Изучение Трампа? Великобритания пытается создать резерв Биткойн стоимостью 5 миллиардов фунтов.

На конференции, прошедшей на этой неделе в Лондоне, лидер британской партии реформ Нигел Фараж позиционировал себя как «сторонник» в области цифровых активов и выдвинул ряд политических предложений.

В частности, это включает: введение единого налога на прирост капитала в размере 10% на криптовалюту; создание национального резерву биткойнов на сумму около 50 миллиардов фунтов стерлингов за счет конфискованных криптовалют; остановка проекта цифрового фунта стерлингов Банка Англии; разрешение на уплату налогов в форме криптовалюты (необязательно).

Данная политика имеет сходство с тремя политиками, предложенными Дональдом Трампом в ходе его предвыборной кампании по криптовалютам.

Например, противодействие цифровым валютам центральных банков, открытое сотрудничество с криптовалютными майнинговыми компаниями и отраслью, а также сигналы от Белого дома в стратегии цифровых активов, которые выделяют лидерство в области финансовых технологий в качестве приоритета на федеральном уровне.

Однако политика США имеет очень четкий путь передачи — политические заявления многократно отражались в потоках средств спотового биткойн-ETF, и эти потоки средств в значительной степени способствовали спросу на рынок.

Темп продвижения политики в Великобритании полностью отличается. Последний отчет о прогрессе, опубликованный Банком Англии, показывает, что Банк Англии и Министерство финансов Великобритании в настоящее время все еще находятся на стадии проектирования и исследования потенциальной цифровой фунта стерлингов и еще не решили, следует ли продвигать этот проект.

Согласно консультационному документу № 25/14, опубликованному Управлением по финансовому поведению Великобритании (FCA), в краткосрочной перспективе основное внимание рынка сосредоточено на определении диапазона регулируемых стабильных монет, а также на правилах хранения, находящихся на стадии консультации.

В то же время Великобритания готовится разрешить выпуск токенизированных инвестиционных фондов, что предоставит банкам и компаниям по управлению активами удобный канал доступа к рынку, и создание этого канала не связано с предвыборной политикой.

Распределение власти, процесс формирования политики и временные рамки определяют, что политические предложения реформаторской партии трудно преобразовать в реальные политики.

После выборов в Великобритании в 2024 году, Реформаторская партия займёт всего 5 мест в 650 местах парламента Великобритании, в то время как Лейбористская партия получит абсолютное большинство мест для формирования правительства.

В Великобритании изменения налоговых ставок должны быть одобрены через «Финансовый закон». Государство отвечает за разработку резервной структуры, а Банк Англии в качестве исполнительного органа помогает в реализации. Как основное законодательство, так и вторичное законодательство должны быть рассмотрены и одобрены Палатой общин и Палатой лордов.

Согласно Закону о роспуске и созыве парламента, следующие выборы в Великобритании могут состояться не ранее августа 2029 года.

В данном парламенте мелкие партии не могут доминировать в политике Банка Англии или Министерства финансов, и законопроекты от рядовых членов парламента крайне редко становятся законом. Даже если некоторые положения политики Фаража получат поддержку, их необходимо будет передать на рассмотрение действующему правительству, чтобы они могли быть реализованы.

Если какое-либо из положений их политики будет включено в основные политики, данные, стоящие за соответствующими ключевыми предложениями, определят возможные последствия.

связанные с Биткойном данные из Великобритании

По курсу фунта стерлингов к доллару 1.328, лимит на размещение биткойнов в размере 5 миллиардов фунтов составляет примерно 6.64 миллиарда долларов.

Если исходить из цены в 112 000 долларов за один биткойн, это означает, что Великобритании необходимо купить или держать около 59 000 до 60 000 биткойнов, что составляет около 0,30% от текущего объема обращающихся биткойнов.

На самом деле, Великобритания уже владеет определенным количеством конфискованных биткойнов. Отчеты правоохранительных органов показывают, что 61 000 биткойнов, связанных с хакерской атакой в 2016 году, были конфискованы.

!

С теоретической точки зрения, эта резервная сумма делает возможным план по созданию резервов через "удержание и изъятие активов".

Но в соответствии с Законом Великобритании о преступных доходах, конфискованные активы обычно подлежат приоритетной ликвидации и используются для компенсации, что означает, что правительству необходимо получить четкое юридическое разрешение, если оно хочет удерживать конфискованные активы в качестве резервов.

На уровне налогообложения криптовалюты в настоящее время подпадают под действие налога на прирост капитала. Единая ставка налога в 10% снизит фактическую налоговую нагрузку для налогоплательщиков с высокими ставками и может изменить способы доступа к криптовалютам на рынке Великобритании, стратегии сбора убытков и сроки удержания активов, но эта корректировка ставки налога все еще должна быть представлена правительством в "Бюджетный закон" и получить одобрение перед внедрением.

Для участников рынка, которые关注路径 передачи политики, а не предвыборные заявления, основные механизмы, влияющие на потоки средств, уже находятся в процессе реализации.

Улучшение правил выпуска стабильных монет и правил хранения, вместе с четким развитием токенизированных фондов, создаст совместную институциональную рыночную инфраструктуру.

