Gate у блокчейні спостереження (11 листопада ): ETF Біткоїна за тиждень вивели 12 мільярдів доларів; Кит вніс 1,2 мільйона доларів, ймовірно, для збільшення позицій в ETH

13 листопада ринок криптоактивів демонструє диференційовану картину під впливом кількох факторів. Біткойн стикається з серйозними випробуваннями, щодня приблизно 7500 монет BTC продовжують надходити на основні централізовані біржі, чистий відтік з ETF Біткоїна в США становить 278 мільйонів доларів за день, а короткострокові ходлери стають основним джерелом тиску на продаж. На фоні цього Ethereum демонструє потужну тенденцію накопичення з боку інституцій, адреси китів продовжують нарощувати свої позиції, а обсяг токенізованих активів перевищив історичний максимум у 201 мільярд доларів.

Ринкові сектори чітко змінюються: RWA та NFT сектори за 24 години зросли більш ніж на 2%, тоді як сектор Мемів зазнав відтоку капіталу. Поточний основний конфлікт на ринку полягає у розбіжності між короткостроковою ліквіднісною кризою Біткойна та довгостроковим накопиченням вартості Етеру.

Один. Динаміка та аналіз ринку BTC

Дані з блокчейну Біткойна свідчать про те, що ринок стикається з важливим вибором напрямку. Що стосується гри на підвищення та зниження, кит (0x5D2) з найбільшими короткими позиціями на Hyperliquid наразі має коротку позицію на 127 мільйонів доларів, з плаваючим прибутком у 10 мільйонів 5 тисяч доларів (доходність 160%), середня ціна відкриття становить 111,5 тисячі доларів. Ця адреса раніше чотири рази відкривала великі короткі позиції на BTC, які всі зазнали збитків, загалом близько 5 мільйонів 480 тисяч доларів, але цього разу позиція після події 10.11 частково закрита з прибутком 40%, що дозволило отримати приблизно 5 мільйонів 170 тисяч доларів.

“Розумні гроші” демонструють значні розбіжності. Незважаючи на те, що кит “gud.hl” вніс 4,48 млн монет USDC у Hyperliquid і відкрив 12-кратну позицію на купівлю BTC, більше даних свідчить про те, що короткострокові тримачі посилюють тиск на продаж. За даними CryptoQuant, 30-денна середня щоденна вхідна кількість Біткойна до основних CEX зросла до приблизно 7500 монет BTC, що є найвищою швидкістю входу з моменту корекції в березні. Реальні витрати цих короткострокових тримачів становлять приблизно 112 тисяч доларів, і вони перебувають у стані збитків вже близько місяця, що спонукає їх обирати перенесення великої кількості BTC на біржу для виходу.

У макроекономіці та інституційних потоках інституційні інвестори стали більш обережними. У США 13 листопада було зафіксовано чистий відтік 278 мільйонів доларів у спотовому ETF Біткоїна, а загальний чистий відтік за перший тиждень листопада склав 1,2 мільярда доларів. Ці дані відображають те, що після зникнення 500 мільярдів доларів ринкової капіталізації криптоактивів на початку жовтня, впевненість інститутів ще не відновилася повністю. Варто зазначити, що кит Біткоїна Оуен Гунден знову вніс 2401 BTC до основних CEX, вартістю приблизно 245 мільйонів доларів, а його залишкові активи знизилися до 2499 BTC, вартістю близько 259 мільйонів доларів.

Два, динаміка та аналіз ринку ETH

Активність на ланцюзі Ethereum демонструє суттєву дивергенцію між його фундаментальними показниками та ціновою поведінкою. Щодо поведінки китів, адреса кита, що “позичає монету для продажу 66 000 ETH”, знову позичила 120 мільйонів USDT в Aave, після того як вже придбала 385,718 ETH (приблизно 13,3 мільярда доларів), та внесла їх на основні CEX, вказуючи на можливість подальшого нарощення позицій в Ethereum. Ця дія відповідає зростанню обсягу токенізованих активів Ethereum до 201 мільярда доларів, що займає 64% світової частки ринку.

