DanielRomero

Ожидается, что процессоры на базе ARM займут роль основного процессора в серверах с пользовательскими AI-ASIC, увеличившись с примерно 25% в 2025 году до как минимум 90% к 2029 году, согласно данным Counterpoint Research
Это смещение обусловлено гиперскейлерами, такими как Google, AWS, Microsoft и Meta, которые все чаще разрабатывают собственные чипы
Основные причины — лучшая энергоэффективность, снижение стоимости за токен, улучшенный контроль цепочки поставок и более глубокая вертикальная интеграция
На уровне компаний Google расширяет Axion в системах TPU, AWS масштабирует Graviton с T

Южная Корея запускает два центра сотрудничества в области судостроения между Кореей и США, руководимые KRISO
Цель — повысить производительность американских судостроительных верфей и подготовку кадров
Компании, которые могут извлечь выгоду:
HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering |
$009540: ожидается участие в обучении американских рабочих
Hanwha Ocean | $042660
непосредственно участвует в обучении и уже имеет присутствие в США через Hanwha Philly Shipyard
Samsung Heavy Industries | $010140
один из корейских судостроителей, ожидается, что предоставит специалистов
Hanwha Syst

$AMD объявила о многолетнем сотрудничестве с французским правительством для поддержки национальной стратегии искусственного интеллекта Франции
Цель — расширить местные инновации в области ИИ, улучшить доступ к передовым вычислительным ресурсам и укрепить позицию Франции в глобальной экосистеме ИИ
AMD планирует предоставлять оборудование, программное обеспечение и обучение французским исследователям, педагогам, разработчикам и стартапам в области ИИ через программу AMD University, программу AMD AI Developer и Академию AMD AI
AMD углубит свою работу с GENCI, Консорциумом Жюля Верна и CEA

SemiAnalysis слух:
Anthropic заключит крупную сделку с $AMD на использование ускорителей MI450

$SSNLF может быть самой недооцененной полусырьевой компанией
Однако у Samsung есть две основные проблемы:
Растущий отток талантов и обострение конфликта с профсоюзом
В области талантов SK Hynix и $MU становятся более агрессивными в найме работников полупроводников
SK Hynix усилил свою привлекательность благодаря системе компенсаций, связанной с прибылью, а $MU активно ищет корейских специалистов по памяти через объявления о вакансиях, университетские рекрутинговые мероприятия и интервью. Samsung также недавно потеряла нескольких старших сотрудников в области дизайна, что вызывает оп

Samsung драма
Вместо того чтобы удовлетворить просьбу профсоюза, Samsung решила обратиться в суд с просьбой о судебном запрете
Samsung подала иск о судебном запрете, чтобы заблокировать то, что она называет незаконной забастовкой профсоюза, на фоне угрозы забастовки Национального профсоюза работников Samsung Electronics
Samsung заявляет, что предложила бонусы за производительность в среднем 5,4 миллиона вон, что описывается как 600% от стандартного годового оклада для отдела памяти, в то время как профсоюз требовал 15% от операционной прибыли и угрожал забастовкой в следующем месяце
Sa

Я не думаю, что когда-либо видел что-то подобное
Все из-за того, что продавец кроссовок решил купить и сдавать в аренду GPU

Фотоника и память всё ещё находятся на раннем этапе развития
Что будет дальше?
Это физический ИИ
ИИ уже занимает тысячи рабочих мест, но он всё ещё ограничен цифровыми задачами
Автономные автомобили всё ещё остаются нишей, таксисты всё ещё существуют, грузовики всё ещё управляются людьми, и даже большинство поездов всё ещё имеют оператора
Это выходит за рамки транспорта
Автоматизация производственных линий была лёгкой задачей. Предварительно запрограммированные роботы-манипуляторы справлялись с этим. Однако, когда речь идёт о масштабной автоматизации, нужно адаптировать машину к ок

Леопольд имеет интересный портфель
Я впечатлен тем, что он вложил так много $IREN

Он сделал ставку на $CORZ , а также
$CRWV и меня это $NBIS не удивляет
Я не удивлюсь, если в следующем отчете появятся новые имена в области фотоники

