ASTER инвестиционный анализ: новая звезда бессрочных фьючерсов с поддержкой CZ, сможет ли она изменить рынок производных Децентрализованных финансов?

В последнее время децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов Aster ($ASTER) привлекла внимание мировых криптоинвесторов своим впечатляющим рыночным выступлением. С момента выхода его токена 19 сентября 2025 года цена выросла с 0,45 долларов до исторического рекорда более 2,4 долларов, увеличившись более чем на 400%. Особенно примечательно, что его суточный доход однажды приблизился к 13 миллионам долларов, впервые превысив традиционного лидера в этой области Hyperliquid, что свидетельствует о глубоких изменениях в конкурентной среде рынка производных в блокчейне. Этот проект получил публичную поддержку от CZ и финансируемого его семейным инвестиционным фондом YZi Labs, а его нарратив "мульти-цепочечная торговля + доходное обеспечение" выделяет его среди множества децентрализованных финансовых протоколов.

CZ вновь высказался: Aster и Binance находятся в конкурентных отношениях, но также способствуют развитию BNB

CZ сегодня утром ответил на пост, подтвердив, что в команде Aster есть несколько бывших сотрудников Binance, а его семейный инвестиционный фонд YZi Labs владеет небольшой долей акций Aster. Aster сама ориентирована на многосетевую торговлю, скрытые ордера и механизм Trade & Earn, и тесно связана с ресурсами BNB Chain. В сообществе утверждают, что единственным конкурентом Aster является Binance, на что CZ также ответил: "Мало кто может понять это. Aster конкурирует с Binance, но при этом помогает развитию BNB."

В целом, CZ в качестве консультанта (он ранее добавил, что не является частью команды Aster, а лишь консультантом) выразил добрую волю к Aster от имени мелких акционеров, что не только укрепило влияние BNB Chain в Децентрализованных финансах, но и добавило новые переменные в конкуренцию бессрочных фьючерсов DEX. С продолжающимся притоком случайных средств проекты, такие как Aster, получившие поддержку известных личностей, безусловно, сыграют важную роль в следующем раунде рыночной переоценки.

Анализ фундаментальных показателей экосистемы

1. Ключевые показатели: TVL, объем торгов и активность пользователей

Как новый上市 проект, данные экосистемы Aster демонстрируют начальные характеристики взрывного роста:

Общая заблокированная стоимость (TVL) и объем торгов: Хотя конкретные данные о TVL еще предстоит собрать, но его основной бизнес-показатель — доход от торговли — уже достиг значительного прорыва. В последнее время его 24-часовой доход близок к 13 миллионам долларов, превышая Hyperliquid в несколько раз. Это свидетельствует о том, что, несмотря на короткое время работы платформы, ее способность к монетизации единицы ликвидности и привлекательность для рынка очень сильны. За последние четыре недели общий объем торгов на рынке бессрочных фьючерсов в блокчейне близок к 700 миллиардам долларов, и Aster играет в этом все более важную роль.

Активность пользователей: Высокий интерес со стороны рынка. Крупные инвесторы (держатели значительных средств) в последнее время продолжают покупать ASTER, например, один из крупных адресов купил токены на сумму около 41,79 миллиона долларов за раз. Кроме того, проект привлек большое количество пользователей через аирдропы и мероприятия поощрения сообщества (такие как программа Aster Genesis), что демонстрирует сильную мотивацию сообщества.

2. Уникальная позиция и технические особенности: многосетевое объединение и инновации в доходах

核心竞争力 Aster заключается в его универсальном решении, предназначенном для решения текущих болевых точек в опыте торговли DeFi:

Мультицепочная бесшовная торговля: поддержка четырех сетей: BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum, пользователи могут проводить спотовую и бессрочную торговлю без необходимости ручного межсетевого переключения, что эффективно решает проблему фрагментации ликвидности.

“Торговля и заработок” инновация: Одной из ключевых инноваций является возможность пользователям продолжать получать доход от активов, используемых в качестве обеспечения, во время торговли. Например, пользователи могут получать asBNB, ставя BNB в залог, при этом продолжая получать доход от залога; стабильная монета USDF также генерирует доход на централизованной бирже с помощью дельта-нейтральной стратегии. Это значительно увеличивает эффективность капитала.

Скрытая функция ордера: Для борьбы с атаками максимальной извлекаемой ценности (MEV) (такими как проскальзывание сделок), Aster ввел механизм скрытых ордеров, которые невидимы до выполнения, защищая интересы трейдеров, особенно крупных ордеров.

Сравнение с Hyperliquid: В отличие от Hyperliquid, который строит собственный Layer 1 для достижения максимальной производительности, Aster выбрал путь многосетевого агрегирования. Hyperliquid может по-прежнему иметь преимущества в производительности и уже установленной ликвидности, но стратегия Aster позволяет быстро использовать ресурсы существующих экосистем, охватывать более широкую аудиторию и предоставлять модель «торговля = прибыль», которой не хватает Hyperliquid.

3. Модель экономики токенов: Ориентированность на сообщество и накопление ценности

Дизайн токеномической модели $ASTER подчеркивает ее акцент на ориентированность на сообщество, но есть и определенные неопределенности.

Токен распределение: Общий объем составляет 8 миллиардов токенов. Большая часть (53,5%) выделена на вознаграждения для сообщества и аирдропы, 30% идет на развитие экосистемы, а команда получает лишь 5%. Такой высокий уклон в сторону сообщества в распределении способствует стимуляции ранних пользователей и построению мощного сетевого эффекта.

