Gelen IPO göz alıcı sonuçlarından kripto dünyası Airdrop çıkmazını nasıl iyi kullanırız on-chain şeffaflık ödülleri gerçek katılımcılara.

TradFi piyasasında, IPO (IPO) her zaman şirketlerin büyük yükseliş elde etmesini sağlar; ancak kripto piyasasında, Airdrop sıklıkla "pozitif açılışın ardından fiyat düşüşe geçti" kaderine düşer.

Dragon Yönetici Ortağı Haseeb, "Airdrop çok aptalca, ama daha iyi hale getirilebilir." diyerek, kritik noktanın tamamen airdrop teşviklerinden vazgeçmekte değil, zincir üzerindeki şeffaflık ve davranış verileri aracılığıyla, gerçek uzun vadeli katılımcıları seçmek için benzer bir "kredi puanı" mekanizması oluşturmak olduğunu belirtti. Bu sayede token dağıtımının daha sağlıklı hale getirileceğini vurguladı.

IPO sonuçları neden her zaman "parlak"? Airdrop nerede kötü?

Haseeb, geleneksel IPO'nun ilk gün büyük yükselişinin her zaman şirketlerin kasıtlı bir tasarımı olduğunu belirtti. Şirketler için, uzun vadeli yatırımcıları çekmek, kısa vadeli spekülasyondan daha önemlidir, bu nedenle hisseleri BlackRock veya Fidelity gibi uzun vadeli itibara sahip kurumsal yatırımcılara indirimli olarak tahsis edeceklerdir.

Bu büyük kuruluşların kayıtları, açılışta satış yapmayacaklarını, aksine şirketin istikrarlı hissedar temeli haline geleceklerini gösteriyor. Diğer yandan, küçük yatırımcılar, elmas ellerle spekülatörleri ayırt edemedikleri için sadece piyasa fiyatından alım yapmak zorunda kalıyorlar. Bu farklılaştırılmış dağılım, IPO'nun piyasada istikrarlı bir yükseliş yaratmasına olanak tanıyor.

Şifreleme dünyasındaki airdrop'larda, zincir üzerindeki açık şeffaflık, proje sahiplerinin cüzdan adresinin geçmiş davranışlarını net bir şekilde görmesini sağlasa da, onların çoğu sadece cadıları (sybils) veya çiftçileri (farmers) süzmekle ilgileniyor:

Görünüşe göre, uzun vadeli tutma ve değer katkısı potansiyeline sahip adresleri bulmayı deneyen kimse yok. Hangi kişilerin ödül almaya değer küçük BlackRock ve Fidelity olduğunu ayırt etmek.

Airdrop durumu: Çiftçiler kazançlı çıkıyor, gerçek kullanıcılar ihmal ediliyor

Airdrop, şifreleme alanında "en adil" dağıtım yöntemi olarak görülüyordu, ancak gerçek etkisi genellikle tam tersi oluyor. Projeler, kullanıcıları etkinliklere katılmaya çekmek için aylardır çaba harcıyor, ancak en fazla tokeni alanlar genellikle toplu kayıt yapan ve otomatik olarak işlem yapan "airdrop çiftçileri" oluyor.

Haseeb, bu çiftçilerin sahte etkinlikler düzenlediğini ve token'in (TGE)'de piyasaya sürülmesinin hemen ardından token'leri sattıklarını vurguladı, bu da kurucu ekibi hayal kırıklığına uğrattı ve gerçek katkıda bulunanların motivasyonunu kaybetmesine neden oldu.

Optimism ve Arbitrum gibi bazı projeler, TGE sonrası uzun vadeli kullanıcı katılımını teşvik etmek için token tutma ödül mekanizmaları tasarlasa da, bu önlemler sadece sonradan yapılan müdahalelerdir: "En büyük dağıtım genellikle ilk airdrop aşamasında gerçekleşir, eğer o zaman kısa ve uzun vadeli yatırımcıları tanımlamazsanız, sonraki teşviklerin etkisi de büyük ölçüde azalacaktır."

