CZ получил амнистию и выходит на бой! Питер Шифф обсуждает, золото или Биткойн - кто是真货幣.

После того, как сторонник золота и долговременный критик Биткойна Питер Шифф (Peter Schiff) публично вызвал на дебаты соучредителя Binance CZ о Биткойне и токенизированном золоте, назревает битва о будущем валюты. Шифф пригласил CZ обсудить «какая из валют лучше всего соответствует условиям валюты», имея в виду традиционные экономические функции как средства обмена, единицы учета и хранилище ценности.

Шифф открыто бросает вызов CZ в дебатах о трех основных функциях валюты

На посте X ранее на этой неделе Шифф пригласил CZ обсудить «какая валюта лучше всего соответствует денежным требованиям», имея в виду традиционные экономические функции средства обмена, единицы учета и хранилища ценности. Эти три основные функции являются стандартной рамкой для определения денег в учебниках по экономике, и Шифф пытается оспорить легитимность Биткойна с помощью этой классической рамки.

Средство обмена - это валюта, которая может широко приниматься для покупки товаров и услуг. Единица учета - это возможность обозначения цен на товары и услуги в этой валюте. Средство хранения ценности - это способность валюты сохранять покупательскую способность со временем. Шифф считает, что золото превосходит Биткойн по всем трем аспектам, особенно в вопросе хранения ценности, поскольку золото прошло историческую проверку в 5000 лет.

Сегодня утром CZ получил президентское помилование от Дональда Трампа, на что он ответил, что заинтересован в этом. Он добавил: «Хотя ты против Биткойн, ты всегда ведешь себя профессионально и объективно. Я это ценю. Мы можем это обсудить». Этот ответ CZ демонстрирует его уверенность и открытость к дебатам. Как основатель крупнейшей в мире криптовалютной биржи, CZ будет представлять всю криптоиндустрию в этих дебатах.

Этот дебат происходит на фоне глобального интереса к золоту и Биткойну. Из-за продолжающейся политической неопределенности в США и обеспокоенности по поводу финансовой стабильности, цена на золото недавно достигла нового рекорда свыше 4,035 долларов за унцию, в то время как Биткойн ранее в этом месяце преодолел отметку в 126,000 долларов, установив исторический максимум. Оба актива продемонстрировали впечатляющие результаты в 2025 году, что делает дебаты о том, «кто лучше», еще более увлекательными.

Эта сделка вновь подняла один из самых старых споров в финансовом мире: цифровая редкость или физическая редкость определит следующую эпоху ценности валюты. Это не только академическая дискуссия, но и вопрос о будущем потоков триллионов долларов активов. Если золото возобладает в дебатах, это может привлечь больше консервативных инвесторов к токенизированному золоту; если аргументация Биткойна будет более убедительной, это может ускорить переход институциональных средств от золота к криптовалютам.

токенизация золота vs суть нативных цифровых активов

(Источник: CoinGecko)

Известный экономист, генеральный директор компании European Pacific Asset Management, Питер Шифф на протяжении многих лет критиковал ценностные претензии Биткойна. Он считает, что волатильность, спекулятивность и отсутствие внутренней ценности криптовалют делают ее неподходящей в качестве валюты или средства долгосрочного хранилища ценности. В отличие от этого, он считает, что золото, особенно токенизированное золото, является качественным активом, который сочетает в себе материальную поддержку драгметаллов и эффективность блокчейна.

Шифф в недавнем интервью заявил: “В идеальных условиях единственное, что подходит для размещения на блокчейне, это золото.” Он объяснил, что его предстоящая платформа токенизации золота позволит пользователям покупать, хранить и обменивать золото с помощью токенов на основе блокчейна, выпускаемых его компанией Shift Gold. “Вы можете использовать токенизированное золото в качестве средства обмена, единицы учета и хранилища ценности.”

CZ дал резкий ответ на слова Шиффа, указав, что токенизация золота, хотя и интересна с технической точки зрения, на самом деле не является «ончейн», поскольку она зависит от третьих сторон, которые занимаются хранением. «Токенизация золота не является «ончейн» золотом», — написал CZ в X. «Токенизация золота означает, что вы доверяете какому-то третьему лицу, которое в будущем, возможно, через десятки лет, во время войны, после смены управления и т. д., предоставит вам золото. Это своего рода токен «поверь мне, брат».

Он добавил, что система, основанная на доверии, является причиной того, что «токены не стали действительно популярными». Он повторил свою точку зрения, что децентрализованная структура Биткойна делает его более надежной формой цифровой валюты. Этот аргумент подчеркивает основную слабость токенизации золота: предположение о доверии. Владельцы токенизированного золота должны доверять эмитенту, что он действительно владеет соответствующим количеством физического золота, доверять хранителям, что они не будут украдены или присвоены, доверять эмитенту в том, что он будет существовать в будущем и выполнит обязательства по выкупу.