Механизм накопления ценности: Держатели $ASTER могут наслаждаться скидками на торговые комиссии платформы. Генеральный директор Леонард объявил, что в течение нескольких недель будет опубликован план выкупа токенов, который, как ожидается, станет важным двигателем роста ценности токена в будущем. Пользователи, ставящие токены $ASTER, также могут получать вознаграждения.

4. Споры и риски: обвинения в Понци-мошенничестве

Следует обратить особое внимание на то, что Aster также сталкивается с жесткой публичной критикой. Основатель Moonrock Capital Симон Дедик указал, что проект соответствует семи характеристикам "преступной схемы Понци", включая, но не ограничиваясь: отсутствием инноваций в продуктах, значительным распределением токенов среди инсайдеров для создания шумихи и возможными фиктивными торговыми операциями. В то же время генеральный директор Supra Джошуа Тобкин поставил под сомнение уровень децентрализации, считая, что его работа больше похожа на работу централизованной биржи. Эти обвинения являются ключевыми рисками, которые инвесторы должны тщательно оценить перед принятием решений.

Технический анализ и прогноз развития

Ценовые тренды и графические модели

Поскольку время上市 ASTER относительно короткое, условия для формирования классических долгосрочных графических моделей еще не достаточны. Однако его ценовое движение демонстрирует сильную рыночную динамику. После достижения исторического максимума в 2,4 доллара, цена вошла в фазу коррекции. Диапазон от 0,80 до 1,00 доллара можно рассматривать как ключевую область поддержки в ближайшее время; если он будет пробит, возможно снижение до более низких уровней поддержки. Прямое сопротивление сверху находится вблизи исторического максимума 2,4 доллара.

Интерпретация технических индикаторов

RSI (Индекс относительной силы): После значительного роста RSI мог войти в зону перекупленности (выше 70). Если недавняя коррекция цен приведет к снижению RSI до нейтрально-сильной зоны 55-65, это создаст основу для последующего здорового роста.

Объем торгов: Огромный объем торгов в начале上市 свидетельствует о сильном интересе рынка. Постоянный объем торгов в сочетании является ключевым для определения, сможет ли тренд продолжиться.

Прогноз цены и целевой диапазон

На основе текущего рыночного настроения, силы фундаментальных факторов и известных рисков, аналитики выражают осторожный оптимизм по поводу будущей цены ASTER:

Краткосрочно (1-3 месяца): если план выкупа токенов будет объявлен в срок и детали будут положительными, а общее настроение на рынке криптовалют останется стабильным, цена может снова протестировать уровень 2.4 доллара. Если будет достигнут успешный прорыв, следующей целевой зоной может быть диапазон от 3.0 до 3.5 долларов.

Среднесрочный (3-6 месяцев): Если тестирование и запуск Aster Chain пройдет успешно и удастся дополнительно увеличить свою долю на рынке, цена имеет потенциал для вызова области от 4.0 до 5.0 долларов.

Негативные риски: Если сомнения относительно "пирамида" будут поддержаны новыми доказательствами, или развитие проекта будет ниже ожиданий, цена может значительно скорректироваться. Ключевой уровень поддержки в 0,80 долларов критически важен; если он будет пробит, это может вызвать более глубокую коррекцию.

Сводка возможностей и рисков

Катализатор роста

Мощная поддержка: Поддержка CZ и YZi Labs привела к огромной экспозиции и ресурсам.

Инновации продуктов: функции, такие как модель "Торговля и зарабатывай" и скрытые ордера, нацелены на решение проблем пользователей.

Ясная дорожная карта развития: планируется запуск специализированной L1 блокчейн Aster Chain, предназначенной для решения проблем производительности и MEV, с целью привлечь институциональных пользователей.

Активная токеномика: предстоящий план выкупа и стимулы для сообщества могут продолжать поддерживать спрос.

Факторы риска

Серьезные обвинения в мошенничестве: обвинения в "финансовой пирамиде" от отраслевых экспертов нависли, как меч Дамокла.

Жесткая конкуренция на рынке: Такие зрелые протоколы, как Hyperliquid, а также конкуренты, такие как dYdX и GMX, продолжают эволюционировать.

Технические и исполнительные риски: Сложность кроссчейн-операций и вызовы создания собственной блокчейн-сети несут в себе неопределенности.

Волатильность рынка: как новый актив, $ASTER обладает высокой ценовой волатильностью.

Заключение

Восхождение Aster ($ASTER) безусловно является одним из самых заметных событий в области Децентрализованных финансов в 2025 году. Благодаря мощной поддержке ресурсов, инновационному дизайну продуктов и агрессивной маркетинговой стратегии, он в короткие сроки изменил конкурентную среду бессрочных фьючерсов DEX. Однако, под сиянием успеха, острые вопросы о устойчивости его бизнес-модели и степени централизации не являются пустыми слухами. Для инвесторов ASTER представляет собой как огромную возможность поймать рост рынка Децентрализованных финансов, так и сопутствующий риск, который нельзя игнорировать. Ключевым моментом для будущего будет то, сможет ли команда проекта ответить на ожидания и вопросы рынка прочным технологическим прогрессом, прозрачной операцией и устойчивым ростом экосистемы. В этой испытании скорости и выносливости, вы предпочтете быть осторожным наблюдателем или смелым участником?

Отказ от ответственности: содержание этого отчета предназначено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют очень волатилен, инвестиционные риски чрезвычайно высоки; перед принятием любых инвестиционных решений настоятельно рекомендуется провести независимое и углубленное исследование и полностью понять свою способность к принятию рисков.