альты за неделю обесценились на 131 миллиард долларов, доминирование Биткойн восстановилось: конец эпохи спекуляций близок?

Согласно отчету Bloomberg, на прошлой неделе рынок криптоактивов обрушился из-за колебаний, вызванных тарифным конфликтом между Китаем и США, что привело к поразительному краху «казино альткоинов». Цена Биткойна упала на 13%, но более спекулятивные альты упали на целых 80%. Согласно данным 10x Research, из общей суммы в 380 миллиардов долларов, которая исчезла с рынка, примерно 131 миллиард долларов пришелся на альткоины. Этот беспрецедентный быстрый и масштабный большой дамп подорвал структурную поддержку экосистемы альткоинов и вызвал опасения по поводу конца этой эпохи высокой спекуляции и возврата капитала к более безопасным активам.

Паническое распродажа: экосистема альтов испарилась на 131 миллиард долларов

Рынок, вызванный макроэкономическими политическими конфликтами, подвергся распродаже, что нанесло разрушительный удар альтам с низкой ликвидностью и зависящим от спекулятивных нарративов.

· Падение удивительное: в прошлую пятницу президент США Дональд Трамп объявил о введении тарифов на китайские товары, что привело к резкому ухудшению настроений на рискованных активах, Биткойн упал на 13%. Однако многие альты понесли серьезные потери в результате большого дампа, падение составило до 80%.

· Спекулятивные токены понесли большой удар: мем-токены, связанные с семьей Трампа, такие как TRUMP и токен WLFI компании World Liberty Financial Inc., в пятницу упали на примерно 37%.

· Слабая ликвидность: Согласно анализу 10x Research, из общей evaporированной рыночной стоимости в 3,8 триллиона, 131 миллиард пришел из альткоинов. Этот сегмент основан на «слабой ликвидности, спекулятивных нарративах и внутридневной торговой спекуляции», и когда давление на продажу усиливается, нехватка настоящей глубины покупателей приводит к быстрому обвалу цен. Исследователь Arca откровенно заявляет, что для полностью цепочных крипто-трейдеров это «конец света».

Структурный кризис рынка: сигнал о смене доминирования Биткойна

Масштабный крах альткоинов заставил трейдеров и маркет-мейкеров начать сомневаться в будущем этой экосистемы и ожидать значительных структурных изменений на рынке.

· Поддержка ослабляется: Трейдеры и маркет-мейкеры наблюдают, что структурная поддержка альткоинов разрушается, количество покупателей уменьшается, а риск-аппетит растет. Этот обвал угрожает полностью разрушить «эпоху безумия», когда анонимные проекты могли расти на 1,000% без каких-либо причин.

· Внутренние недостатки Мем токенов: включая SHIB (Shiba Inu), PEPE (Pepe), Moo Deng и другие Мем токены, они подверглись наибольшему удару в прошлую пятницу. По сути, они лишены фундаментальных основ или устойчивого спроса, высоко зависят от небольшого числа игроков для стабилизации цен, и как только эти игроки покинут рынок, механизм обнаружения цен быстро разрушится.

· Восстановление доминирования Биткойна: Несмотря на то, что объем торгов альтов ниже, чем у Бита и Эфира, они на некоторое время занимали огромную долю рынка. Данные CoinMarketCap показывают, что доля Биткойна на всем крипторынке упала с почти 65% в июле до текущих 58,5%.

· Исторические закономерности предостерегают: это изменение имеет решающее значение. В истории крах доминирования Биткойна всегда происходил перед серьезным спадом в отрасли — например, с 70% в 2019 году до 38% в конце 2022 года (перед последним большим дампом). После этого капитал возвращается в более безопасные цифровые активы, что приводит к восстановлению доминирования Биткойна.

Изменение отношения трейдеров: конец "высокий риск, низкая прибыль"

С учетом того, что доходность большинства альтов перед этим большим дампом была не очень хорошей, участники рынка ожидают, что нишевые цифровые активы вступят в долгий "мертвый период".

· “Не играть с огнем”: трейдер Мортен Кристенсен заявил: «Проблема альткоинов в том, что они могут вырасти еще больше, но они также могут упасть на 50% за день или на 90% за неделю». Он подчеркивает, что в поздней фазе цикла он больше не будет использовать свой инвестиционный портфель для таких игр.

· Возврат и риск не соотносятся: Аналитик Needham & Co. Джон Тодаро указывает, что хотя альткоины подвергаются огромному риску, их производительность в целом хуже, чем у основных криптоактивов, акций и золота. "Короче говоря, это означает, что вы берете на себя явно более высокий риск, но получаете меньшую доходность."

· Прогноз сокращения рынка: Учитывая огромные убытки, понесенные розничными трейдерами, генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой прямо заявил: "Рынок альтов будет сокращаться."

· Исключения и неудачники: Например, связанный с мейнстримом CEX BNB (вырос на 81% за год) является одним из немногих исключений. Тем не менее, XRP торгуется около цен в начале года, а Trump Meme токен упал почти на 78% с момента своего появления в январе, большая часть падения произошла до этого большого дампа.

Заключение

Прошедший крах альткоинов стал жестокой очисткой от чрезмерной спекулятивной泡沫 на крипторынке. Это событие не только выявило внутреннюю ликвидность и структурную уязвимость таких активов, как Meme токены, но и сильно намекает на то, что рынок переходит от модели «казино альткоинов» к более ориентированной на фундаментальные показатели и безопасность модели. Исторический опыт показывает, что перед значительными падениями на рынке капитал часто уходит из высокорисковых активов. С учетом того, что доминирование Биткойна, похоже, снова возрастет, рынок малопопулярных и спекулятивных альткоинов, вероятно, войдет в длительную зиму, что заставляет инвесторов переоценивать баланс риска и вознаграждения.

Данная статья является новостной информацией и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок испытывает сильные колебания, инвесторы должны принимать осторожные решения.