Kenali Saham Super Semikonduktor yang Menghancurkan Nvidia, AMD, dan Broadcom Saat Ini

Sebagian besar pengembangan kecerdasan buatan (AI) terjadi di pusat data besar dan terpusat, yang menyimpan ribuan chip khusus yang disebut unit pemrosesan grafis (GPU). Nvidia dan Advanced Micro Devices adalah dua pemasok GPU teratas di dunia, tetapi Broadcom juga ikut bersaing dengan chip yang dapat disesuaikan yang mereka sebut AI accelerators.

Namun, infrastruktur AI terdiri dari lebih dari sekadar chip. Corning (GLW +5,49%) telah menjadi salah satu pemasok utama kabel serat optik, yang mentransmisikan data dengan kecepatan jauh lebih tinggi daripada kabel tembaga. Kecepatan adalah segalanya dalam perlombaan AI, jadi operator pusat data saat ini membeli kabel serat Corning dengan sangat cepat. Hal ini mendorong lonjakan pendapatan perusahaan.

Harga saham Corning telah melonjak 170% dalam 12 bulan terakhir. Ini mengalahkan Nvidia, AMD, dan Broadcom, yang naik masing-masing 61%, 94%, dan 84% selama periode yang sama. Berikut alasan mengapa keuntungan lebih lanjut mungkin akan datang.

Sumber gambar: Getty Images.

Operator pusat data AI beralih ke serat optik

GPU Blackwell unggulan Nvidia sering dikonfigurasi menggunakan rak NV-Link perusahaan. Setiap rak biasanya mencakup 72 GPU, bersama dengan 36 prosesor pusat (CPU) dan beberapa komponen jaringan. Setiap rak terhubung menggunakan dua mil kabel tembaga, tetapi operator pusat data dengan cepat beralih ke serat, yang merupakan peluang besar bagi Corning.

Serat terbukti mampu mentransmisikan informasi dengan kecepatan lebih tinggi dan jarak yang jauh lebih panjang daripada tembaga, dengan kehilangan data minimal. Banyak pengembang AI membayar kapasitas komputasi cloud per menit, jadi kecepatan pemrosesan yang lebih tinggi dapat menghasilkan penghematan biaya yang signifikan dari waktu ke waktu.

Selain itu, meskipun rak pusat data 72-GPU saat ini adalah standar, setiap rak nantinya akan menampung ratusan GPU, sehingga transmisi data yang efisien akan menjadi prioritas yang semakin penting. Itulah sebabnya perusahaan induk Facebook, Meta Platforms, baru saja mengamankan pasokan serat mereka di masa depan. Mereka menandatangani kesepakatan dengan Corning pada Januari untuk membeli kabel senilai $6 miliar selama beberapa tahun ke depan.

Namun, ini baru permulaan. CEO Corning, Wendell Weeks, memprediksi bahwa ukuran pasar serat optik pusat data bisa tiga kali lipat dalam jangka panjang, berkat permintaan dari pengembang AI.

Pendapatan terkait AI Corning melambung

Corning menghasilkan pendapatan inti sebesar $16,4 miliar selama 2025, meningkat 13% dari tahun sebelumnya. Bisnis komunikasi optiknya menyumbang $6,2 miliar dalam pendapatan, dan tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat, yaitu 35%.

Segmen perusahaan dari bisnis komunikasi optik, khususnya, menyumbang $3 miliar dalam pendapatan, naik sebesar 61%. Jumlah pendapatan dari pelanggan hyperscaler lebih dari kali lipat, yang benar-benar menunjukkan betapa besar permintaan terhadap serat optik pusat data saat ini.

Permintaan ini memberi Corning kekuatan harga yang signifikan, yang menghasilkan laba sebesar $1 miliar untuk bisnis komunikasi optiknya saja selama 2025, naik 71% dari tahun sebelumnya. Ini berkontribusi pada laba bersih (disesuaikan) sebesar $2,52 per saham secara keseluruhan.

Harga saham Corning tidak murah, tetapi mungkin layak dibeli

Berdasarkan laba inti Corning tahun 2025, sahamnya diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 48,9, yang merupakan premi besar dibandingkan rasio P/E sebesar 31,8 dari indeks Nasdaq-100. Dengan kata lain, saham ini terlihat cukup mahal dibandingkan keranjang perusahaan teknologi berkualitas tinggi lainnya.

Perluasan

NYSE: GLW

Corning

Perubahan Hari Ini

(5,49%) $7,09

Harga Saat Ini

$136,14

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$117Miliar

Rentang Hari

$131,43 - $139,60

Rentang 52 minggu

$37,31 - $162,10

Volume

964K

Rata-rata Volume

9,8 juta

Margin Kotor

35,32%

Hasil Dividen

0,82%

Corning juga lebih mahal daripada Nvidia, yang saat saya menulis ini diperdagangkan dengan rasio P/E sebesar 37,3. Namun, Corning jauh lebih dekat dengan rasio P/E AMD dan Broadcom, yang saat ini masing-masing sebesar 46,1 dan 45,5.

Meskipun masuk akal untuk berargumen bahwa saham Corning sudah dihargai penuh saat ini, masih ada potensi kenaikan bagi investor yang bersedia menahannya selama beberapa tahun ke depan. Estimasi konsensus Wall Street (dari Yahoo! Finance) menunjukkan bahwa laba perusahaan akan tumbuh menjadi $3,11 per saham pada 2026, dan kemudian menjadi $3,87 per saham pada 2027, menempatkan rasio P/E ke depan sebesar 39,6 dan 31,8, secara berturut-turut.

Selain itu, Weeks mengatakan bahwa Corning sedang dalam proses menyelesaikan beberapa perjanjian lain dengan ukuran dan cakupan serupa dengan kesepakatan Meta baru-baru ini, sehingga analis mungkin harus menaikkan perkiraan laba mereka ketika lebih banyak informasi tersedia. Dengan kata lain, saham Corning mungkin sebenarnya lebih murah saat ini daripada yang terlihat dari nilai nominalnya.