Cathie Wood comprar na baixa! Ark Invest豪擲 3000萬搶 CRCL 股票

Apesar de a Circle ter anunciado resultados fortes no terceiro trimestre, as ações da CRCL caíram 12,2% em 12 de novembro, fechando a 86,3 dólares. No entanto, a Ark Invest de Cathie Wood comprou ações da Circle no valor de 30,5 milhões de dólares através de seus três fundos de índice. Os analistas classificam as ações da CRCL como “superior ao mercado”, encorajando a criação de uma posição em baixa.

Desvio dramático entre relatórios financeiros e preços das ações

（Fonte：Circle）

A Circle anunciou resultados robustos para o terceiro trimestre na quarta-feira, com dados que quase universalmente superaram as expectativas do mercado. A receita total da empresa atingiu 740 milhões de dólares, um aumento de 66% em relação ao ano anterior, uma taxa de crescimento extremamente rara no setor de fintech. Mais impressionante ainda foi o lucro líquido que disparou 202% para 214 milhões de dólares, o que significa que a Circle não só alcançou a expansão de escala, mas, mais importante, conseguiu um salto qualitativo na lucratividade. No final do trimestre, a circulação do USDC atingiu 73,7 bilhões de dólares, um crescimento de 108% em relação ao ano anterior, um número que reflete diretamente a taxa de adoção e confiança do USDC como stablecoin no mercado.

No entanto, a reação do mercado a este relatório financeiro impressionante foi inesperada. De acordo com a página de preços da The Block, após a publicação do relatório financeiro pela emissora da stablecoin USDC, a ação da CRCL caiu 12,2% na quarta-feira, fechando a 86,3 dólares. Esse fenômeno de um relatório financeiro forte, mas uma queda acentuada no preço das ações não é incomum nos mercados de capitais, e geralmente existem as seguintes razões possíveis:

Primeiro, o efeito “boas notícias totalmente precificadas”. O mercado pode já ter antecipado um desempenho forte antes da divulgação dos resultados financeiros, e os preços das ações refletiram essas expectativas antecipadamente. Quando os resultados realmente são divulgados, mesmo que os dados sejam impressionantes, não conseguem oferecer surpresas adicionais, desencadeando em vez disso comportamentos de realização de lucros de “comprar expectativas, vender fatos”. Em segundo lugar, os investidores podem estar atentos a certos detalhes nos resultados financeiros ou às declarações da administração sobre as perspectivas futuras, que podem sugerir uma desaceleração do crescimento ou riscos potenciais. Terceiro, o ambiente macroeconômico ou o sentimento geral da indústria pode ter impactado o desempenho das ações individuais, tornando difícil a alta mesmo com fundamentos sólidos.

Lógica de compra em baixa da Ark Invest

Durante a queda acentuada das ações da CRCL, a Ark Invest de Cathie Wood fez grandes aquisições, demonstrando seu estilo de investimento contracíclico. Na quarta-feira, o ETF de Inovação ARK (ARKK) comprou 245.830 ações da Circle, o ETF da Próxima Geração da Internet ARK (ARKW) também aumentou sua posição em 70.613 ações da Circle, e o ETF de Inovação em Tecnologia Financeira da ARK (ARKF) comprou 36.885 ações da Circle. Juntos, os três ETFs adquiriram um total de 30,5 milhões de dólares, uma quantia bastante considerável em uma única operação.

Cathie Wood é conhecida por seus investimentos visionários em tecnologias disruptivas, e a Ark Invest, que ela gerencia, obteve grande sucesso em ativos como Bitcoin e Tesla, embora também tenha enfrentado várias controvérsias. Desta vez, ao comprar em grande quantidade durante a queda acentuada das ações da CRC, demonstra que a Ark Invest acredita que a reação do mercado foi excessiva e que o preço das ações já está abaixo de seu valor intrínseco. Do ponto de vista da lógica de investimento, a Ark pode valorizar os seguintes pontos:

Ark Invest vê razões fundamentais para apoiar a Circle

Liderança no mercado de stablecoins: USDC é a segunda maior stablecoin, atrás apenas do USDT, com uma participação de mercado sólida e em contínuo crescimento.

Capacidade de lucro impressionante: lucro líquido aumentou 202% ao ano, provando a sustentabilidade do modelo de negócios e a eficácia da escala.

Efeito de Rede Aumentado: O volume de USDC em circulação aumentou 108% ao ano, formando um ciclo positivo.

Estratégia de infraestrutura básica: A Circle Payments Network e a blockchain Arc podem se tornar a próxima geração de infraestrutura financeira.

