نائب رئيس مجلس إدارة صندوق الضمان الاجتماعي الوطني، جين ليو: صندوق الضمان الاجتماعي قام بعدة مرات بزيادة الحصص بشكل حاسم عندما شهد سوق الأسهم A انخفاضات كبيرة

صحيفة السوق المالية، الصحفي وو شاولونغ

في 27 مارس، قالت جين لوه، نائبة رئيس مجلس إدارة صندوق الضمان الاجتماعي الوطني، في منتدى بواو الآسيوي لعام 2026 في فرع “خلق بيئة سوق جيدة، والدعوة إلى الاستثمار القيمي على المدى الطويل”، إن صندوق الضمان الاجتماعي الوطني منذ تأسيسه، يعتبر الاستثمار على المدى الطويل، والاستثمار القيمي، والاستثمار المسؤول كأفكار أساسية، ويغطي نطاق الاستثمار مجالات متعددة مثل الأسهم والسندات، ويقوم ببناء نظام تخصيص أصول عالمي ومتعدد ومتنوع. هذه الهيكلية الاستثمارية تمنح صندوق الضمان الاجتماعي الوطني القوة لمواجهة صدمات تقلبات السوق على المدى القصير، وتحقيق عوائد مستقرة نسبياً على المدى الطويل.

من منظور السوق الأولية، أوضحت جين لوه أنه بسبب الخصائص المقررة للاستثمار على المدى الطويل، فإن صندوق الضمان الاجتماعي الوطني يستثمر في بعض مشاريع الأسهم ذات الدورة الحياتية الطويلة وبعض مشاريع البنية التحتية. وأشارت إلى أنه في العام الماضي، أنشأ صندوق الضمان الاجتماعي الوطني صناديق الابتكار العلمي والتكنولوجي في خمس مناطق بما في ذلك جيانغسو، بحجم إجمالي بلغ 1600 مليار يوان، وقد تم اختيار مديري الصناديق في صندوق الابتكار العلمي والتكنولوجي من بين مديري الصناديق في السوق، وأنشأت آلية تحفيز واستثمار تضمن أن يقوم مديري الصناديق باستثمار الأموال في الشركات التي تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل. “يأمل صندوق الابتكار العلمي والتكنولوجي في الاستفادة الكاملة من مزايا صندوق الضمان الاجتماعي كأموال صبورة، لذا ستتم تمديد فترة الاستثمار وفقاً لخصائص دورة الإنتاج لشركات الابتكار التكنولوجي والمواضيع الاستثمارية، حيث يمكن أن تصل إلى 18 عاماً كحد أقصى.”

فيما يتعلق بالسوق الثانوية، ذكرت جين لوه أن صندوق الضمان الاجتماعي الوطني قادر على الحفاظ على الاستقرار الاستراتيجي خلال التقلبات القصيرة، وقد قام بزيادة استثماراته بحزم عدة مرات عندما انخفضت الأسهم بشكل كبير. تظهر الإحصائيات أنه على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت نسبة دوران صناديق الأسهم العامة حوالي 370% سنوياً، ومتوسط فترة الاحتفاظ بالأسهم هو 3.25 أشهر. في نفس الفترة، كانت نسبة دوران مجموعة الأسهم الموكلة من صندوق الضمان الاجتماعي الوطني أقل من 100%، ومتوسط فترة الاحتفاظ بالأسهم يتجاوز 12 شهراً. كل هذا يؤكد أن صندوق الضمان الاجتماعي الوطني يتبنى مفهوم الاستثمار على المدى الطويل، والاستثمار القيمي، والاستثمار المسؤول. على مدى 25 عاماً، بلغت نسبة العائد على الاستثمار السنوي لصندوق الضمان الاجتماعي الوطني 7.39%، وبلغ إجمالي عائد الاستثمار 1.9 تريليون يوان.

فيما يتعلق بخلق بيئة سوق جيدة والدعوة إلى الاستثمار القيمي على المدى الطويل، اقترحت جين لوه ضرورة تحسين نظام السوق المالية متعدد المستويات، وسد الفجوات في خروج الأسهم، وتوفير قنوات أكثر لتحويل الأسهم للشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة بخلاف الاكتتاب العام الأولي. وأشارت إلى أن التجارب الدولية تظهر أن عمليات الاستحواذ أيضاً مهمة، وهي قناة خروج لا غنى عنها. بالإضافة إلى ذلك، “تحتاج الصناديق الحكومية إلى مزيد من التحسين في آليات التقييم والتسعير بسبب دورات التقييم، ونأمل أن يتم تحسين آلية نقل حصص الصناديق.”