Активність довгострокових ходлерів: адреса tagstax.eth, пов'язана з одним із засновників Ethereum Тейлором Геррінгом, отримала 4544 монети Етер, вартістю 15,41 мільйона доларів, і поки що не була переведена або продана. Одночасно спостерігаються помітні ознаки накопичення на рівні інституцій: новостворений гаманець, який, можливо, належить Bitmine, отримав 24 007 монет Етер від Galaxy Digital OTC, вартістю 82,04 мільйона доларів. Ці дані узгоджуються з недавнім трендом виведення 184 740 монет Етер з основних бірж, що свідчить про те, що розумні гроші переводять активи в холодні гаманці для тривалого зберігання.

На рівні екології та мережевої активності спостерігається розрив між накопиченням вартості мережі Ethereum та її ціновою поведінкою. Незважаючи на те, що ціна ETH коливається близько 3400 доларів, обсяг токенізованих активів перевищив історичний максимум у 201 млрд доларів, з помітною часткою стейблкоїнів, а токенізоване золото зросте вдвічі до 3,5 млрд доларів до 2025 року. Однак дані з ринку деривативів показують, що незакриті позиції за контрактами Ethereum знизилися до 17,6 млрд доларів, а ставка фінансування наближається до нейтральної, що відображає очікування трейдерів на більш чіткі ринкові каталізатори.

Три. Інші динаміка та аналіз ринку альткоїнів

Екосистема публічних ланцюгів

У ZEC відбувається новий етап битви між бичачими та ведмежими позиціями. На Hyperliquid «колишній найбільший бик ZEC» Кит (0x96e) збільшив свою позицію на 5000 монет ZEC, що підвищило обсяг позиції до 7,5 мільйона доларів, середня вартість становить 547 доларів. Ця адреса почала формувати позицію 3 листопада, коли ціна ZEC становила близько 380 доларів, використовуючи капітал у 2,21 мільйона доларів через безперервні ротаційні операції, одночасно збільшивши активи до 10,5 мільйона доларів, але потім через падіння ціни ZEC була змушена зменшити позицію, продавши 40 тисяч монет, зазнавши збитків близько 960 тисяч доларів. У протистоянні з ним найбільший ведмідь ZEC все ще має ведмежу позицію на 25 мільйонів доларів, а збитки з пікових 20 мільйонів зменшилися до 6,5 мільйона доларів, ціна відкриття становила 336 доларів.

У частині ринку, сфери RWA та NFT показали яскраві результати, за 24 години зростання склало відповідно 2,05% та 2,01%. Зокрема, у сегменті RWA токени Sky (SKY) зросли на 9,01%, а Keeta (KTA) на 5,32%; у сегменті NFT токен Zora (ZORA) значно зріс на 19,46%. Загалом, сегмент Layer1 впав на 0,43%, але максимальне зростання Zcash (ZEC) за день досягло 8,75%.

DeFi та RWA сектор

UNI демонструє ознаки інституційного розподілу. Підозрювана адреса, що належить Monetalis (0x5eE…16B), придбала 1,851,000 UNI через позабіржові угоди у маркет-мейкерів, таких як Wintermute, Flow Traders, B2C2, на суму 14,33 мільйона доларів США за середньою ціною 7,7 доларів. Тим часом, прибуток від довгих позицій UNI, що належать “королю спокійних угод”, знизився з 3,1 мільйона доларів США (прибутковість 478%) до 1,9 мільйона доларів США (прибутковість 360%), але обсяг позиції все ще залишається на рівні близько 5,29 мільйона доларів США.

