Ethereum ETF за тиждень вивів майже 800 мільйонів доларів, встановивши історичний рекорд! ETH несподівано відскочив і перевищив 4,000 доларів

Ethereum спот ETF минулого тижня зазнав найбільшого в історії виведення коштів, що склало 795,6 мільйона доларів. Водночас ETF на Біткойн також втратив понад 900 мільйонів доларів. Проте, незважаючи на масовий вивід коштів з боку інституційних інвесторів, ціна Ефіру несподівано відскочила до понад 4000 доларів у суботу, що викликало широку дискусію на ринку щодо цього аномального явища. У цій статті глибше аналізується ринкова логіка та майбутні тенденції, що стоять за цим суперечливим явищем.

Ethereum ETF遭遇історичнийвивідкапіталу

Згідно з останніми даними SoSoValue, станом на тиждень, що закінчується 26 вересня, американський спотовий Ethereum ETF зазнав найзначнішого відтоку коштів з моменту запуску в липні 2024 року, загальна сума відтоку склала вражаючі 795,6 мільйона доларів, при цьому обсяг торгів перевищив 10 мільярдів доларів.

Ця цифра трохи вища за найгірші показники за попередній тиждень — станом на 5 вересня, коли обсяг відтоку коштів складав 787,7 мільйона доларів. Два місяці поспіль спостерігався масовий відтік капіталу, що викликало сумніви на ринку щодо довгострокової привабливості ETF на Ethereum.

Основні продукти ETF мають різну продуктивність

У різних продуктах ETF різниця у показниках очевидна:

· BlackRock ETHA: як лідер ринку, вивів понад 200 мільйонів доларів, але обсяг активів під управлінням (AUM) все ще залишається понад 15,2 мільярда доларів.

· Fidelity FETH: Витік найбільший, досягнув 362 мільйонів доларів, що значно перевищує частку ринку продукту BlackRock.

Особливо варто зазначити, що з моменту, коли ціна Ethereum впала нижче 4,000 доларів у четвер і п’ятницю, у Спот ETF щодня спостерігається виведення близько 250 мільйонів доларів, що стало найсильнішим двома днями виведення коштів з середини серпня.

Біткойн ETF також зазнав значних втрат

!

（джерело: The Block）

Ethereum ETF не є єдиним крипто ETF продуктом, що зазнав удару. Дані SoSoValue показують, що спот Біткойн ETF минулого тижня також зазнав відтоку коштів у розмірі до 9,025 мільйона доларів, ситуація також не є оптимістичною.

26 вересня, за один день, загальний обсяг виводу коштів з Біткойн ETF досяг 418,3 мільйона доларів, що є найвищим показником виводу за один день з середини серпня. Подібно до Ethereum ETF, фонд IBIT від BlackRock показав відносно хороші результати, в п'ятницю вивід складав лише 37,3 мільйона доларів, тоді як FBTC від Fidelity вивів до 300,4 мільйона доларів.

Ця різниця додатково закріпила домінуючу позицію BlackRock на ринку крипто ETF. Дані The Block показують, що з часом частка ринку BlackRock постійно зростає, іноді навіть перевищуючи 80% на ринку Біткойн ETF.

Суперечливе явище: Витік коштів з ETF, але ціна ETH все ж Віддача

Найбільше, що плутає ринок, це те, що незважаючи на масовий відтік коштів з ETF, ціна Ethereum все ж відновилася в суботу, знову подолавши позначку в 4,000 доларів. Згідно з даними The Block, поточна торгова ціна ETH становить приблизно 4,020 доларів.

Цей суперечливий феномен викликав широке обговорення на ринку, аналітики висунули кілька можливих пояснень:

1. Вплив ринку позабіржової торгівлі (OTC)

Одна з теорій стверджує, що інституційні інвестори можуть переходити з продуктів ETF на позабіржовий ринок для прямої покупки Ethereum. Ця зміна може бути спричинена прагненням уникнути управлінських зборів ETF або отримати більшу торгову гнучкість.

«Великі інституційні інвестори зазвичай шукають найекономічніші способи для створення криптовалютних позицій», — зазначив анонімний аналітик криптовалют, — «коли вони накопичують достатньо досвіду та інфраструктури, купівля безпосередньо на позабіржовому ринку може бути більш привабливою, ніж через ETF.»

