Gate Research: часті інциденти безпеки в DeFi, переоцінка безпеки протоколів і здатності до прийняття ризику

У період з березня по квітень 2026 року ончейн-капітал і дані засвідчили чітку тенденцію дивергенції. Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 320 млрд доларів США та продовжила зростати, водночас масштаб RWA збільшувався паралельно, а капітал залишався на блокчейні для розподілу. У цей час інциденти Drift і KelpDAO спричинили процес розвантаження та міграції капіталу, змістивши фокус ринку з показників активності на безпеку, ціноутворення ризиків і здатність до абсорбції. На цьому тлі Gate Research випустив свій новий звіт з ончейн-даних, у якому проаналізовано поточну динаміку ринку за напрямами активності, потоків капіталу та структури протоколів.

• Капітал фільтрує якість: кількість транзакцій і активних адрес зменшилася, однак обсяг ончейн-капіталу суттєво не скоротився, і взаємодії нижчої якості поступово очищуються.
• Стейблкоїни та RWA продовжують зростати: капітал дедалі більше спрямовується на розподіл активів, відбувається зближення розрахункових активів і активів із прибутковістю.
• Інциденти безпеки змінюють потоки капіталу: події Drift і KelpDAO спричинили міграцію капіталу та зростання ставок, що призвело до структурних збоїв у кросчейн-потоках і TVL.
• Логіка міжланцюгової конкуренції змінюється: Solana зберігає високу активність, але демонструє слабшу цінову динаміку; Ethereum фіксує зростання як комісій, так і ціни; Base і Polygon демонструють силу внутрішньої переорієнтації капіталу.
• Відновлення цін випереджає фундаментальні показники: BTC і ETH суттєво відновилися, більшість адрес повернулися до прибутку, тоді як ончейн-активність і TVL ще не відновилися синхронно.

У звіті зроблено висновок, що капітал не залишив ончейн-ринків, а активно переоцінює ризики та дохідність під впливом інцидентів безпеки. Ключовим у майбутньому є питання, чи вдасться конвертувати запаси стейблкоїнів у сталий дохід, а також як різні ланцюги проявлять себе з точки зору безпеки та здатності до абсорбції ліквідності.

Дізнайтеся більше вже сьогодні → Gate Research: Часті інциденти безпеки DeFi, переоцінка безпеки протоколів і здатності до ризиків

Gate Research — це комплексна дослідницька платформа з блокчейну та криптовалюти, що надає читачам глибокий контент, зокрема технічний аналіз, інсайти ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.

Застереження

Інвестування на ринках криптовалют пов’язане з високим ризиком. Рекомендуємо користувачам самостійно проводити дослідження та повністю розуміти характер активів і продуктів перед ухваленням інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що виникли внаслідок таких рішень.

Команда Gate
23 квітня 2026 р.

Ворота до криптовалют
Торгуйте понад 4,600 криптовалют безпечно, швидко та легко
Почніть діяти зараз
Зареєструйтесь та отримайте до $10,000 у вигляді привітальних винагород
Запрошуйте друзів і отримуйте 40% комісії
Залишайтеся на зв'язку
Відвідайте офіційний сайт Gate
Завантажте додаток Gate | Десктоп версію
Підпишіться на нас в X (Twitter), щоб отримувати більше бонусів
Приєднуйтесь до нашої Telegram-спільноти, щоб обговорювати актуальні теми
Приєднуйтесь до нашої глобальної спільноти, щоб бути в курсі останніх подій
Прозорість та безпека
Перевірте наше 100% підтвердження резервів