İngiltere Bankası GBP Stablecoin Kurallarını Sıkılaştırıyor

İngiltere Bankası (BoE) 10 Kasım 2025 Pazartesi günü, sistemik stabilcoinler için önerilen düzenleyici çerçeve hakkında uzun zamandır beklenen tartışma belgesini yayımladı. Bu stabilcoinler İngiliz sterliniyle sabitlenmiş olup, nihai kuralların 2026’nın ikinci yarısında açıklanması planlanmaktadır.

10 Şubat 2026 tarihine kadar devam edecek açık danışma süreci, ödeme zincirleri için artan benimsemeye ulaşabilecek ve finansal istikrarı tehdit edebilecek fiat destekli GBP stabilcoinlere odaklanacaktır. Algoritmik, emtia destekli ve GBP dışı varyantların kapsam dışında tutulduğu belirtilmiştir.

%40 BoE’de Kilitli, %60 Hazine Bonolarında: Güvenli GBP Coin’lerin Arkasındaki Matematik

Sistemik stabilcoinlerin ihraççıları, mevcut tokenleri yüksek kaliteli likit varlıklarla tam anlamıyla desteklemek zorundadır. İngiltere Bankası önerileri şunlardır:

Borçların en az %40’ı, anında likidite erişimi için merkez bankasında faizsiz mevduat olarak tutulmalıdır.

Kalan %60 ise, bir yıldan kısa vadeli UK devlet borçlarında tutulabilir.

Sistemik statüye işaret eden veya ölçeklenen stabilcoin ihraççıları için, geçici bir dönem, kısa vadeli hazine bonolarında %95’e kadar ölçeklendirme imkanı sağlar; bu oran, henüz kesinleşmemiş risk temelli bir eşik aşıldığında kademeli olarak standart %60’a düşürülür.

Kişi başı 20.000£, Şirket başı 10M£, BoE Sınır Koyuyor

Yoğunlaşma riskini ve potansiyel banka mevduat çıkışlarını sınırlamak amacıyla, BoE bir coin başına tutma sınırı öneriyor:

Bireyler için 20.000£, perakende işletmeleri için daha yüksek operasyonel bakiye ve ihtiyaçlara istisna.

Finansal olmayan kuruluşlar için 10 milyon£.

Finansal kurumlar bu sınırların dışında tutulmuştur.

Kim “Sistemik” Stabilcoin Olur?

İngiltere Hazine Bakanlığı, hangi stabilcoin düzenlemelerinin “ödeme zincirlerinde sistemik” (SPC) olacağını belirlemekle sorumlu olacak. Belirlenen sistemik ihraççılar, sistemik olarak önemli ödeme sistemlerine benzer sermaye, likidite, operasyonel dayanıklılık ve kurtarma standartlarını karşılamalıdır.

Normal koşullarda, bir iş günü içinde nominal değerde geri alım mümkün olmalı ve zorunludur; ayrıca onaylı cüzdanlar ve yüksek saklama altyapıları arasında birlikte çalışabilirlik sağlanmalıdır.

Financial Conduct Authority (FCA), tüm stabilcoin faaliyetleri üzerinde davranış, tüketici koruması ve AML gözetimini sürdürecek; BoE’nin yetki alanı ise sistemik istikrar riskine odaklanacaktır.

Çerçeve, 2023 Finansal Hizmetler ve Piyasalar Yasası kapsamında verilen yetkileri kullanacaktır. BoE, mevcut ihraççılar için geçişi kolaylaştırmak amacıyla aşamalı uyum zaman çizelgeleri belirtti.

Londra’nın Esnek Oyun Alanı ile AB’nin MiCA Çekiçleri: Stabilcoin Merkezi için Mücadele

Birleşik Krallık’ın prensip temelli yaklaşımı, şu anda yürürlükte olan Avrupa Birliği’nin kurallar esaslı MiCA rejimi ve devam eden ABD mevzuatıyla çelişiyor.

Mevcut durumda, kripto sektörü, İngiltere Bankası’nın destek yapısı ve genişlemedeki esnekliğinin, Londra’yı kurumsal GBP stabilcoin ihracı için tercih edilen bir yargı alanı haline getirebileceğine inanıyor.

Bu makale, orijinal olarak Bank of England’in GBP stabilcoin kurallarını sıkılaştırmasıyla ilgili Kripto Haberleri – güvenilir kaynağınız, Bitcoin ve blockchain güncellemeleri olarak yayımlanmıştır.