مؤشرات العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الكبرى تتباين، وتقرير أرباح Palantir يعزز ثقة الأسهم التقنية

1. 2 فبراير (الثلاثاء) قبل افتتاح السوق الأمريكية، مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة تتباين في الأداء. حتى وقت النشر، انخفض مؤشر داو جونز المستقبلي بنسبة 0.02%، وارتفع مؤشر S&P 500 المستقبلي بنسبة 0.23%، وارتفع مؤشر ناسداك المستقبلي بنسبة 0.45%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.32%، وانخفض مؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني بنسبة 0.47%، وانخفض مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.11%، وارتفع مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.32%.

3. حتى وقت النشر، ارتفعت أسعار النفط الخام WTI بنسبة 0.37%، لتصل إلى 62.37 دولارًا للبرميل. وارتفعت أسعار برنت بنسبة 0.21%، لتصل إلى 66.44 دولارًا للبرميل.

أخبار السوق

غياب البيانات المهمة! تأجيل تقرير التوظيف غير الزراعي بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، وتوقعات السوق بزيادة 55 ألف وظيفة جديدة تواجه “فراغًا معلوماتيًا”. أكد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الاثنين أنه بسبب إغلاق الحكومة الجزئي، لن يتم إصدار تقرير التوظيف لشهر يناير في الوقت المحدد. وقال نائب مدير المكتب إيميلي ليدل في بيان: “لن يتم إصدار تقرير سوق العمل لشهر يناير 2026 وفقًا للخطة في 6 فبراير 2026 (الجمعة). وسيتم إعادة جدولة إصدار التقرير بعد استئناف التمويل الحكومي.” ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت وزارة التجارة ستؤجل إصدار التقرير بسبب الجمود في واشنطن. يأتي هذا القرار في أسبوع مليء بإصدار البيانات الاقتصادية، وكان من المتوقع أن يكون إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي (المعروف أيضًا بتقرير حالة البطالة) هو الحدث الأبرز لهذا الأسبوع. كانت السوق تتوقع أن يظهر التقرير زيادة في عدد الوظائف بمقدار 55 ألف وظيفة، مع استقرار معدل البطالة عند 4.4%.

مؤسسة مورغان ستانلي: إدارة وولش لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بقيادة ووش قد تقلل من التصريحات، وتقلبات سوق السندات الأمريكية ستتزايد. قال محللو مورغان ستانلي، ماثيو هورنباخ ومارتن توبيا، في تقرير صدر في 30 يناير إن إدارة وولش قد تقلل من التواصل مع السوق، مما قد يؤدي إلى زيادة تقلبات سوق السندات الأمريكية. وأضافوا: “وولش لا يحب أن يعتمد السوق بشكل مفرط على وجهات نظر مجلس الاحتياطي. وإذا كانت وجهة نظر السوق تختلف عن حكمه، فلن يعزز رأي السوق.” قدم الرئيس الأمريكي ترامب الأسبوع الماضي ترشيح وولش ليكون رئيسًا جديدًا لمجلس الاحتياطي، ليخلف جيروم باول الذي تنتهي ولايته في مايو. وكان وولش عضوًا في مجلس الاحتياطي بين 2006 و2011. تشير مراجعة سجلات اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى أن وولش يفضل أن يكوّن المستثمرون آرائهم بأنفسهم حول النمو الاقتصادي والتضخم والسياسة النقدية.

متى ستعود استثمارات عملاقة التكنولوجيا إلى الربح؟ الإجماع الصناعي: نمو الإيرادات قد يتأخر طويلًا عن ضخ الاستثمارات الضخمة. حذر كاتب عمود Wired، ستيف ليفي، من أن الاستثمارات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي لن تولد عوائد تتناسب مع حجمها على المدى القصير. ووصف ليفي خلال مقابلة أن هذا الإنفاق الكبير على شركات التكنولوجيا الكبرى هو أحد أهم القضايا الاقتصادية في عصرنا، وأن التقييمات العالية لمزودي خدمات السحابة الضخمة تؤثر على السوق بشكل أوسع. وقال: “هناك إجماع على أن الإيرادات التي يحققونها لن تواكب بشكل مرضٍ حجم الاستثمارات أو تكاليف الأجهزة.” ويخشى الناس أنه إذا لم تفي هذه الاستثمارات بالتوقعات، فقد تقع الشركات ذات القيمة السوقية التريليونية في فخ الإفراط في الإنفاق وصعوبة الخروج منه.