Эта инфраструктура не только увеличивает ликвидность фунта стерлингов в области криптовалют, но и снижает операционные транзакционные издержки нейтральных стратегий на рынке и стратегий с базисом.

Политические пути Великобритании и модель ETF в США, хотя и имеют различия, могут постепенно накапливать рыночное влияние по мере совершенствования регулирующей инфраструктуры.

Именно поэтому эти предложения имеют реальное значение только тогда, когда они принимаются правящей партией или пересекаются с процессами, уже продвигаемыми Управлением по финансовому поведению Великобритании и Банком Англии.

и сравнение с политикой биткойна в США

Сравнивая политику через Атлантику, мы можем лучше понять выбор высказываний Фаража.

Трамп ранее заявлял о своем противодействии Федеральной резервной системе в вопросе введения цифрового актива, открыто искал поддержку со стороны майнинговых компаний и на федеральном уровне подал сигнал, подчеркивающий ведущую роль в области цифровых активов, что дало четкое направление для развития криптовалютной отрасли.

Затем передача политики осуществляется через эмиссию и выкуп спотовых биткойн-ETF, соответствующие данные будут отражены в еженедельном отчете о денежных потоках.

В настоящее время в Великобритании не сформированы каналы для местного спотового биткойн-ETF, которые могли бы соперничать с американскими, что означает, что в краткосрочной перспективе ключевыми факторами, влияющими на активность рынка цифровых активов в Великобритании, являются, скорее, регулируемые услуги по хранению, связь банков с рынком криптовалют, а также токенизированные фонды, а не спрос на уровне суверенитета.

Если Великобритания осуществит распределение суверенных биткойнов в масштабе, предложенном Фараджем, это действие станет четко видно в глобальном общем реестре, связанном с объемом держания биткойнов странами.

Данные аналитиков блокчейна показывают, что правительство США контролирует значительное количество конфискованных биткойнов; Сальвадор также владеет тысячами биткойнов в своем балансе. В Великобритании в настоящее время хранится 61245 биткойнов, что ставит ее в число ведущих стран по количеству биткойнов (по статистически доступным данным).

Несмотря на то, что этот сигнал очень четкий, влияние на денежно-кредитную политику по-прежнему ограничено общим объемом валютных резервов Великобритании и целями по инфляции Банка Англии, поэтому нам следует сосредоточиться на соответствующих юридических основах, процессах реализации и целях учреждений.

Если Реформаторская партия хочет выиграть на следующих выборах в Великобритании с абсолютным большинством мест и занять правительство, это станет беспрецедентным электоральным переворотом в современной политической истории Великобритании.

Партия в 2024 году на выборах получила всего 5 мест, чтобы увеличить свои 5 мест до абсолютного большинства в парламенте (необходимо занять как минимум 326 из 650 мест), прирост её мест превысит любой рекорд роста мест, достигнутый каким-либо отдельным политическим партией на одних выборах в истории Великобритании.

Значительными примерами роста мест в истории Великобритании являются:

• Резкий рост мест Лейбористской партии в 2024 году: увеличение на 211 мест по сравнению с 2019 годом.
• На выборах в Великобритании в 2024 году произошло наибольшее изменение мест за всю историю, сменив 303 места; предыдущие рекорды составили 289 мест в 1931 году и 279 мест в 1945 году.

Рыночный фон и политическая целесообразность

Если некая политика приведет к выводу из обращения около 60 000 биткойнов или в течение определенного времени будет продолжаться покупка такого же количества биткойнов, это в конечном итоге изменит общий тренд денежного потока на рынке.

Путь реализации политики имеет решающее значение, в то же время юридические основания для удержания конфискованных активов, а не их продажи на аукционе, также имеют ключевое значение.

Эти решения должны приниматься правительством и Банком Англии в рамках существующей структуры, а не малой оппозиционной партией.

Следующий краткий обзор предоставляется читателям, интересующимся данными по политическим заявлениям Фаража:

!

Смотрим в будущее, политические тенденции можно определить по следующим трем ключевым сигналам:

Во-первых, Банк Англии заявил, что временные рамки работы Банка Англии и Министерства финансов по цифровому фунту и модернизации платежной системы определят, будет ли изменён масштаб проектирования и изменится ли темп работы.

Во-вторых, прогресс, достигнутый Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании в области разработки правил для стейблкоинов и хранения активов, будет определять скорость строительства инфраструктуры британского фунта в сфере криптовалют.

Согласно плану Управления по финансовому поведению Великобритании, внедрение окончательных правил и последующая реализация регулирования будут включать в более стандартизированную регуляторную категорию действия, связанные с криптовалютами.

Третье, если основные политические партии решат принять часть положений политики Фаража, соответствующие изменения сначала отразятся в партийной декларации и проекте "Бюджетного закона", а затем могут быть отражены в данных по суверенным резервам.

В настоящее время Лейбористская партия занимает большинство мест в парламенте, законодательный процесс продвигается в обычном режиме, а текущая регуляторная работа продолжается.

Эти факторы совместно определяют, что политика криптовалюты в Великобритании продолжит развиваться в направлении, установленном Управлением по финансовому поведению Великобритании и Банком Англии, а не по пути реформаторской партии.