SK Hynix рано начал внедрять оборудование для интегрированного гибридного соединения
$BESI
Основным техническим ограничением является химико-механическая полировка. В гибридном соединении CMP необходима, потому что поверхности должны быть чрезвычайно гладкими и чистыми. Проблемы, такие как медное выравнивание, эрозия, частицы или загрязнения, могут напрямую повлиять на выход, сопротивление и долгосрочную надежность
Партнерство между AMAT и BESI охватывает CMP, обработку поверхности и гибридное соединение, предлагая решение этой проблемы
Краткосрочные риски связаны с усложнением масштабир

Я увеличил свою позицию в $NBIS в 6 раз
Это отличная компания, и держать её было легко, даже во время падений
Однако я советую инвесторам сохранять холодный рассудок
Самый подходящий момент полюбить $NBIS был, когда это была неизвестная игра, а не мейнстримный гигант неооблака
Сегодня тезис очень отличается

BofA очень оптимистично настроена по отношению к $AMD
Посмотрите на этот рост спроса на CoWoS

$NVDA Рубин сталкивается с рисками задержек
По данным TrendForce, NVIDIA сталкивается с проблемами, связанными с валидацией HBM4, переходом от ConnectX-8 к ConnectX-9 в сетевых технологиях, повышенным потреблением энергии и необходимостью более продвинутого жидкостного охлаждения
Ожидается, что Blackwell доминирует в поставках высококлассных GPU NVIDIA в 2026 году, с ростом доли с 61% до 71%, в то время как Рубин снизится с 29% до 22%, а Hopper упадет с 10% до 7%
Тем не менее, TrendForce по-прежнему ожидает сильного общего роста поставок высококлассных AI GPU в 2026 году примерно на 26%

Если Claude Mythos действительно обучался на Trainium от $AMZN
И вывод можно эффективно выполнять на TPU от $GOOG
Значит ли это, что природная защита $NVDA исчезает на наших глазах?
Если Broadcom, Marvell, Alchip и MediaTek смогут конкурировать с предложениями $NVDA, компаниям не придется платить $NVDA премию
Кроме того, $AMD также предлагает очень конкурентоспособные ускорители по значительно более низким ценам

Коэффициент PEG по-прежнему делает некоторые фотонические компании выглядящими недооцененными:
$AAOI | Applied Optoelectronics | 0,5x = прогнозный P/E 185 ÷ рост прибыли на следующем году 367%
$LITE | Lumentum | 0,8x = 74 ÷ 91%
$TSEM | Tower Semiconductor | 1,1x = 69 ÷ 64%
$FN | Fabrinet | 1,2x = 41 ÷ 34%
$COHR | Coherent | 1,3x = 48 ÷ 38%
$IPGP | IPG Photonics | 1,4x = 72 ÷ 52%
$CIEN | Ciena | 2,2x = 75 ÷ 34%
$GLW | Corning | 2,2x = 55 ÷ 25%
Бонус:
$CRDO | Credo | 0,7x = 27 ÷ 40%

Перспективный EV/EBITDA ключевых компаний цепочки поставок Photonics
$AXTI | AXT: 374x
$AAOI | Applied Optoelectronics: 120x
$CIEN | Ciena: 51x
$LITE | Lumentum: 45x
$FN | Fabrinet: 36x
$AIXA | AIXTRON: 36x
$TSEM | Tower Semiconductor: 35x
$COHR | Coherent: 33x
$GLW | Corning: 30x
$SOI | Soitec: 14x

$LITE выглядит дешево
Я понимаю, что $COHR обладает лучшими технологиями и доходностью на данный момент
Тем не менее, $LITE — очень компетентная компания, и её финансовое положение сейчас сильнее
Я не могу представить, что этот разрыв сохранится в долгосрочной перспективе, по крайней мере, не в таком масштабе
Есть идеи?

$INTC делает всё правильно в отношении партнерств и заголовков
Теперь вопрос: последует ли доход за трендом?
Вот что отделит акцию $60 от акции $120