Os analistas do banco de investimento William Blair afirmaram em um relatório de pesquisa de ações divulgado na quarta-feira que incentivam os investidores a criar uma posição, uma vez que as ações da Circle caíram 12%. Os analistas atribuíram à ação da CRCL uma classificação de “superar o mercado”. Este endosse de uma instituição profissional fornece suporte adicional ao julgamento da Ark Invest. Os analistas afirmaram: “Acreditamos que, à medida que a Circle constrói a infraestrutura crítica da rede Circle Payments Network e Arc, ela se tornou um líder óbvio em um mercado de vencedor leva tudo.”

Estratégia de posicionamento e potenciais catalisadores da Circle

Na quarta-feira, a Circle afirmou que, como parte de sua estratégia financeira programável em expansão na cadeia, a empresa está “explorando” a possibilidade de emitir um token nativo para sua blockchain Arc. No mês passado, a empresa lançou a rede de testes pública Arc para sua blockchain de stablecoin Layer 1. Esta notícia gerou uma ampla discussão entre os investidores das ações da CRCL, uma vez que a emissão de um token nativo pode abrir novos mecanismos de captura de valor para a Circle.

A importância estratégica da Arc Blockchain reside no fato de que é uma blockchain Layer 1 projetada especificamente para stablecoins e ativos tokenizados. Ao contrário das blockchains de uso geral, a Arc foi otimizada para cenários de aplicação financeira, podendo oferecer maior desempenho, menores custos e melhor conformidade. Se a Arc conseguir atrair um grande número de instituições financeiras e empresas para desenvolver aplicações sobre ela, a Circle passará de fornecedora de infraestrutura a operadora de plataforma, e essa mudança de papel trará uma maior valorização.

A emissão potencial de tokens nativos adiciona ainda mais espaço para imaginação ao ecossistema Arc. Os tokens podem ser usados para governança da rede, pagamento de taxas de transação, recompensas de staking e várias outras finalidades, incentivando tanto os participantes iniciais quanto criando novas fontes de receita para a Circle. Com base nos modelos de avaliação das blockchains públicas como Ethereum e Solana, uma vez que a Arc estabeleça com sucesso seu ecossistema e emita tokens, a avaliação geral da Circle pode sofrer um aumento de ordem de magnitude.

A Circle Payments Network é outro ativo estratégico crucial. Esta rede de pagamentos visa conectar os sistemas financeiros tradicionais com o ecossistema blockchain, oferecendo soluções de pagamento em conformidade na cadeia para empresas. À medida que mais empresas buscam tecnologias blockchain para otimizar pagamentos e processos de liquidação transfronteiriços, a Circle Payments Network pode se tornar o padrão de infraestrutura deste mercado. O analista William Blair enfatiza que este é um “mercado onde o vencedor leva tudo”, sugerindo que a vantagem de primeiro movimento da Circle e os efeitos de rede criarão barreiras altas.

Fatores de risco e considerações de investimento

Os analistas da William Blair também delinearam honestamente os principais riscos que os investidores em ações da CRCL devem avaliar seriamente. O primeiro é a incerteza regulatória; a estrutura regulatória das stablecoins ainda está em evolução em todo o mundo, e qualquer política regulatória desfavorável pode ter um impacto significativo nos negócios da Circle. Em segundo lugar, a dispersão da indústria e o aumento da concorrência; embora o USDC seja atualmente o segundo no mercado, gigantes como PayPal e Ripple estão lançando seus próprios produtos de stablecoin, e o cenário competitivo pode mudar.

Terceiro, a infraestrutura de stablecoins é insuficiente, e a escalabilidade, segurança e interoperabilidade das redes de blockchain ainda enfrentam desafios técnicos. Quarto, a inércia das empresas; a velocidade com que as instituições financeiras tradicionais adotam novas tecnologias muitas vezes é mais lenta do que o esperado, e a expansão dos negócios B2B da Circle pode encontrar resistência. Por fim, a pressão que a queda das taxas de juros pode trazer; parte da receita da Circle vem da renda de juros obtida com a manutenção de ativos de reserva em USDC, e se as taxas de juros continuarem a cair, essa parte da receita será afetada.

No entanto, o julgamento conjunto da Ark Invest e da William Blair é que, ao preço atual, a relação risco-recompensa das ações da CRCL é favorável. Os dados financeiros comprovam que o modelo de negócios da Circle é viável e está se expandindo rapidamente, enquanto a queda de 12,2% no preço das ações oferece uma rara oportunidade de entrada. Para investidores com maior tolerância ao risco, isso pode ser uma oportunidade de investimento reverso que vale a pena considerar.