Fed Tutanağı Politika Değişikliğini Ortaya Koyuyor, Kripto Hareketsiz Kalıyor

FOMC, likidite çıkışlarını sona erdirerek ve piyasaları stabilize ederek, Aralık ayında bilanço küçültmelerini durduracak.

Yetkililer Aralık faiz indirimleri konusunda görüş ayrılığına düşüyor; bazıları beklemeyi tercih ediyor, diğerleri indirimlerin mümkün olduğunu düşünüyor, Powell temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.

İşgücü piyasasının soğuması ve daha düşük tarifelerin enflasyonu, Fed'in odaklanmasını değiştirerek, gelecekteki faiz indirimleri öncesinde likidite desteği hazırlıyor.

Bull Teorisine göre, Federal Reserve'in Ekim tutanakları, kripto da dahil olmak üzere piyasaların büyük ölçüde göz ardı ettiği önemli bir politika değişikliğini göstermektedir. QT 1 Aralık'ta sona eriyor ve Fed, soğuyan işgücü piyasaları ve düşen enflasyon endişeleri arasında Aralık faiz indirimlerini tartışıyor. Bu dönüş, 2026'ya doğru likidite ve piyasa akışlarını etkileyebilir.

QT Biter, Likidite Kanaması Durdurulur

FOMC, Aralık ayında niceliksel sıkılaşmayı durdurmayı kabul etti ve 2.5 trilyondan fazla bir bilanço düşüşünü durdurdu. Likidite hemen artmasa da, çıkış sona eriyor.

Yetkililer, repo işlemlerinin Sürekli Repo Tesisine taşınmasını tartıştı ve bu, uygulanması durumunda kalıcı bir likidite destek mekanizması sağlayacak. Kripto, tarihsel olarak repo desteğine güçlü bir şekilde tepki verdi ve Fed araçlarını riskli varlık performansıyla ilişkilendirdi.

Ayrıca, yetkililer T-Bil varlıklarını artırmayı planlıyor, bu da Fed'in rezerv sağlama yeteneğini artırıyor. Rezervler doğrudan likiditeye dönüşüyor, bu da risk alma piyasası akışlarını destekliyor. Bu önlemler, finansal sistemi istikrara kavuşturma konusundaki net bir odaklanmayı gösteriyor.

Faiz İndirimleri Üzerindeki Bölünmeler

Tutanaklar, Aralık faiz indirimleri konusunda bir ayrışmayı ortaya koydu. Valiler Stephen Miran, Christopher Waller ve Michelle Bowman, soğuyan işgücü piyasasını desteklemek için indirimleri tercih etti. Buna karşın, bölgesel Başkanlar Jeffrey Schmid, Susan Collins ve Alberto Musalem, enflasyon hedeflerini korumak için faiz oranlarını sabit tutmayı tercih etti.

Başkan Jerome Powell, Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ve New York Başkanı John Williams temkinli ve sabırlı bir yaklaşımı tercih etti. Wall Street Journal, “birçok” kişinin hemen faiz indirimlerine karşı çıktığını, “birkaç” kişinin ise bunları mümkün gördüğünü belirtti ve belirsizliği işaret etti. CME FedWatch vadeli işlemleri Aralık'ta faiz indirimlerinin şu anda yaklaşık %33 olasılıkla gerçekleşeceğini, Ocak'ta ise %66 olasılıkla gerçekleşeceğini gösteriyor.

İşgücü Piyasası ve Enflasyon Sinyalleri

Yetkililer, federal hükümetin kapanması sırasında başlayan işgücü piyasası yavaşlamasını kabul etti ve tarifelerin artık enflasyonu etkilemediğini belirtti. Fed, artık aşağı yönlü işgücü risklerini enflasyonun yukarı yönlü risklerinden daha önemli görüyor. Tarihsel olarak, bu tür koşullar QT'nin durmasına, repo desteğinin genişlemesine ve likiditenin geri dönmesine yol açar, ardından faiz indirimleri gelir.

Fed, politika kısıtlayıcılığına dair karışık görüşleri yansıtarak 3.75%-4% seviyesine 25 baz puanlık bir indirim onayladı. Tartışmalar ayrıca, WSJ tarafından bildirildiği gibi, yüksek varlık değerlemeleri, AI ile ilgili yatırımlar da dahil olmak üzere, riskleri vurguladı.

QT'yi durdurmak, likidite araçlarını genişletmek ve iş gücü risklerini izlemek, Fed'in temkinli bir kaymasını gösteriyor. Aralık indirimleri belirsizliğini koruyor, ancak gelecekteki faiz indirimleri likidite eğilimleri değiştikçe muhtemel.

Fed Tutanakları Politika Değişikliğini Ortaya Koyuyor, Kripto Değişmeden Kalıyor başlıklı makale Crypto Front News'da yayınlanmıştır. Kripto para birimleri, blockchain teknolojisi ve dijital varlıklar hakkında daha ilginç makaleler okumak için web sitemizi ziyaret edin.