رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز: يعتمد المزيد من خفض الفائدة على تقدم التضخم، وتأثير الرسوم الجمركية يُعتبر "صدمة مؤقتة"

الضرائب الجمركية وتأثيرها على التضخم، أصبحا الآن متغيرين رئيسيين في تحديد الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الثلاثاء: إذا استمر التضخم في الانخفاض بعد تراجع تأثير الضرائب الجمركية تدريجيًا، فسيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي مبرر لمزيد من خفض أسعار الفائدة.

يتوقع ويليامز أن الضرائب الجمركية ستضغط على أسعار المستهلكين بشكل إضافي خلال النصف الأول من هذا العام، ثم سينخفض معدل التضخم إلى 2.5% بحلول نهاية عام 2026، ويعود إلى هدف 2% في عام 2027. وأكد أن الضرائب الجمركية، نظرًا لثبات توقعات التضخم وغياب تأثيرات دورية ثانية، تعتبر بشكل رئيسي صدمة سعرية مؤقتة، وأن ذروتها ستنتهي في وقت لاحق من هذا العام.

وفيما يتعلق بسوق العمل، أشار ويليامز إلى وجود “إشارات مستقرة مشجعة”، وتوقع أن يستمر معدل البطالة في الانخفاض بشكل طفيف خلال العامين المقبلين، مدعومًا بنمو اقتصادي “متين”. ويتوقع أن يكون نمو الاقتصاد هذا العام حوالي 2.5%.

يُنظر إلى تأثير الضرائب الجمركية على أنه “تأثير مؤقت”

في خطاب أعده لفعالية في واشنطن، عبّر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بوضوح عن موقفه من خفض الفائدة بشكل مشروط. وقال:

“إذا سارت التضخم في الاتجاه الذي أتوقعه، فسيكون هناك مبرر لمزيد من خفض سعر الفائدة الفيدرالي لمنع السياسة النقدية من أن تصبح أكثر تشددًا عن غير قصد.”

وفيما يخص تأثير الضرائب الجمركية على الأسعار، وصفها ويليامز بأنها “صدمة مؤقتة”. وأشار إلى أنه، نظرًا لغياب تأثيرات تضخمية دورية ثانية، واستقرار توقعات التضخم على المدى الطويل، فإن الضرائب الجمركية ستؤدي بشكل رئيسي إلى تقلبات سعرية مؤقتة، ومن المتوقع أن تتراجع ذروتها في “وقت لاحق من هذا العام”.

ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن التأثير الكامل للضرائب الجمركية لم يظهر بعد، وأن عملية تحقيق هدف التضخم عند 2% قد توقفت “مؤقتًا”.

سوق العمل يظهر “توظيف منخفض وتسريح منخفض”

وصف ويليامز سوق العمل الحالي بأنه “حالة توظيف منخفضة وتسريح منخفض غير معتادة”، وأن الصورة العامة تتجه نحو الثبات. وأشار إلى أن استطلاعات الأسر تظهر مشاعر تشاؤمية، مما يوفر “إشارة تحذيرية” لصانعي السياسات يجب مراقبتها باستمرار.

وفقًا لوكالة بلومبرج، فإن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يقتربون تدريجيًا من توافق: أن الانتعاش في التوظيف وانخفاض معدل البطالة في يناير يدعمان استقرار سوق العمل، ويعتقد معظم المسؤولين أنه يجب الانتظار حتى يقترب التضخم أكثر من هدف 2% قبل اتخاذ إجراءات. ومع ذلك، هناك قلة من المسؤولين الذين يقلقون من أن خلق فرص العمل لا يزال غير كافٍ، ويعتقدون أن الأمر يتطلب خفضًا إضافيًا للفائدة لتحسين الوضع.

بشكل عام، تعكس تصريحات ويليامز نغمة حذرة لدى الاحتياطي الفيدرالي: في ظل عدم اليقين بشأن الضرائب الجمركية، وتوقف عملية التضخم مؤقتًا، فإن أي تعديل في السياسات يجب أن يكون مبنيًا على البيانات.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون مسؤولية استثماراتهم بناءً على ذلك.