Трамп входить на ринок! Polymarket повертається до США в листопаді, починається битва на ринку прогнозів.

Polymarket планує запустити обмежену торгівлю для жителів США до кінця листопада, з акцентом на спортивні ставки, а не на раніше спірні контракти політичних подій. Ще більш помітно, що медіа-технологічна група Трампа (TMTG), співзасновником якої є Трамп, у вівторок оголосила про співпрацю з криптобіржею для запуску функції ринку прогнозів через платформу Truth Social, конкуренція на ринку загострюється.

Стратегія Polymarket повернення до США: спортивні ставки попереду

! Полімаркет повертається до Сполучених Штатів

（джерело：Polymarket）

Згідно з повідомленням Bloomberg від 28 жовтня, посилаючись на поінформовані джерела, Polymarket планує спочатку запустити обмежену торгівлю для мешканців США до кінця листопада, з акцентом на спортивні ставки. Ця стратегія є надзвичайно обережною та має глибокий сенс. Спортивні ставки вже легалізовані в багатьох штатах США, регуляторна структура є досить чіткою, а сприйняття на ринку також є високим. На відміну від цього, ринок прогнозів політичних подій все ще перебуває в юридичній сірої зоні, саме такі контракти призвели до того, що Polymarket у 2022 році досяг угоди з CFTC, сплативши 1,4 мільйона доларів штрафу та вийшовши з американського ринку.

Вибір спортивного беттингу як точки входу в США демонструє стратегічну мудрість керівництва Polymarket. Ринок спортивного беттингу в США є величезним і продовжує зростати, відповідно до даних Американської асоціації азартних ігор, у 2024 році обсяг легального ринку спортивного беттингу перевищить 10 мільярдів доларів. Технології блокчейну та децентралізована архітектура Polymarket можуть запропонувати більш прозорі механізми коефіцієнтів і швидшу швидкість розрахунків порівняно з традиційними беттинг-платформами, що надає їм очевидну конкурентну перевагу в сфері спортивного беттингу.

З точки зору досвіду користувачів, Polymarket вже накопичив значний досвід у спортивному ставленні. Хоча американські користувачі виключені, але ринок прогнозів спортивних подій, який платформа пропонує в глобальному масштабі, працює добре, охоплюючи основні види спорту, такі як футбол, баскетбол, теніс тощо. Ця вже наявна технічна база та ринкові дані дозволяють Polymarket швидко запустити конкурентоспроможні продукти для спортивного ставлення в США.

Проте повернення на ринок США не відбудеться миттєво. Інформовані джерела повідомляють, що Polymarket вжине заходів щодо «обмежених угод», що означає, що на початковому етапі можуть бути обмежені обсяги торгівлі, кількість користувачів або доступні типи ринків. Ця поступова стратегія є відповіддю на вимоги регуляторів та необхідністю управління ризиками. Після забезпечення відповідності та стабільності системи Polymarket, ймовірно, поступово розширить спектр послуг, а в майбутньому навіть знову введе ринок прогнозів політичних подій.

Лист про невжиття заходів CFTC став ключовим переломним моментом

Приблизно два місяці тому Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) повідомила, що надіслала лист бездіяльності біржі та клиринговому будинку з шифруванням деривативів, що належить Polymarket. Генеральний директор Polymarket Шейн Коплан заявив, що цей крок закладає основу для виходу компанії на ринок в США. Важливість цього листа неможливо переоцінити, він позначає суттєве визнання бізнес-моделі Polymarket з боку регуляторних органів.

«Лист без дій» (No-Action Letter) є регуляторним інструментом CFTC, що означає, що за певних умов регулятор не вживає правоохоронних дій щодо певного бізнесу. Це не є офіційним дозволом чи затвердженням, але на практиці має подібний ефект. Для Polymarket цей лист забезпечує юридичний захист під час роботи в сірій зоні, значно знижуючи ризик майбутніх правоохоронних дій.

Отримання цього листа не є випадковим. Polymarket в 2022 році досяг угоди з CFTC і вклала значні ресурси в покращення своєї структури відповідності. Компанія придбала регульовану біржу криптовалютних деривативів та кліринговий центр, що свідчить про її рішучість працювати в рамках нормативних вимог. Завдяки придбанню вже існуючих регульованих суб'єктів, Polymarket змогла швидко отримати необхідні ліцензії та інфраструктуру, без необхідності починати з нуля для отримання регуляторного схвалення.

Зміна ставлення CFTC також відображає більш широкі зміни в регуляторному середовищі. Уряд Трампа зайняв більш дружню позицію щодо шифрування та інноваційних фінансових продуктів, що створило сприятливіші регуляторні умови для платформ, таких як Polymarket. Крім того, перемога Kalshi у правовій суперечці з CFTC також надала прецедентну підтримку легітимності ринку прогнозів.

Станом на вівторок сайт Polymarket відобразив список кандидатів і зазначив, що «незабаром відкриється для американських трейдерів». Такий публічний анонс ринку свідчить про впевненість Polymarket у регуляторному схваленні. Cointelegraph зв'язався з компанією для коментаря, але на момент публікації статті відповіді не було отримано, а така стримана поведінка, можливо, має на меті уникнути непотрібної регуляторної уваги перед офіційним запуском.