Bu dağıtım mekanizmalarının yaptığı hata, kullanıcıların kendi token'larına karşı davranışlarına dayanarak tahmin yapmaya çalışmaktır. Aksine, kullanıcıları önceki token'lara karşı davranışlarına göre ödüllendirmelisiniz.

"Holder Score": Zincir üzerindeki dünyanın kredi mekanizması

Buna göre, Haseeb önemli bir kavram olan "Sahip Derecelendirmesi (Holder Score)" önerdi. Bu, zincir üzerindeki davranışlara dayalı bir derecelendirme sistemidir, projeler token dağıtımından sonra kullanıcıların davranış göstergelerini sürekli takip edebilir ve kamuya açık bir şekilde güncelleyebilir, örneğin:

Zamanla geçmiş token sahiplik oranı yüzdesi

Yönetim katılım durumu: oy verme, vekalet verme veya stake etme

Ürün gerçek kullanım durumu: işlem ücreti ödemesi, likidite sağlama, işlev etkileşimi

gerçek inşaat veya topluluk katkısı

Sosyal medya verileri veya araştırma katılımı

Bu veriler kamuya açık hale geldiğinde ve standartlaştırıldığında, sonraki projeler kullanıcıların geçmiş kayıtlarını doğrudan referans alarak dağılımı belirleyebilir. Bu tür bir "projeler arası itibar", yeni bir teşvik yapısı oluşturacaktır:

Kullanıcılar, gelecekte airdrop haklarını kaybetme endişesiyle, daha uzun vadeli ve daha değerli davranışları kendi isteğiyle seçebilirler.

Ethereum'a bir göz atın: Kitlesel fonlama, Airdrop'tan daha sağlıklı.

Aynı zamanda, Haseeb büyük pompa Airdrop'un yavaş yavaş sona ermesi gerektiğini ve bunun yerine "Crowdsale (Crowdsale)" ile değiştirilmesi gerektiğini düşünüyor. Bu sadece Airdrop'un çiftçileri çekme sorununu çözmekle kalmaz, aynı zamanda doğal bir eleme mekanizması da oluşturur:

Geniş çapta airdrop yapmak yerine, Holder Score'a başvurmak daha iyidir; böylece yüksek puanlı kullanıcılar, kitle fonlamasında indirimli fiyatlarla veya daha yüksek miktarlarla alım hakkı elde edebilirler. Düşük puanlı spekülatörler ise daha yüksek fiyatlarla veya piyasa fiyatıyla katılırlar.

O, kitle fonlamanın, uyumun giderek netleşeceği 2025 yılında, airdrop'tan daha sağlam bir fonlama çerçevesi sağlayabileceğini vurguladı. Bu arada, Ethereum o yıl da kitle fonlaması ile başladı.

Airdrop kaybolmak zorunda değil, ancak evrilmelidir.

Özetle, Haseeb gelecekteki token ekonomisinin "zincir üstü itibar" üzerine kurulmasını umuyor. Gerçek kullanıcıların sadece erken katılımlarından faydalanmakla kalmayıp, uzun vadeli davranışları nedeniyle sürekli ödüllendirilmesi gerektiğini düşünüyor. Bu noktada InfoFi alanının önemi bir kez daha öne çıkıyor.

Holder Score ve derecelendirilmiş kitle fonlama mekanizması aracılığıyla, kripto piyasası belki de token ihraç edilmesinin hemen ardından oluşan kötü döngüden, daha temiz ve sürdürülebilir bir dağıtım modeline geçiş yapabilir.

(InfoFi yarış yeni kan Ethos Network nedir? İtibar puanlama mekanizması ve katılım eğitimi bir seferde anlaşılsın )

Bu makale, TradFi IPO'sunun etkileyici sonuçlarından kripto piyasası Airdrop'un zorluklarını inceliyor: Zincir üzerindeki şeffaflığı kullanarak gerçek katılımcıları ödüllendirme yolları. İlk olarak, Zincir Haberleri ABMedia'da ortaya çıkmıştır.