الذهب والفضة ينهاران ثم يشنان هجومًا مضادًا، والدولار يعاود الارتفاع رغم موجة الهروب إلى الأمان. ارتفعت أسعار الذهب، واستعادت جزءًا من خسائرها بعد أن توقفت موجة الارتفاع القياسية السابقة. حيث انخفض سعر الذهب خلال يومين بنسبة 13%. وارتفعت أسعار الفضة أيضًا. حتى وقت النشر، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 5.17%، متجاوزًا 4900 دولار للأونصة، بعد أن انخفض قبل يوم واحد بنحو 5%، مستمرًا في تعويض أكبر خسارة خلال أكثر من خمسين عامًا. وارتفعت الفضة بنسبة 9.8%، متجاوزة 87 دولارًا للأونصة، بعد أن انخفضت في بداية الأسبوع بنسبة 7%، وسجلت أدنى مستوى لها خلال جلسة 30 يناير.

أخبار الأسهم

شركة ميرك (MRK.US) تتراجع عن توقعات الأداء لعام 2026، وتراجع لقاح HPV في الصين يعرقل النمو. أعلنت شركة ميرك عن توقعات ضعيفة لأداء 2026، حيث تتوقع مبيعات بين 65.5 و67 مليار دولار، وأرباحًا معدلة للسهم تصل إلى 5.15 دولارات، وهو أدنى من توقعات وول ستريت. ويعزى ذلك إلى استمرار مشاكل لقاح HPV الخاص بها، Gardasil، حيث تتوقع الشركة أن تظل الشحنات إلى الصين ثابتة هذا العام، ويواجه اللقاح تحديات جديدة في تقليل الجرعات في السوق الأمريكية؛ حيث انخفضت مبيعات Gardasil في الربع الرابع بنسبة 35% على أساس سنوي إلى 1.03 مليار دولار، رغم أنها كانت أعلى قليلاً من توقعات المحللين الأكثر تشاؤمًا. ومع ذلك، حققت ميرك أرباحًا فصلية تفوق التوقعات بنحو 2 مليار دولار من خلال أدوية جديدة، مثل دواء الأمراض الرئوية النادرة Winrevair الذي حقق مبيعات بقيمة 467 مليون دولار، ودواء مكافحة السرطان Keytruda الذي ساهم بـ 8.4 مليار دولار، مما عوض جزئيًا تراجع Gardasil.

شركة بيبسي (PEP.US) تحقق زيادة كبيرة في الأرباح التشغيلية في الربع الرابع، وتعلن عن خفض أسعار رقائق البطاطس وغيرها بنسبة 15%+ وإعادة شراء أسهم بقيمة مليار دولار. حققت شركة بيبسي في الربع الرابع إيرادات وأرباحًا فاقت توقعات وول ستريت، بفضل الطلب القوي في الأسواق الدولية. والأهم من ذلك، أعلنت الإدارة عن خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 100 مليار دولار، وأكدت على هدف زيادة الأرباح الذي أعلنته في ديسمبر 2025. وبلغت أرباح الشركة المعدلة غير وفق معايير GAAP في الربع الرابع 2.26 دولار للسهم، متجاوزة توقعات المحللين البالغة حوالي 2.23 دولار. وبلغت إيرادات الربع الأخير حوالي 29.34 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 5.6%، متفوقة على توقعات المحللين البالغة حوالي 28.97 مليار دولار، وبلغ صافي الربح وفق معايير GAAP حوالي 2.54 مليار دولار، بزيادة تقارب 67%.

شركة فايزر (PFE.US) تحقق إيرادات بقيمة 17.56 مليار دولار في الربع الرابع، وأرباحًا معدلة للسهم بقيمة 0.66 دولار. توقعت فايزر أن تتراوح إيرادات 2026 بين 59.5 و62.5 مليار دولار، وأن تكون الأرباح المعدلة للسهم بين 2.80 و3.00 دولارات.