В отличие от этого, Биткойн не требует никакого доверия к третьим лицам. Он полностью гарантируется математикой и криптографией, и любой может проверить целостность блокчейна Биткойна, не доверяя никаким посредникам. Эта характеристика «без необходимости доверия» (trustless) является основной ценностной концепцией Биткойна и самым мощным оружием CZ в опровержении Шиффа.

Золотое 5000-летнее противостояние и Биткойн 15 лет

（источник：Newhedge）

Шифф считает, что золото как стабильное хранилище ценности имеет более чем 5000-летнюю историю, что подтверждает его надежность. Он также отметил, что к 2025 году золото будет outperform по стабильности и росту цен по сравнению с Биткойном. Данные показывают, что с начала 2024 года Биткойн вырос на 150%, в то время как золото за тот же период увеличилось примерно на 100%, однако его недавний рост уже превысил консолидационный этап Биткойна.

Однако, несмотря на это, долгосрочные показатели Биткойна все же значительно превосходят золото. С момента своего появления в 2009 году цена Биткойна выросла с менее чем одного цента до более чем 126000 долларов, что составляет рост на миллионы процентов. CZ ранее предсказывал, что рыночная капитализация Биткойна в конечном итоге может «превосходить» золото, хотя он признал, что это может занять время. Текущая рыночная капитализация золота составляет около 30 триллионов долларов, в то время как рыночная капитализация Биткойна составляет около 2 триллионов долларов, что означает, что Биткойну нужно вырасти в 15 раз, чтобы догнать золото.

В последние несколько месяцев связь между Биткойном и золотом также ослабла. Данные показывают, что хотя эти два актива в начале 2024 года были почти полностью связаны, после этого их корреляция снизилась до 0.19, что указывает на то, что они сейчас, по сути, колеблются независимо друг от друга. Этот разрыв в корреляции предоставляет аргументы в поддержку обеих сторон дебатов.

Основные различия между золотом и Биткойном:

Историческая проверка: золото 5000 лет против Биткойн 15 лет

Размер рыночной капитализации: золото 30 триллионов долларов против Биткойн 2 триллиона долларов

Модель доверия: золото требует физического хранения и доверия третьих лиц, Биткойн не требует доверия

Волатильность: золото относительно стабильно, Биткойн высоковолатилен, но долгосрочная доходность удивительна

Этот спор происходит на фоне бурного развития рынка токенизированного золота. Согласно данным CoinGecko, общая рыночная капитализация золотых токенов, таких как Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG) и Kinesis Gold (KAU), недавно превысила 3,75 миллиарда долларов, что выше 3 миллиардов долларов в начале месяца. В условиях политической и экономической неопределенности инвесторы ищут стабильность, что привело к тому, что дневной объем торгов этими активами превысил 640 миллионов долларов.

Токенизированные товары, основанные на золоте, составляют более 3,5 миллиарда долларов от токенизации реальных мировых активов (RWA) и за последний месяц выросли на 36%. За этот же период более 150 000 владельцев и 20 000 активных адресов взаимодействовали с токенами, поддерживаемыми золотом, а объем переводов в месяц уже превысил 8,6 миллиарда долларов. Эти данные предоставляют эмпирическую поддержку аргументам Шиффа: спрос на золото на рынке по-прежнему силен, и технологии блокчейн могут повысить ликвидность и доступность золота.

Несмотря на то, что активы, поддерживаемые золотом, становятся все более популярными, некоторые аналитики считают, что рынок Биткойна может входить в новую стадию зрелости. Генеральный директор Lightspark Дэвид Маркус недавно заявил, что по сравнению с золотом Биткойн все еще «серьезно недооценен», и если бы общая капитализация Биткойна была сопоставима с золотом, цена за один Биткойн могла бы достигать 1,3 миллиона долларов. Он назвал Биткойн «валютным интернетом», подчеркивая его роль в качестве глобального расчетного слоя для трансакций между странами.

Глава отдела информации Bitwise Мэтт Хоунган также отметил, что резкий рост золота в 2025 году может дать подсказки о следующем движении Биткойна. Он связывает рост золота в основном с увеличением запасов центральных банков с 2022 года и заявил, что как только начнется массовое накопление институциональных инвесторов, Биткойн может продемонстрировать аналогичную динамику. Это наблюдение предоставляет новый взгляд на бычью аргументацию по Биткойну: успех золота может быть репетицией для Биткойна, а не конкуренцией.