Microsoft Hissesi'nin 8 Günlük Satış Dalgası: Yapay Zeka Yatırım Harcamaları ve Piyasa Algısı Mercek Altında

Microsoft hisse satışları yatırımcıları etkisi altına aldı; teknoloji devi, on yılı aşkın süredir en uzun kayıp serisini yaşadı—sıfırdan sekize kadar ardışık günlerdeki düşüşler, piyasa değerinden 330-350 milyar dolar silindi. Hisseler, yaklaşık 490 dolar seviyesindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden düşüşe geçerek, yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliği ve genel piyasa duyarlılığı hakkında soruları gündeme getirdi. Bu 3.7 trilyon dolarlık dev şirket, bu geri çekilmeyi yönetirken, bunun teknoloji hisseleri ve yapay zeka patlaması için ne anlama geldiği merak konusu?

Satışın Açıklaması: Rekor Yükseklerden Gerçeklik Kontrolüne

Microsoft’un düşüşü, Ekim ayı sonunda Nasdaq-100’de %4’lük bir kayıpla başladı ve o zamandan beri değeri %8 azaldı. Yıl başından beri %17 kazanç sağlasa da, hisse şu anda fiyat-kazanç oranı 35-36 kat seviyesinde işlem görüyor—bu, S&P 500’ün ortalaması olan 21 katın oldukça üzerinde—bu da değerleme güncellemesini zorunlu kılıyor. Sebep? Çeyrek bazında 34.9 milyar dolar tutarında sermaye giderleri, büyük ölçüde yapay zeka ve bulut altyapısına yönelik olup, Azure’un yıllık %39 gelir artışı ve genişleyen kar marjlarına rağmen dikkat çekti.

Bu “haberi sat” tepkisi, Microsoft’un Azure, Office ve Windows gibi alanlarda beklentileri aşan güçlü Q1 mali sonuçlarının ardından geldi. Ancak, sürdürülebilir harcamalar konusunda öngörüler—artmakta olan tahvil getirileriyle birlikte—büyümeden çok kârlılık baskılarına odaklanmaya neden oldu.

• Önemli İstatistikler: En yüksek seviyeden %8 düşüş; YTD +%17.
• CapEx Artışı: Çeyrek bazında 34.9 milyar dolar; yapay zeka/bulut odaklı.
• Piyasa Bağlamı: Nasdaq -%4; P/E 35-36 kat.

Yapay Zeka Yatırım Harcamaları: Çift Yönlü Kılıç

Microsoft’un agresif yapay zeka hamlesi hem gücü hem de zayıf noktası. Avustralya’nın IREN şirketiyle 9.7 milyar dolarlık veri merkezi ve GPU anlaşması, artan talep karşısında hesaplama gücü sağlamaya olan bağlılığı gösteriyor. Ancak, bu yatırımlar serbest nakit akışını zorluyor ve analistleri, Azure’un %39’luk büyümesinin büyük getirilerle ne zaman sonuçlanacağını sorgulamaya itti.

Wedbush’tan Dan Ives, düşüşü “alım fırsatı” olarak görüyor ve iki yıl yapay zeka potansiyeline işaret ediyor. Morgan Stanley de bu görüşü destekleyerek Ağırlıklı Alım derecesi ve %E0@hedef $542 %25 yukarı yönlü potansiyel öngörüyor. Barclays ise, bunun “sağlıklı bir sıfırlama” olduğunu belirtiyor ve hedge etmek için put opsiyonları satın alma sinyallerine dikkat çekiyor. 12 aylık ortalama hedef: 630-640 dolar, mevcut seviyelerden %25 civarında potansiyel.

Piyasa Duyarlılığı: Teknolojide Coşku ve Temkin

Satış, daha geniş bir teknoloji dönüşümünü yansıtıyor; Apple gibi savunma odaklı isimler, yüksek büyüme yapay zeka hisselerine kıyasla ön plana çıkıyor. Duyarlılık soğudu, tahvil getirilerinin Eylül’den beri %150 baz puan artmasıyla 35 kat P/E oranları daha az cazip hale geldi. Opsiyon verileri, uzun vadeli fonların sessizce birikim yaptığını ve yapay zekanın uzun vadeli potansiyeline inandığını gösteriyor, ancak kısa vadeli put/call oranları 1.2 seviyesinde olup temkinli olunması gerektiğine işaret ediyor.

Hisse Performansı ve Teknik Görünüm

En yüksek seviyelerden, Microsoft destek seviyelerini 495-500 dolar civarında test ediyor; aşağı yönlü riskler 465-470 dolar seviyelerine, 200 günlük hareketli ortalamanın altına doğru. RSI 45 seviyesinde, aşırı satım sinyali veriyor; MACD’deki ayıların kesişimi ise ek baskıya işaret ediyor. 530-540 dolar civarında konsolidasyon olasılığı yüksek; 470 doların altına inilirse, çıkış yapılmalı.

2025 Microsoft Hisse Tahmini: 600-$542 Ortak Görüş

Microsoft hisse tahmini 2025 için 600-650 dolar aralığında olup, %20-30 civarında yukarı potansiyel taşıyor. Changelly, 580-620 dolar; CoinDCX ise 630 dolar öngörüyor. Boğa katalizörleri: yapay zeka marjları; ayı riskleri: CapEx baskısı ve destek seviyelerini test etme.

Yatırımcılar için, Microsoft hisse alımını uyumlu platformlar aracılığıyla nasıl yapacakları, giriş için önemlidir. Microsoft hisse satışı ve nakde çevrilmesi, likidite sağlar. Microsoft hisse satıp nakde çevirmek, fiat dönüşümlerini mümkün kılar.

İşlem Stratejisi: Düşüşte Alım Uzun Pozisyonlar

Kısa vadeli: 530 doların üzerinde uzun pozisyon, stop-loss %6 riskle. Dalga yakalama: Düşüşleri biriktirerek, %5 yıllık getiri hedefiyle. Breakout seviyesini izleyin; 470 doların altında çıkış yapın.

Özetle, Microsoft’un 8 günlük satış dalgası, yapay zeka harcamalarına yönelik inceleme ve duyarlılık değişimiyle, 2025’te 600 dolar ve üzerine giriş fırsatı sunuyor; büyüme ile değerleme güncellemesini dengeleyen bir evrim.