شركة بالانتير (PLTR.US) تتسبب في ارتفاع مفاجئ قبل السوق، وتدعم ارتفاع أسهم التكنولوجيا. أصدرت شركة بالانتير، المتخصصة في التنقيب عن البيانات، توقعات إيرادات لعام 2026 تفوق توقعات وول ستريت، مما أعطى دفعة قوية لسعر السهم الذي كان منخفضًا هذا العام. أعلنت الشركة يوم الاثنين أن إيراداتها ستصل بين 7.18 و7.2 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 6.27 مليار دولار بشكل كبير. كما أن توقعات المبيعات للربع الحالي البالغة 1.53 مليار دولار فاقت التوقعات. تعتمد الشركة بشكل كبير على العقود الحكومية، وارتفعت إيرادات الربع الرابع بنسبة 70% على أساس سنوي إلى 1.41 مليار دولار، وحقق السهم أرباحًا قدرها 25 سنتًا، متجاوزًا توقعات المحللين البالغة 23 سنتًا. حتى وقت النشر، ارتفع السهم بأكثر من 11% قبل السوق، وقاد ارتفاعات أسهم التكنولوجيا الأخرى.

الربع الأول من 2027 يتوقع أن يتجاوز التوقعات من ناحية الإيرادات، لكن تعافي قطاع السيارات لا يزال ضعيفًا، وانخفض سهم إنفينيون (NXPI.US) قبل السوق. أعلنت إنفينيون عن توقعات إيرادات للربع الأول من 2027 تفوق التوقعات، لكن بسبب نموها في سوق السيارات الذي كان أقل من المتوقع، انخفض السهم بأكثر من 5% قبل افتتاح السوق. سجلت إيرادات الربع الرابع نموًا بنسبة 7% على أساس سنوي إلى 3.34 مليار دولار، متفوقة على توقعات المحللين البالغة 3 مليارات دولار. وفقًا لمعايير غير وفق معايير GAAP، زادت الأرباح الإجمالية بنسبة 7% إلى 1.91 مليار دولار، مع هامش إجمالي قدره 57.4%. وارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 8% إلى 1.15 مليار دولار، مع هامش ربح تشغيلي قدره 34.6%. وبلغت أرباح السهم المعدلة 3.35 دولارات، متفوقة على توقعات المحللين البالغة 3.31 دولارات.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يتفجر، وشركة تيراد (TER.US) تحقق نموًا قويًا في الإيرادات والأرباح في الربع الرابع، وتوقعات الربع الأول تتجاوز التوقعات. سجلت شركة الاختبار الإلكتروني، تيراد، نموًا بنسبة 43.9% في إيرادات الربع الرابع، لتصل إلى 1.08 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 975.6 مليون دولار (تجاوزت التوقعات بنسبة 11%). وبلغت أرباح السهم غير وفق معايير GAAP 1.80 دولار، متفوقة على توقعات المحللين البالغة 1.38 دولار. تعتبر اختبارات أشباه الموصلات أكبر قطاع للشركة، وحققت خلال الربع إيرادات بقيمة 883 مليون دولار، وقدم اختبار المنتجات والأتمتة أرباحًا بقيمة 110 ملايين دولار و89 مليون دولار على التوالي. وبلغت الأرباح التشغيلية المعدلة 314 مليون دولار، متفوقة على توقعات المحللين البالغة 249.8 مليون دولار، مع هامش ربح معدل 29%. وبلغ هامش التدفق النقدي الحر 20.2%، أقل من 29.9% في العام السابق.