2. Розбіжності між роздрібними та інституційними інвесторами

Інша можливість полягає в тому, що роздрібні інвестори та інституційні інвестори мають різні погляди на Ethereum. Інституції можуть зменшувати своє відкриття через ETF, в той час як роздрібні інвестори можуть безпосередньо купувати ETH на біржі, що підштовхує ціну вгору.

«Ми, можливо, стаємо свідками диференціації між інституційними інвесторами та роздрібним ринком,» заявила криптовалютний аналітик Рейчел Лукас виданню The Block, «інституції можуть бути обережними щодо короткострокових макроекономічних ризиків, тоді як роздрібні інвестори, можливо, більше зосереджені на довгостроковому технічному розвитку Ethereum.»

3. технічна віддача та корекція перепродажу

З технічного аналізу, після того як Ethereum впав нижче 4,000 доларів, ймовірно, він увійшов у зону перепродажу, що викликало природну технічну віддачу.

«Ethereum впав нижче 4,000 доларів через технічні збої, коливання макроекономіки та ланцюгові ліквідації», — пояснив Лукас, — «коли ціна досягає ключового рівня підтримки, зазвичай відбувається технічна віддача.»

Зміна ринкової структури: вплив домінування BlackRock

Варто відзначити, що домінування BlackRock на ринку крипто ETF змінює динаміку ринку. У порівнянні з конкурентами, продукти BlackRock демонструють більшу стійкість під тиском відтоку капіталу.

Однак існує дивний феномен: незважаючи на те, що BlackRock займає домінуючу позицію на ринку ETF на Біткойн та Ethereum, компанія не подала заявку на спот ETF Solana, як багато конкурентів. Цей вибір стратегії викликав у ринку припущення щодо довгострокової криптостратегії BlackRock.

«БлекРок, здається, приймає більш обережний підхід, зосереджуючи увагу на вже усталених основних криптоактивах», — прокоментував один з ринкових спостерігачів, «це може відображати їхню оцінку регуляторного середовища або довгострокових перспектив нових активів, таких як Solana.»

Перспективи: потоки фондів ETF та ціна Ефіру

Дивлячись у майбутнє, ринок буде уважно стежити за тим, чи продовжить погіршуватися напрямок фінансових потоків до Ethereum ETF, і чи вплине це врешті-решт на цінову поведінку ETH.

· Короткострокові фактори

У короткостроковій перспективі наступні фактори можуть вплинути на продуктивність Ethereum:

Політика ФРС: майбутнє рішення ФРС може суттєво вплинути на ризикові активи

Участь установ: Чи повернуться інституційні інвестори на ринок ETF чи продовжать виходити з нього?

Технічний розвиток: технологічні оновлення мережі Ethereum та розвиток екосистеми застосувань

Регуляторне середовище: еволюція глобальної крипторегуляторної структури

· Довгострокові перспективи

З довгострокової перспективи основи Ethereum залишаються сильними. Мережева активність залишається активною, екосистема розробників продовжує розширюватись, ці фактори можуть підтримувати довгострокову цінність ETH, незалежно від короткострокових потоків ETF.

«ETF потоки фінансування надають цінну інформацію про настрій інституцій, але вони не завжди є точними провісниками цінових тенденцій», зазначив досвідчений аналітик ринку, «довгострокова вартість Ethereum буде визначатися його прийняттям і корисністю в якості глобальної платформи для смарт-контрактів.»

Висновок: ринкові розбіжності створюють можливості

Протиріччя між рекордним відтоком капіталу з Ethereum ETF та віддачею ціни ETH підкреслює складність і розбіжності сучасного крипторинку. Ці розбіжності можуть створити можливості для мудрих інвесторів, але також вимагають більш обережного управління ризиками.

Для інвесторів важливо перевищити короткостроковий ринковий шум та зосередитися на основних факторах і довгострокових тенденціях. Позиція Ethereum як провідної платформи для децентралізованих додатків, а також його центральна роль у екосистемі DeFi, NFT та Web3, можливо, виявиться більш важливою, ніж короткострокові потоки коштів ETF.

З огляду на те, що ринок продовжує перетравлювати ці суперечливі сигнали, цінова динаміка в найближчі кілька тижнів надасть більше підказок, що розкриває, чи є це короткочасним технічним Віддача, чи початком більш тривалої відновлення.