Сильний виступ сектора RWA відповідає прогнозу міністра фінансів США про те, що обсяг ринку стейблкоінів до 2030 року зросте до 3 трильйонів доларів. Ця тенденція вже визнана традиційними фінансовими гігантами, Visa проводить пілотний проект для американських компаній з використанням стейблкоінів для платежів у фіатній валюті, а Mastercard також співпрацює з Thunes, щоб вивести стейблкоіни на масовий ринок.

Мем Токен та конкретний проект

У секторі Мемів спостерігаються ознаки виведення коштів, загальний спад становить 0,06%. Один з китів PEPE реалізував “капітуляційний” розпродаж, перевівши останні PEPE вартістю 3,7 мільйона доларів на CEX, повністю закривши позицію. Ця адреса почала накопичувати PEPE з червня 2024 року, в розпал свого розвитку контролювала токени PEPE на суму 46 мільйонів доларів. Тим часом, довга позиція з кредитним плечем TRUMP 3x, якою володіє кит “gud.hl”, стикається з плаваючими збитками в 207 тисяч доларів, що свідчить про те, що політичні тематичні Мем-монети також під тиском.

Чотири. Огляд ринку та аналіз тенденцій

Узагальнюючи, поточний ринок перебуває на ключовій стадії перерозподілу інституційних коштів. Біткойн стикається з подвійними викликами: тиском з боку короткострокових тримачів та відтоком інституційних коштів. Щоденний обсяг надходжень на біржу у 7500 BTC та відтік коштів ETF свідчать про те, що захист ціни на рівні 100 тисяч доларів є надзвичайно складним. Натомість Ethereum, завдяки своїй потужній екосистемі токенізованих активів та моделі накопичення інституцій, формує незалежну фундаментальну підтримку. У плані ротації секторів, RWA та NFT, які мають підтримку реальних активів, демонструють сильні результати, тоді як мем-сектор, який повністю залежить від суспільного консенсусу, зазнає помітного відтоку капіталу.

У напрямку аналізу тенденцій, в наступні 1-3 торгові дні необхідно звернути увагу на:

• Захист психологічного рівня 100 000 доларів США для Біткойна, якщо буде втрачений, може знизитися до 98 000 доларів США (поблизу 50-тижневого рухомого середнього)
• Ethereum потрібно утримувати підтримку на рівні 3400 доларів, якщо вдасться подолати опір у 3650 доларів, можливо, протестує зону 3900 доларів
• Результат протистояння ZEC, 500 доларів став ключовою лінією боротьби з обох сторін
• Вплив публікації економічних даних після відновлення урядом США на ризикованість ринку
• SEC “токенізація” планує чіткий процес визначення властивостей цінних паперів криптоактивів

Інвестори повинні уважно стежити за зміною тенденцій притоку стейблкоїнів до основних централізованих бірж — за останні 24 години чистий приплив стейблкоїнів перевищив 1 мільярд доларів, що може забезпечити потенційну купівельну спроможність ринку, одночасно звертаючи увагу на сигнали формування дна ринку після реалізації збитків короткостроковими держателями, які зазвичай є важливими орієнтирами для визначення етапних мінімумів ринку.

Пʼять, висновок

Дані з блокчейну малюють чітку картину трансформації ринку: короткострокові болі Біткоїна і процвітання екосистеми Етеру співіснують, інституційний капітал обережно виходить з активів з високою волатильністю та переходить до сфери RWA з реальним доходом. У цей момент чергування старих і нових наративів учасники ринку переходять від чистої цінової спекуляції до відкриття цінності, протоколи, які зосереджені на накопиченні основних показників і генерації грошових потоків, поступово отримують премію. Історичний досвід показує, що коли стейблкоїни масово накопичуються на біржі, довгострокові ходлери тихо накопичують у страху, а регуляторна рамка поступово стає зрозумілішою, це зазвичай свідчить про те, що новий тренд на порозі. У нинішній “осені” Біткоїна, терпляче вкладати в ті основні активи, які мають чіткий механізм накопичення вартості, можливо, є найкращою стратегією для проходження циклу.