Крипто венчурный капитал сталкивается с испытанием жизни или смерти в 2025 году

В 2025 году крипто VC находится в большом парадоксе. Биткойн преодолел отметку в 100 000 $. Рынок снова бычий. Однако венчурные капитальные фонды испытывают проблемы с привлечением средств. Ограниченные партнеры не хотят вкладывать дополнительные средства. Многие фонды приостановили раунды привлечения средств. Поток сделок замедлился среди стартапов на ранней стадии. VC не хватает нормальной энергии бычьего рынка. Существуют даже случаи, когда некоторые фонды сократили свой персонал или обратились к вторичной торговле.

Это disengagement ужасен для отрасли. Финансирование VC всегда восстанавливалось в прошлых бычьих рынках. Повышение цен теперь не вызывает инвестиционной эйфории. Инвесторы стремятся к более дешевым и регулируемым биржам, таким как ETFs. Это поставило крипто VC в новый кризис идентичности.

Факты и статистика

Суммы финансирования резко сократились в 2024 году. Отчеты PitchBook указывают на резкие негативные изменения в новых сделках. CryptoRank также подтверждает, что ROI большинства фондов застоялся. Согласно данным Cointelegraph за январь 2025 года, в прошлом году было проведено только $11.5 миллиардов раундов финансирования. Это практически половина максимумов 2021 и 2022 годов $30 миллиард.

Замедление является интерстициальным. Наиболее сильно упали сделки на ранних стадиях. Сделки на более поздних стадиях почти исчезли. ВК, такие как ABCDE, прекратили привлечение средств. Разница между проигравшими и выигравшими увеличилась. Большие фонды с институциональной поддержкой выживают. Меньшие не могут оправдать сборы. Причины структурные. Увеличилось регулирование на международных рынках. Большое количество LP боится соблюдения правил и репутационных рисков. Они все еще страдают от прошлых убытков на медвежьем рынке 2022 года. Модель токенов больше не рассматривается как подлинная. Инвесторы требуют физического дохода. Такой ажиотаж и белые книги больше недостаточны.

Существуют дополнительные неопределенности при работе с публичными рынками. Биткойн ETF сейчас получают огромные притоки, отводя ликвидность из стартапов. Многие учреждения предпочитают пассивное участие в венчурных ставках. Это приводит к тому, что VC теряют свое традиционное влияние в экосистеме.

Как VC адаптируются и меняют направление

В качестве способа выживания многие VC переосмысляют себя. Другие также функционируют как бутиковые банки. Они предоставляют консультационные и исследовательские услуги. Они помогают в структурировании токенов для проектов. Другие предлагают систематические фонды или продукты по разделению доходов. Эти стратегии обеспечивают денежный поток и минимизируют риски.

Некоторые компании вкладывают средства в стартапы в сфере ИИ. Появляется новая модель. VC превращаются в криптоинвестиционные банки. Это комбинация исследований, заключения сделок и соблюдения требований. Они направляют стартапы по вопросам фандрайзинга, партнерства и листинга. Это изменение требует опыта и глобального видения. Необходимы лицензии, сотрудники по соблюдению требований и эффективные исследовательские группы. Стоимость может быть слишком высокой для небольших фирм. Тем не менее, ранние адаптеры могут контролировать следующий цикл.

Регуляторное давление/Соблюдение норм

Произошло увеличение регуляторного регулирования. Рамки MiCA в ЕС стали очень строгими. Невыполнение требований влечет за собой наказание и приостановление. Это изменение преобразит инновации в криптовалюте. Некоторые проекты потеряют финансирование. Тем не менее, те, у кого есть сильные модели, будут процветать. VC в настоящее время отдают предпочтение стартапам, которые имеют реальные доходы и KPI. Качество запусков токенов снизится, но станет лучше.

Некоторые VC вернули капитал LP в попытке сохранить доверие. Другие разработали структурированные кредитные продукты для инвесторов, обладающих консервативным характером. Эти продукты имеют меньшую, но менее рискованную доходность. Прозрачность и юридические аудиты стали нормой. Cointelegraph указывает на веху в $100,000 для Биткойн и низкий уровень активности VC. CryptoRank предлагает отслеживание фондов и ROI. KPMG по-прежнему предупреждает о регуляторных нагрузках. Все эти отчеты подтверждают текущую революцию. Пост Wu Blockchain является представительным для настроений по всему миру.

Криптовенчурный капитал находится на перепутье. Деньги, которые не адаптируются, испарятся. Те, кто примет исследование соблюдения и диверсификацию, выживут. Акционеры должны сосредоточиться на хороших проектах. Стартапы должны стремиться привлекать реальных пользователей и стабильный доход. Регуляторы должны найти равновесие между регулированием и инновациями. Криптовенчурная зима, вероятно, не закончится скоро. Но может появиться более здоровый и устойчивый рынок. Волна успеха будет той, которая разовьется дальше спекуляций.