Opções de Bitcoin de 6 bilhões de dólares estão prestes a expirar! 1,15 bilhões de dólares entraram em posições de venda, o preço pode cair para 93,5 mil.

Quase 6 bilhões de dólares em opções de Bitcoin e opções de Éter estão vencendo, com um aumento nas apostas em queda provocando turbulência no mercado. Os dados da Deribit mostram que a razão entre opções de venda e opções de compra de Bitcoin é de 0,83, com um total de contratos não liquidadas de 43.905 BTC, valor nocional superior a 4,79 bilhões de dólares, e o maior ponto de dor localizado em 116.000 dólares.

47.9 bilhões de dólares em opções de Bitcoin vencem: posições de venda disparam

(Fonte: Deribit)

O preço de negociação do Bitcoin é de aproximadamente 108.969 dólares, pairando acima do nível de suporte chave, à medida que os comerciantes de produtos derivativos continuam a incorporar mais riscos de baixa nos preços. Os dados da Deribit mostram que a razão entre opções de venda e opções de compra do Bitcoin é de 0,83, com um total de contratos em aberto de 43.905 BTC, com um valor nocional superior a 4,79 bilhões de dólares.

A razão de opções de venda para opções de compra de 0,83 significa que no mercado há 83 opções de venda correspondendo a 100 opções de compra. Embora essa razão ainda não tenha alcançado um nível extremo de baixa (geralmente acima de 1,0 é considerado extremamente baixista), já mostra uma tendência clara de estabelecimento de posições defensivas. Em um ambiente de mercado em alta normal, essa razão geralmente varia entre 0,5 e 0,7, e a atual 0,83 indica que os traders estão adotando uma postura cautelosa em relação à tendência de curto prazo.

O ponto de dor máximo atual está perto de 116.000 dólares. Este é o preço de exercício que será sem valor para a maioria das opções na data de vencimento, o que indica que os traders acreditam que o potencial de alta a curto prazo é limitado. A teoria do ponto de dor máximo sugere que os vendedores de opções (geralmente os formadores de mercado) farão o possível para manter o preço perto do ponto de dor máximo na data de vencimento, pois assim suas perdas são minimizadas. O preço atual do Bitcoin de 109.000 dólares ainda tem cerca de 6,4% de espaço para subir até o ponto de dor máximo de 116.000 dólares, o que sugere que o Bitcoin pode enfrentar resistência ao aumento antes da data de vencimento.

Segundo a Greeks.Live, recentemente houve um fluxo de mais de 1,15 bilhões de dólares em opções de venda fora do dinheiro de curto prazo, representando cerca de 28% do volume total de negociação de opções de Bitcoin. Este número é extremamente significativo, mostrando que uma grande quantidade de capital está se preparando para uma queda. As opções de venda fora do dinheiro referem-se a opções de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual, e comprar esse tipo de opção significa que os investidores esperam que os preços caiam drasticamente. O fluxo concentrado de 1,15 bilhões de dólares indica que as preocupações do mercado sobre o risco de colapso estão aumentando.

A inclinação das opções virou abruptamente para um valor negativo, refletindo a demanda mais forte por proteção contra quedas desde a correção do mercado em 11 de outubro. A inclinação das opções mede a diferença na volatilidade implícita entre diferentes preços de exercício. Quando a inclinação é negativa, significa que a volatilidade implícita das opções de venda fora do dinheiro é maior do que a das opções de compra fora do dinheiro, o que mostra que o mercado está disposto a pagar um prêmio mais alto pela proteção contra quedas.

Dados-chave sobre opções de Bitcoin:

Contratos não liquidadas: 43,905 BTC, valor nocional 4.79 bilhões de dólares

Relação de opções de venda/opções de compra: 0.83, posição defensiva evidente

Maior dor: 116,000 dólares, limitando o espaço de aumento a curto prazo

opções de venda: 11,5 bilhões de dólares, representando 28% do volume total de negociações

Mercado de opções Ethereum: 4.100 dólares como limiar chave

(Fonte: Deribit)

Ethereum está a pairar nos 3.930 dólares, com um nível de suporte chave em 4.050 dólares. Devido à perda de 50 milhões de dólares da Selini Capital, o sentimento cauteloso continua a existir, portanto enfrenta pressão. O preço das opções de Ethereum é de 3.921 dólares, ligeiramente abaixo do seu ponto de dor máximo de 4.100 dólares. Os contratos em aberto totalizam 251.884 ETH, com uma razão de opções de venda para opções de compra de 0,81, refletindo posições defensivas semelhantes.