Оцінка зросла в 10 разів, ринок очікувань переповнений

Звіт за вересень показує, що якщо Polymarket знову вийде на ринок США, оцінка компанії може досягти 10 мільярдів доларів. Це число вражає, оскільки станом на червень цей ринок прогнозів після завершення раунду фінансування в 200 мільйонів доларів оцінювався приблизно в 1 мільярд доларів. Усього за кілька місяців ринок прогнозів стрибнув у своїх очікуваннях оцінки Polymarket у 10 разів, що є вкрай рідкісним явищем у технологічній та фінансовій технологічній сферах.

Це зростання оцінки відображає величезні очікування ринку щодо повернення Polymarket до США. США є найбільшим фінансовим ринком у світі, а також центром інновацій у сфері шифрування та фінансових технологій. Для будь-якої компанії, яка прагне стати глобальною платформою, вихід на американський ринок є обов'язковим бар'єром. Після примусового виходу з американського ринку Polymarket, хоча вона досягла успіху в інших регіонах світу, відсутність американського ринку завжди залишалася її стелею росту.

100 мільярдів доларів США вказують на те, що інвестори вірять, що Polymarket зможе відтворити або навіть перевершити свій успіх на глобальному ринку на американському ринку. Наступні фактори підтримують ці оптимістичні очікування:

Потенціал ринку: загальний обсяг ринку спортивних ставок у США та потенційного ринку прогнозів може досягти кількох десятків мільярдів доларів; якщо Polymarket зможе зайняти 10% до 20% ринкової частки, це принесе значний дохід.

Технічні переваги: на основі прозорості блокчейну та децентралізованої архітектури, на фоні частих скандалів про маніпуляції на традиційних ігрових платформах, має очевидну перевагу довіри.

Користувацька база: Polymarket вже накопичила мільйони користувачів по всьому світу, серед яких значна частка американців отримує доступ через VPN. Як тільки це стане легальним, цей попит швидко перетвориться на реальних користувачів.

Перевага першого виходу: Хоча Kalshi вже надає послуги ринку прогнозів у США, проте впізнаваність бренду Polymarket і зрілість продукту можуть швидко забезпечити йому лідируючу позицію.

Однак оцінка в 10 мільярдів доларів також піддається сумніву. Критики вказують на те, що ліквідність і обсяги торгів на ринку прогнозів значно нижчі, ніж на традиційних фінансових ринках, і чи зможе Polymarket підтримувати таку високу оцінку залежить від того, чи зможе він досягти вибухового зростання на американському ринку. Крім того, ризик регулювання все ще існує, і листи про невжиття дій від CFTC можуть супроводжуватися суворими умовами, які обмежують сферу діяльності та швидкість зростання Polymarket.

Конкуренція на ринку прогнозів за участю Трампа загострюється

Зміни на ринку сталися через несподіваного конкурента. У вівторок медіа-технологічна група Трампа, заснована президентом США Дональдом Трампом, оголосила про плани реалізувати функцію ринку прогнозів на своїй соціальній медіа платформі Truth Social. Ця соціальна медіа компанія заявила, що співпрацюватиме з біржею криптовалют, щоб приєднатися до таких платформ, як Kalshi та Polymarket, щоб запропонувати користувачам послуги ринку прогнозів.

Вступ Трампа на ринок прогнозів надав йому небаченого політичного забарвлення та зацікавленості. Хоча Truth Social має набагато менше користувачів, ніж Twitter або Facebook, у нього є високо лояльна база користувачів, яка активно цікавиться політичними питаннями, що робить їх ідеальними клієнтами для ринку прогнозів. Співпраця з шифрувальними біржами показує, що медіа-технологічна група Трампа прагне швидко увійти на ринок, а не створювати технічну інфраструктуру з нуля.

Це для Polymarket і загроза, і можливість. Загроза полягає в тому, що величезний вплив бренду Трампа може відволікти потенційних користувачів, особливо в галузі політичного ринку прогнозів, оскільки платформа Truth Social Трампа має природну привабливість для користувачів. Можливість полягає в тому, що яскравий вступ Трампа значно підвищить обізнаність про ринок прогнозів у широких колах, розширивши масштаб всього ринку; ефект “зробити пиріг більшим” може принести вигоду всім учасникам.

Юридичний спір між Kalshi та CFTC, можливо, проклав шлях для всієї індустрії. У 2023 році регуляторні органи наказали Kalshi припинити пропонувати контракти на політичні події, після чого компанія подала апеляцію і врешті-решт виграла справу. Судове рішення підтвердило, що CFTC не має права в односторонньому порядку забороняти ринки політичних прогнозів, якщо ці ринки не пов'язані з азартними іграми або маніпуляцією виборами. Цей прецедент надав юридичну основу таким платформам, як Polymarket і Truth Social, значно зменшуючи регуляторні ризики.