حرب الدفع الرقمي تشتعل: 1 سهم صغير القيمة يستحق الانتباه الآن

عمالقة المدفوعات الرقمية باي بال (PYPL 1.65%) و بلوك (SQ 2.41%)، بالإضافة إلى نظيرتهم الأوروبية أديين (ADYE.Y 0.54%)، تصدّروا عناوين الأخبار هذا الصيف. مع تباطؤ الاقتصاد هذا العام، كانت المنافسة بين عدد كبير من شركات المدفوعات الرقمية — التي أدت إلى تقليل هوامش الربح مع تنافسها على العملاء — هي القصة الأبرز. تعرضت أسعار أسهم الثلاثة جميعها لعقوبات من قبل المستثمرين المتوترين، على الرغم من ارتفاع مؤشر S&P 500.

البيانات من YCharts.

وفي الوقت نفسه، كان لاعب أصغر بكثير في هذا المجال أكثر من جيد: شيفت4 للمدفوعات (FOUR +12.42%). لا تزال الشركة تنمو وت تحقق هوامش ربح أعلى مع استحواذها على حصة سوقية من بعض نظرائها الأكبر.

إليك ما يحتاج المستثمرون لمعرفته.

توسيع

بورصة نيويورك: FOUR

شيفت4 للمدفوعات

التغير اليومي

(12.42%) $5.47

السعر الحالي

$49.50

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.6 مليار

نطاق اليوم

$43.47 - $49.63

نطاق 52 أسبوعًا

$40.60 - $108.50

حجم التداول

36 ألف

متوسط الحجم

2.4 مليون

الهامش الإجمالي

27.23%

التوسع خارج نطاقها الصغير

بدأت شركة شيفت4 ومؤسسها ومديرها التنفيذي، جاريد إسحاقمان، مع تركيز حاد على تقديم خدمات قبول المدفوعات الرقمية لصناعة الضيافة (خاصة الفنادق والمطاعم)، حيث تعتبر توست (TOST 1.74%) منافسًا. أشار إسحاقمان إلى زيادة الأسعار وتراجعها لاحقًا في توست في وقت سابق من الصيف كعامل إيجابي يعزز من زخم شيفت4.

شملت العملاء الجدد في السنوات الأخيرة أماكن ترفيهية كبيرة (مثل الملاعب الرياضية الاحترافية)، والتجار الذين يرغبون في تجربة تجارة إلكترونية حديثة (المنافس الرئيسي هنا هو شوبيفاي)، والمنظمات غير الربحية. الاستحواذ المعلق على شركة المدفوعات العابرة للحدود، فينارو، التي لها حضور صغير لكن ملحوظ في أوروبا، لديه القدرة على مساعدة شيفت4 في تحقيق هدفها التالي وهو التوسع خارج الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، بينما تتنافس باي بال، أديين، وغيرهم للفوز بحسابات تجارية كبيرة مع هوامش ربح أقل بشكل متزايد (على الأقل في عام 2023، عندما يكون العملاء الكبار في وضعية توفير السيولة)، ينمو كل من الإيرادات والأرباح لشيفت4. في الربع الثاني من 2023، زاد حجم المدفوعات المعالجة بنسبة 59% عن العام الماضي ليصل إلى 26.8 مليار دولار. شركة شيفت4 مربحة وفقًا لجميع المقاييس. عند حسابها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، ارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 145% على أساس سنوي إلى 36.8 مليون دولار، وتضاعف التدفق النقدي الحر المعدل (الذي يخصم تأثيرات عملية استحواذ صغيرة) ليصل إلى 64.4 مليون دولار.

مصدر الصورة: شيفت4.

ليس سيئًا لعام 2023 الذي يشهد تباطؤًا اقتصاديًا كبيرًا وقلقًا اقتصاديًا عامًا بسبب زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

هل سيكون 2024 أفضل؟

كان الربع الثاني لشيفت4 جيدًا بما يكفي ليرفع الإدارة توقعاتها للنمو لعام 2023 قليلاً، لكن إسحاقمان قال في رسالته المعدة للمساهمين إن 2024 قد يكون أفضل للشركة. من بين جهودها المستمرة للتوسع في أسواقها الأساسية في الولايات المتحدة وإلى مناطق دولية جديدة، تقوم شيفت4 بتنفيذ أدوات ذكاء اصطناعي وأتمتة أخرى لتعزيز كفاءة عملياتها.

بالطبع، تظهر شركات المدفوعات الرقمية الصغيرة باستمرار، وكثير منها يُقهر من قبل المنافسة المتزايدة التي تضر بأكبر اللاعبين حاليًا. تستفيد شيفت4 من زخم ملحوظ مع زيادة حجم العملاء في قطاع الضيافة، من الملاعب الرياضية الكبرى وأماكن الترفيه، ومن بعض تجار التجارة الإلكترونية. لكن المنافسة الشديدة قد تعيق التقدم. إذا أثارت شركة شيفت4 اهتمامك لدرجة أنك قررت الشراء، فكن حذرًا وابدأ بموقف صغير. دع شيفت4 تثبت جدارتها مع مرور الوقت. هذا ما أنوي فعله.

تتداول أسهم شيفت4 حاليًا بمعدل 33 مرة أرباح السهم على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية. ليست رخيصة، ولكن إذا استطاعت هذه الشركة الصغيرة للمدفوعات الرقمية الاستمرار في النمو بمعدل مربح، كما تعتقد، فقد تكون الأسهم قيمة طويلة الأمد جذابة الآن بينما يركز المستثمرون بشكل مكثف على شركات مثل باي بال، بلوك، وأديين. أخطط لبدء خطة متوسط تكلفة الدولار في سبتمبر لجمع موقف صغير.