Четырехлетний цикл: пять крупнейших революционных тенденций в криптовалюте 2026 года

作者：Alexander S. Blume

编译：AididiaoJP，Foresight News

В конце прошлого года я предсказал, что 2025 год станет «годом трансформационной реализации цифровых активов», поскольку в розничном и институциональном рынках достигнут значительный прогресс на пути к мейнстриму. Это предсказание подтвердилось во многих аспектах: увеличение институциональных настроек, токенизация большего числа реальных активов и постоянное развитие регулирующей среды и инфраструктуры рынка, ориентированной на криптовалюты.

Мы также стали свидетелями быстрого роста национальных казначейских компаний цифровых активов, однако их путь был не без препятствий. С тех пор, по мере более глубокого внедрения Биткойна и Эфира в традиционные финансовые системы и расширения их применения, их цены выросли примерно на 15%.

Цифровые активы вошли в мейнстрим, и это уже неоспоримо. Взгляд на 2026 год показывает, что рынок продолжит созревать и эволюционировать, а экспериментальные подходы уступят место более устойчивому росту. Исходя из недавних данных и новых трендов, вот мои пять основных прогнозов для криптовалютной сферы в следующем году.

1. DATs 2.0: бизнес по предоставлению финансовых услуг на базе Биткойна получит легитимность

Компании, связанные с цифровыми активами, в этом году пережили быстрый рост, но также столкнулись с трудностями роста. От винных напитков до солнцезащитных средств — многие компании начали переупаковывать себя как покупателей и держателей криптовалют, что вызвало сомнения инвесторов, регуляторное сопротивление, плохое управление и низкую оценку, создавая сложности для этой модели.

На волне появления множества компаний некоторые DATs начали держать активы, которые мы условно назовем «альты», однако большинство из этих проектов лишены исторической доходности или инвестиционной ценности и служат лишь спекулятивными инструментами. Но в следующем году многие проблемы рынка DAT и его операционных стратегий будут решены, и те организации, которые действительно работают на базе Биткойна, найдут свою нишу на открытом рынке.

Даже крупнейшие DATs начнут приближаться к стоимости своих базовых активов. Руководство столкнется с давлением, потребуется более эффективное создание стоимости для акционеров. Известно, что компания, просто держа Биткойны и не предпринимая активных действий (при этом тратя на частные самолеты и высокие управленческие сборы), не приносит пользы акционерам.

2. Стейблкоины станут вездесущими

2026 год станет годом широкого распространения стейблкоинов. Ожидается, что USDC и USDT будут использоваться не только для торгов и расчетов, но и глубже проникнут в традиционные финансовые операции и продукты. Стейблкоины могут появиться не только на криптовалютных биржах, но и в платежных процессорах, корпоративных системах управления капиталом и даже в системах международных расчетов. Для компаний их привлекательность заключается в возможности мгновенных расчетов без необходимости полагаться на медленные или дорогостоящие традиционные банковские каналы.

Однако, как и в случае с DATs, рынок стейблкоинов может стать перенасыщенным: появится слишком много спекулятивных проектов, ориентированных на потребителей платежных платформ и кошельков, а также множество блокчейнов, заявляющих о поддержке стейблкоинов. К концу года ожидается, что многие спекулятивные проекты будут вытеснены или приобретены, а рынок объединится вокруг более известных эмитентов стейблкоинов, розничных продавцов, платежных каналов и бирж / кошельков.

3. Мы попрощаемся с «четырехлетним циклом»

Я официально предсказываю: теория «четырехлетних циклов» Биткойна будет объявлена устаревшей к 2026 году. Современный рынок стал шире, участие институтов — выше, и он уже не функционирует в вакууме. Вместо этого появится новая структура рынка и устойчивые покупательные силы, которые будут способствовать постепенному и стабильному росту Биткойна.

Это приведет к снижению общей волатильности, а его функции как средства хранения стоимости станут более стабильными, что привлечет больше традиционных инвесторов и участников рынка по всему миру. Биткойн превратится из инструмента для спекуляций в новый класс активов, с более стабильными потоками капитала, более длительными периодами удержания и меньшей волной «циклов».

4. Американским инвесторам откроется доступ к оффшорным рынкам ликвидности

По мере того как цифровые активы становятся более мейнстримовыми и при поддержке благоприятных правительственных политик, изменения в регулировании и структуре рынка позволят американским инвесторам получать доступ к зарубежной ликвидности криптовалют. Это не произойдет внезапно, но со временем мы увидим больше одобренных связанных институтов, более развитые решения по хранению и платформы за пределами США, соответствующие требованиям регулирования.

Некоторые проекты стейблкоинов также могут ускорить этот тренд. Стейблкоины, обеспеченные долларом, уже могут осуществлять трансграничные переводы в обход традиционных банковских каналов. По мере выхода на регулируемые оффшорные рынки, они могут стать мостом между американским капиталом и глобальными пулами ликвидности. В кратце, стейблкоины, наконец, решат проблему, которую регуляторы долгое время не могли урегулировать: связывание американских инвесторов с международным рынком цифровых активов в прозрачной и отслеживаемой форме.

Это крайне важно, поскольку оффшорная ликвидность играет ключевую роль в процессе определения цен на цифровых рынках. Следующий этап зрелости рынка — стандартизация трансграничных операций.

5. Продукты станут более сложными и тонко настроенными

В новом году продукты, связанные с Биткойном, такие как долговые и долевые инструменты, а также торговые продукты, ориентированные на доходность в Биткойнах, достигнут нового уровня сложности. Инвесторы, включая тех, кто ранее избегал цифровых активов, примут этот обновленный и более точный набор продуктов.

Вероятно, мы увидим структурированные продукты с использованием Биткойна в качестве залога, а также стратегии, направленные на получение реального дохода от экспозиции к Биткойну (а не только спекуляции на росте цен). ETF начнут выходить за рамки простого отслеживания цен, предлагая доход через залоговые или опционные стратегии, хотя полностью диверсифицированные продукты с общей доходностью пока остаются редкостью. Производные инструменты станут более сложными и лучше интегрируются с существующими рамками риска. К 2026 году функции Биткойна скорее превратятся из инструмента спекуляций в важную часть финансовой инфраструктуры.