من النسخة ذات السعر المنخفض إلى النسخة الكاملة الدفع الرباعي: تسلا (TSLA.US) توسع مجموعة موديل Y في السوق الأمريكية لمواجهة تراجع الدعم الحكومي وزيادة المنافسة. أظهرت شركة تسلا على موقعها الإلكتروني يوم الاثنين أنها أطلقت نسخة الدفع الرباعي الجديدة من موديل Y SUV في السوق الأمريكية، بسعر يبدأ من 41,990 دولارًا. النسخة الجديدة من موديل Y ذات الدفع الرباعي، تقع أعلى من سعر النسخة ذات الدفع الخلفي الأرخص. في أكتوبر من العام الماضي، أطلقت تسلا أولًا النسخة الأساسية من موديل Y و3، بسعر أقل بحوالي 5000 دولار من النسخة الأساسية السابقة. أصبحت هذه النسخة المبسطة جزءًا من استراتيجية تسلا لعام 2026، بهدف خفض سعر الدخول إلى السوق وجذب المستهلكين الحساسين للسعر، دون الحاجة لانتظار إطلاق سيارات جديدة في السوق الواسعة.

التركيز على عنق الزجاجة في ذاكرة الذكاء الاصطناعي! أعلنت شركة سابير، التابعة لسابي، بالتعاون مع شركة إنتل (INTC.US)، عن تطوير ذاكرة ZAM، بهدف استخدامها تجاريًا بحلول 2029. يوم الثلاثاء، أعلنت شركة الاستثمار العالمية سابير، التابعة لمجموعة سواب، بالتعاون مع شركة إنتل الأمريكية، عن توقيع اتفاقية تعاون لدفع عملية تسويق تقنية الذاكرة الجديدة. يركز التعاون على تطوير تقنية الذاكرة المستقبلية التي تلبي احتياجات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. يُطلق على هذا المشروع اسم “خطة ذاكرة زا-أنجل” (Z-Angle Memory)، ويختصر بـ ZAM. تقول سابير إن النموذج الأولي من المتوقع أن يكتمل خلال السنة المالية التي تنتهي في 31 مارس 2028، مع هدف تجاري في السنة المالية 2029. بعد الإعلان، ارتفعت أسهم سابير بنسبة 3.13% يوم الاثنين، وارتفعت أسهم إنتل بنسبة 5%. يركز المشروع على تطوير تقنيات الذاكرة المتقدمة.

الرهان على أرباح الطاقة من الذكاء الاصطناعي! شركة بلاك روك (BLK.US) التابعة لـ GIP تتعاون مع EQT لشراء شركة AES للطاقة (AES.US). وفقًا لمصادر مطلعة، فإن شركة GIP، التابعة لبلاك روك، قد توصلت إلى اتفاق مع مجموعة إنتروت (EQT) للمشاركة في عرض شراء شركة AES للطاقة. وقالت المصادر إن الشركتين قد تتوصلان إلى اتفاق خلال الأسابيع القليلة القادمة. تُوفر AES طاقة متجددة لعمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت (MSFT.US). لم يُعلن بعد عن الصفقة رسميًا، وطلبت المصادر عدم الكشف عن هويتها، مشيرة إلى أن المفاوضات لا تزال مستمرة وقد تتعثر أو تُستكمل.

البيانات الاقتصادية والأحداث المهمة القادمة

بتوقيت بكين 22:00: طلبات السلع المعمرة لشهر ديسمبر (معدل التعديل) (%)، طلبات المصانع لشهر ديسمبر (معدل التغير) (%).

بتوقيت بكين 23:00: شواغر الوظائف في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر (عشرات الآلاف)، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المكسيك لشهر يناير (SPGI).

فجرًا بتوقيت بكين 05:30: تغير مخزون النفط الخام API للأسبوع المنتهي في 30 يناير (آلاف البراميل).

بتوقيت بكين 21:00: خطاب عضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، رئيس بنك ريتشموند، باركين.

بتوقيت بكين 22:40: خطاب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، باومان.

توقعات الأداء

الأربعاء صباحًا: AMD (AMD.US)، Lumentum (LITE.US)، EA (EA.US)، إيمرسون إلكتريك (EMR.US).

قبل افتتاح السوق الأربعاء: نوفارتيس (NVS.US)، يو بي إس (UBS.US)، نوفو نورديسك (NVO.US)، بنك سانتاندر (SAN.US)، جلاكسو سميث كلاين (GSK.US)، أوبر (UBER.US)، ليللي (LLY.US)، أبفي (ABBV.US).