, включаючи криптовалюту.

Внаслідок святкування Дня подяки, обсяги торгівлі цифровими активами ETP цього тижня склали лише 24 мільярди доларів, що різко контрастує з рекордними 56 мільярдами доларів за попередній тиждень. Це падіння обсягу торгівлі є сезонним фактором, оскільки під час святкування Дня подяки багато інституційних трейдерів та маркет-мейкерів беруть відпустку, що призводить до значного зниження ліквідності на ринку. Проте навіть в умовах низької ліквідності інвестиційні продукти цифрових активів все ще зафіксували чистий приплив у 1.06 мільярда доларів, що свідчить про дуже сильну динаміку припливу коштів.

З точки зору регіонального розподілу, хоча це свято Подяки, минулого тижня США все ж зафіксували приток капіталу в розмірі 994 мільйонів доларів, що становить 94% від загального обсягу притоку. Це свідчить про те, що інвестори в США мають дуже високий попит на цифрові активи, і навіть під час свят залишаються активними. Притоки в Канаді (97,6 мільйона доларів) та Швейцарії (23,6 мільйона доларів) були особливо помітними, і, здається, інвестори в цих регіонах також активно розподіляють цифрові активи. Натомість Німеччина є однією з небагатьох країн, де спостерігається відтік капіталу, загальна сума якого досягає 57,3 мільйона доларів, що, ймовірно, відображає обережне ставлення європейських інвесторів до криптоактивів.

Напрямок потоків коштів у інвестиційні продукти цифрових активів

Загальний приплив: 10.6 мільярдів доларів США (перевернувши чотиритижневий відтік у 57 мільярдів)

США: 9,94 мільярда доларів США (складає 94%)

Канада: 9,760 мільйонів доларів США

Швейцарія: 23,600,000 доларів США

Німеччина: виведено 57,3 мільйона доларів

BTC, ETH, XRP три гіганти: 461 мільйон, 308 мільйон, 289 мільйон

Минулого тижня вхідні потоки біткоїнів склали 461 мільйон доларів, інвестори змінили свої очікування щодо подальшого зниження цін, а виведення коштів з коротких біткоїн ETP досягло 1,9 мільйона доларів. Біткоїн, як найбільша категорія інвестиційних продуктів у цифрових активах, склав 43% від загального обсягу вхідних потоків у розмірі 461 мільйон доларів. Цей вхідний потік відбувся на фоні відскоку ціни біткоїна з нижче 90 тисяч доларів, що свідчить про те, що інвестори вважають поточну ціну привабливою.

Витік коштів з коротких біткоїн ETP у розмірі 1,9 мільйона доларів є ще одним важливим сигналом. Ці продукти дозволяють інвесторам коротити біткоїн, і коли відбувається витік коштів, це означає, що інвестори, які ставили на зниження, закривають свої позиції. Такий вихід з короткої позиції часто передвіщає відскок цін, оскільки потенційний тиск продажу зменшується.

Ефір також виграв від поліпшення ринкових настроїв, минулого тижня влився капітал у розмірі 308 мільйонів доларів. Притік капіталу в Ефір склав 29% від загального притоку, що свідчить про його стабільну позицію як другого за величиною криптоактиву. Притік у 308 мільйонів доларів став найкращим тижнем для інвестиційних продуктів цифрових активів Ефіру за останній час, відображаючи впевненість інвесторів в екосистемі Ефіру та майбутніх оновленнях.

XRP створив історію. XRP встановив рекорд найбільшого тижневого припливу коштів за всю історію, який склав 289 мільйонів доларів, а приплив коштів за останні шість тижнів становив 29% від обсягу керованих активів, що, можливо, пов'язано з недавнім запуском ETF в США. 289 мільйонів доларів тижневого припливу для XRP є безпрецедентним, що демонструє, що запуск XRP ETF дійсно вивільнив затриманий інституційний попит.

За останні шість тижнів приплив склав 29% від AuM, це число надзвичайно вражаюче. Це означає, що обсяг інвестиційних продуктів цифрових активів XRP зріс майже на третину всього за шість тижнів. Цей темп зростання значно перевищує біткойн і ефіріум, що свідчить про швидке зростання популярності XRP серед інституційних інвесторів. Це явище співпадає з завершенням судового процесу XRP з SEC, а також з часом запуску ETF XRP, що підтверджує важливість правової визначеності та доступності продуктів для інституційних коштів.

Навпаки, Cardano зазнав виведення капіталу в розмірі 19,3 мільйона доларів, що становить 23% його AuM. Це масове виведення свідчить про зниження довіри інвесторів до Cardano. Виведення 23% AuM означає, що майже чверть капіталу була вилучена за тиждень, що є катастрофічним для будь-якого активу. Погіршення ситуації з Cardano може бути пов'язане з його повільним розвитком екосистеми, відсутністю вбивчих додатків і нездатністю конкурувати з такими проектами, як Solana, Ethereum.

10.6 мільярдів вливання за структурними змінами

Значення притоку 10,6 мільярда доларів до інвестиційних продуктів цифрових активів полягає не лише в самій цифрі, а й у структурних змінах на ринку, які вона розкриває. По-перше, це повернення інституційних інвесторів. Безперервний відтік 5,7 мільярда доларів протягом чотирьох тижнів показує, що інституційні інвестори масово покидали ринок цифрових активів з кінця жовтня до листопада. Цей відтік може бути обумовлений занепокоєнням щодо макроекономічного середовища, оцінкою криптоактивів як завищених або ж коригуванням розподілу активів наприкінці року.

Однак, заяви Джона Вільямса, які належать до «голубиної» політики, змінили все. Коли чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) випустили сигнали про зниження відсоткових ставок, інституційні інвестори швидко корегували свої стратегії та перерозподіляли цифрові активи. Приток у 1,06 мільярда доларів за один тиждень свідчить про те, що ця стратегічна зміна є масштабною та швидкою. Це також підтверджує, що інституційні інвестори надзвичайно чутливі до політики ФРС, оскільки одне слово ФРС може викликати рухи капіталу на десятки мільярдів доларів.

По-друге, це розширення різновидів інвестиційних продуктів у цифрових активах. Рекордний приплив у 289 мільйонів доларів США в XRP значною мірою зумовлений запуском ETF на XRP. Це підтверджує важливість інновацій у продуктах для припливу капіталу. Коли інвестори мають більше вибору, загальний приплив капіталу також зростає. У майбутньому, із запуском ETF на Solana та інших основних монет, ринок інвестиційних продуктів у цифрових активах може ще більше розширитися.

Третє - абсолютне домінування американського ринку. З 994 мільйонів доларів притоку 94% припадає на США. Ця концентрація демонструє, що США досі є центром інвестицій в криптоактиви у світі. Прийнятність цифрових активів серед американських інвесторів, поліпшення регуляторного середовища в США (особливо врегулювання XRP з SEC), а також багатство продуктів ETF в США разом створили це домінування.

З точки зору обсягу торгів, 24 мільярди доларів, хоча і знижені порівняно з 56 мільярдами доларів минулого тижня через свята, все ще є здоровим рівнем. Цей обсяг торгів свідчить про те, що ринок інвестиційних продуктів цифрових активів залишається активним, а інвестори активно коригують свої позиції. Коли обсяг торгів поєднується з чистим припливом коштів, це зазвичай сигналізує про продовження тенденції зростання.