Анализ институционального: правила Сэма не стоит бояться, даже если они активируются

Данные 金十 от 2 августа сообщают, что если уровень безработицы в США в июле достигнет 4,2% или более (рыночные ожидания составляют 4,1%), мы, возможно, услышим много комментариев о том, что это может привести к активации правила Сама. Председатель ФРС Джером Пауэлл уже сделал это правило менее важным, что разумно, поскольку правило Сама является экономическим показателем, а не инвестиционным советом. Это правило имеет запаздывающий характер. Почти в каждом экономическом спаде оно активировалось только после начала спада. К тому времени большая часть падения на рынке акций уже произошла. Продажа акций по активации правила Сама эквивалентна продаже на дне. В настоящее время США, вероятно, не находятся в спаде, если только последующие данные не будут существенно скорректированы вниз. Даже если правило Сама будет активировано, это недостаточно для того, чтобы стать необходимым или достаточным сигналом экономического спада, особенно в текущем необычном экономическом цикле.