S&P Global запустить індекс цифрових активів, XRP може бути включено! Чи зможе ефект індексу змінити баланс попиту та пропозиції XRP?

S&P Global оголосила про плани запустити S&P Digital Markets 50 Index, який є комплексним бенчмарком, що поєднує 15 видів криптоактивів та 35 акцій, пов'язаних з криптовалютами. Індекс був розроблений S&P Dow Jones Indices у співпраці з Dinari, яка випустить токени, що відстежують цей бенчмарк на своїй платформі dShares. Оскільки XRP має п'яту за величиною ринкову капіталізацію криптоактивів та сигнали щодо затвердження Спот ETF, можливість його включення в індекс викликала увагу на ринку. Аналізуючи історичні ефекти змін індексу, якщо XRP буде успішно включено, це може викликати примусове купівлю та зростання цін у короткостроковій перспективі, а також покращити його ринкову мікроструктуру в довгостроковій перспективі, підвищуючи привабливість для інституційних інвесторів.

S&P новий цифровий ринковий індекс: змішаний бенчмарк для криптоактивів та акцій

Індекс S&P Digital Markets 50 має на меті забезпечити бенчмарк продуктивності цифрового ринку через різні категорії активів, що відображає зростаюче визнання та інтеграцію криптоактивів традиційними фінансовими установами.

· Склад індексу: цей індекс буде змішувати 15 видів Криптоактиви та 35 акцій, що торгуються на публічних біржах, пов'язаних з криптовалютами. Частина акцій охоплює компанії в галузі цифрових активів, інфраструктури, фінансових послуг та застосування блокчейну.

· Випуск індексу: S&P Dow Jones Indices співпрацює з Dinari, який випустить токен, що відстежує цей бенчмарк на платформі dShares, щоб інвестори могли зручно відстежувати цей індекс через токенізовані продукти.

· Деталі методології: попередні деталі показують, що цей індекс встановить ліміт у 5% на окремі складові акції та вимагатиме мінімальної ринкової капіталізації акцій приблизно 100 мільйонів доларів, а мінімальної ринкової капіталізації криптоактивів приблизно 300 мільйонів доларів.

Аналіз ймовірності включення XRP: висока кореляція з процесом затвердження ETF

XRP як монета, що займає провідні позиції за ринковою капіталізацією серед нестандартних токенів (Altcoin), ймовірність його включення до індексу тісно пов'язана зі змінами в регуляторному середовищі США та графіком схвалення ETF.

· Перевага ринкової капіталізації: XRP є п'ятою за величиною криптоактивом (за ринковою капіталізацією), він має природну конкурентоспроможність у частині криптоактивів.

· Регуляторні сигнали: 17 вересня Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) затвердила загальні стандарти для списку ETF, пов'язаних з криптоактивами, що заклало основу для випуску ETF на неосновні монети.

· Перспективи ETF: старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчунас зазначив, що затвердження ETF для неосновних монет — лише питання часу. Є сигнали, що як тільки припинення роботи уряду США закінчиться, неосновні монети ETF зустрінуть хвилю затверджень, XRP є одним з найбільш ймовірних кандидатів на затвердження.

· Часове збігання: узгодження часу затвердження ETF та часу випуску індексу значно посилить переконливість включення XRP до індексу.

Механізм індексного ефекту: короткострокове примусове придбання та покращення ліквідності в довгостроковій перспективі

Дослідження показали, що включення до основних індексів має надійний вплив на мікроструктуру торгівлі активами.

· Короткостроковий ціновий тиск: якщо XRP буде включено до індексу S&P Digital Markets 50, це викличе обов'язкове придбання для трекерів індексу та токенізованих продуктів. Вони повинні сформувати позиції XRP до дати набуття чинності, що призведе до короткострокового тиску на покупку.

· Періодичний попит: обмеження на 5% для складових акцій та механізм щоквартального ребалансування створить постійний попит на XRP.

· Історичний досвід для запозичення:

· Ранній ефект S&P 500: Класичні дослідження виявили, що нові компоненти індексу S&P 500 демонструють стрибок цін в день оголошення та мають величезний обсяг торгів до дати набуття чинності, що в основному пов'язано з примусовими покупками індексних фондів.

· Зменшення сучасного ефекту: Дослідження Гарвардського університету 2023 року показало, що з підвищенням ефективності ринку та посиленням передбачуваності коливань середня аномальна прибутковість S&P 500 наблизилася до нуля.

· Вплив глобальних індексів: під час змін глобальних індексів, таких як MSCI, оголошується про значні позитивні аномальні прибутки в день оголошення, що відображає тимчасовий ціновий тиск, викликаний механічними грошовими потоками.

· Приклад Tesla: у грудні 2020 року включення Tesla до S&P 500 викликало купівлю індексу на десятки мільярдів доларів, супроводжуючи велику торгівлю та цінову волатильність.

· Довгостроковий вплив: після включення до індексу, ліквідність покращиться, спреди купівлі-продажу (Bid-Ask Spreads) зменшаться, глибина ринку збільшиться.

Висновок

Запуск індексу S&P Digital Markets 50 є ще одним етапом у злитті традиційних фінансів та шифрування ринку. Якщо XRP успішно буде включено, він не лише може виграти у короткостроковій перспективі від примусового попиту на індексні фонди, що призводить до цінового премії, але що більш важливо, він отримає підтримку бенчмарку S&P, що підвищить привабливість для роздрібних та інституційних інвесторів, розширить свою базу інвесторів та довгостроково покращить ринкову глибину. В умовах наближення хвилі схвалення ETF часове вікно та потенційний вплив включення XRP до індексу заслуговують на постійний моніторинг.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Ринок шифрування зазнає значних коливань, інвестори повинні обережно ухвалювати рішення.