A razão de opções de venda/compras de Ethereum é 0.81, até mesmo ligeiramente inferior aos 0.83 do Bitcoin, mostrando que o sentimento de baixa no mercado de Ethereum é mais forte. Considerando a tendência relativamente fraca do Ethereum recentemente, a criação dessa posição defensiva não é surpreendente. O ponto de dor máximo de 4.100 dólares tem apenas uma diferença de 4.6% em relação ao preço atual de 3.921 dólares, sugerindo que o Ethereum pode consolidar-se perto do preço atual antes da data de vencimento.

Essa insegurança é parcialmente originada pela crise da Selini Capital, que, segundo relatos, perdeu 50 milhões de dólares devido ao fracasso em fechar posições de negociação subjacentes. Este evento causou um grande impacto no mercado de produtos derivados, com os comerciantes apontando que o desconto do IBIT e a necessidade da Selini se estabilizar antes que qualquer catalisador em alta significativo possa surgir.

A Selini Capital é um fundo focado na negociação de derivados de criptomoedas, com uma perda de 50 milhões de dólares que causou agitação no círculo institucional. A negociação básica refere-se à estratégia de manter simultaneamente posições longas em spot e posições curtas em futuros para lucrar com as taxas de financiamento; essa estratégia é considerada de baixo risco, mas em condições extremas de mercado, ainda pode resultar em falhas de fechamento de posição, levando a enormes perdas. O caso da Selini alerta sobre os riscos de alavancagem no mercado de derivados.

Pressão macroeconômica e incerteza política reprimem a aversão ao risco

Devido à volatilidade política, preocupações com tarifas e o desconto IBIT que pressionam a propensão ao risco do mercado de criptomoedas, a inclinação das opções caiu drasticamente. Ao mesmo tempo, a agitação política continua a trazer incerteza. As declarações volúveis do governo Trump sobre tarifas e sanções ao petróleo são frustrantes, pois tornam a volatilidade do mercado difícil de prever.

A combinação de ruído político e o dilema da alavancagem está sufocando completamente a aversão ao risco. Os formadores de mercado e os provedores de liquidez parecem estar se preparando ativamente para uma correção, o que indica que suas preocupações com a estabilidade do mercado mais amplo estão aumentando. Essa mudança de sentimento sugere que a cobertura através de opções de venda é a estratégia mais cautelosa no momento, especialmente em meio à contínua turbulência política e macroeconômica.

O sentimento geral em relação às criptomoedas continua cautelosamente em baixa, com os traders a considerarem 93.500 USD como um potencial fundo e 100.000 USD como o objetivo de alta a curto prazo após um rebound. Esta expectativa conservadora reflete a fragilidade atual do mercado. 93.500 USD é o recente ponto baixo, e se cair abaixo desse nível, isso desencadeará mais stop-loss e vendas em pânico. 100.000 USD é um nível psicológico, e só após a sua quebra é que se poderá reconstruir a confiança dos touros.

Impacto do mercado e estratégias de negociação na expiração das opções

À medida que a inclinação das opções com diferentes prazos se aprofunda na zona negativa, e a liquidez das opções se concentra na cobertura de baixa, a narrativa do mercado virou-se para uma abordagem defensiva. A relação entre opções de venda e opções de compra reflete que os traders estão se preparando para a volatilidade de curto prazo, e não para uma rendição de longo prazo.

O vencimento em larga escala muitas vezes altera a tendência de curto prazo e indica a pressão sobre os investidores. O aumento da incerteza nos domínios político e das criptomoedas intensificou o sentimento defensivo em todo o mercado. O potencial nível de suporte do Bitcoin está em torno de 93.500 dólares, enquanto o limiar de recuperação está em torno de 100.000 dólares. No entanto, o nível de 116.000 dólares representa um ponto de dor subjacente.

Apesar da pressão, alguns participantes continuam a vender opções de venda de forma cautelosa ao se aproximarem do fundo, uma estratégia no comércio de opções que visa lucrar com uma possível recuperação. No entanto, o fluxo de capital durante o período de negociação asiático permanece claramente em baixa, com os traders prevendo que a venda continuará.

A menos que as condições macroeconómicas melhorem ou a crise Selini se estabilize, a tendência de baixa no mercado de opções de Bitcoin e Ethereum indica que o próximo grande movimento das criptomoedas ainda pode ocorrer em baixa.