Gate Araştırma Enstitüsü: BTC büyük düşüşü dalgalanma primini tetikledi, yıl sonu seçenekler volatilite stratejileri ısınmaya başladı.

Piyasa Genel Görünümü

Gate Araştırma Enstitüsü, Bitcoin'in bu hafta 6 Haziran'dan bu yana ilk kez $100,000'ın altına düştüğünü, en düşük $99,932'ye gerilediğini ve 200 günlük hareketli ortalamayı kaybettiğini, yıl içindeki en büyük ikinci günlük düşüşü yaşadığını bildirdi; Ethereum da bir ara $3,200'ün altına düştü ve 8 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bu sert düşüş, Powell'ın şahin açıklamaları ve federal hükümetin kapanma riski nedeniyle oluşan iki katlı bir etkiden kaynaklandı. Fed Başkanı, faiz oranlarının “daha uzun süre yüksek seviyelerde kalabileceğini” vurgulayarak, piyasaların Aralık ayında faiz indirimine ilişkin beklentilerini zayıflattı; bu arada, Hazine, (TGA) hesaplarını hızla doldurarak, Amerikan doları likiditesini daha da sıkıştırdı ve riskli varlıkların genel olarak baskı altında kalmasına neden oldu.

Opsiyon Pazar Dinamikleri

Son veriler, BTC'nin örtülü volatilite (IV) oranının %48.11, ETH'nin ise %75.56 olduğunu göstermektedir; her ikisi de geçen haftaya göre önemli ölçüde artmıştır. Bu durum, piyasanın riskten kaçınma duygusunun arttığını ve volatilite beklentilerinin şiddetlendiğini yansıtmaktadır. Kısa ve uzun vadeli IV fiyat farkı makul bir aralığa geri döndü ve bu, piyasanın kısa vadeli volatilite beklentisinin tarafsız hale geldiğini göstermektedir. Eğilim yapısına bakıldığında, BTC ve ETH'nin 25-Delta Skew'ü hızla negatife döndü ve eğri dikleşti, bu da yatırımcıların aşağı yönlü risklere karşı savunmacı bir tutum sergilediğini göstermektedir. BTC'nin gerçekleştirilmiş volatilitesi (RV) yaklaşık 51'e yükseldi, volatilite risk primi (VRP = IV - RV) sıfıra yakın bir noktaya geldi ve bu da piyasanın gelecekteki volatiliteyi makul bir şekilde fiyatlandırdığını göstermektedir; ETH'nin RV'si yaklaşık 77.23'e yükseldi, VRP dünkü 13.26 vol seviyesine çıkıp 6 vol seviyesine geri döndü. Risk iştahının iyileştiği bir bağlamda, örtülü volatilitenin göreceli olarak yüksek olduğu, satıcıların volatilite stratejisinin göreceli bir avantaja sahip olduğu görülmektedir.

Büyük İşlem Yapısı

Bu hafta BTC ve ETH opsiyon piyasasında, büyük yatırımcılar volatiliteyi düşürme stratejisiyle işlem yapıyor, bu da yatırımcıların düşük maliyetle uzun vadeli düşük volatilite stratejisi oluşturduğunu gösteriyor. Aşağıda, dikkat çekici iki büyük işlem bulunmaktadır:

• BTC： BTC-281125-120000-C satın al, BTC-261225-115000-C sat, düşük maliyetle ılımlı bir yükseliş üzerine spekülasyon yap ve volatiliteyi kısa pozisyona al, yaklaşık 1200 BTC işlem yap, prim geliri yaklaşık 2,3 milyon dolar;
• ETH： ETH-281125-2800-P ile ETH-281125-4000-C satışı yaparak, kısa volatilite stratejisi oluşturuyoruz, toplamda 3500 ETH işlem yapıldı, prim geliri yaklaşık 440.000 dolar.

Platform Güncellemesi

Gate App opsiyon fonksiyonu tamamen devreye girdi, BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA, LTC gibi ana akım varlıkların USDT üzerinden hesaplanan opsiyonlarını desteklemekte ve çoklu varlık teminatı ile kombinasyon teminatı mekanizması sunarak kullanıcıların işlem esnekliğini ve fon kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırmaktadır.

İşlem detayları: https://www.gate.com/options/BTC_USDT