اقتباسات سياسية تثير اضطرابات في أسواق العملات العالمية مع مواجهة الدولار لعدة عوائق

ظهرت عدم اليقين السياسي كقوة مهيمنة تعيد تشكيل تقييمات العملات حول العالم. انخفض مؤشر الدولار (DXY) إلى أدنى مستوى له منذ حوالي 4 سنوات يوم الثلاثاء، مغلقًا منخفضًا بنسبة 0.86% وسط تزايد المخاوف بشأن الصحة المالية للولايات المتحدة والمخاطر السياسية. يواصل المستثمرون الأجانب سحب رأس المال من الولايات المتحدة مع تصاعد التوترات السياسية، مما يخلق ضغطًا هبوطيًا مستمرًا على الدولار الأمريكي. يظل المشاركون في السوق يقظين بعد سلسلة من التصريحات السياسية التي ترددت أصداؤها عبر أسواق التداول، مما يبرز مدى تتبع أسواق العملات الآن للتطورات السياسية عن كثب.

التوترات السياسية والنزاعات الجيوسياسية تؤثر على أداء الدولار

أدخلت التصريحات السياسية الأخيرة من كبار المسؤولين الأمريكيين تقلبات كبيرة في أسواق العملات. تصريحات الرئيس ترامب بشأن فرض رسوم جمركية محتملة على الواردات الكندية — بما في ذلك تهديدات بفرض رسوم بنسبة 100% إذا واصلت كندا التفاوض على اتفاقيات تجارية مع الصين — زعزعت الأسواق التي كانت بالفعل متوترة بشأن عدم اليقين الأوسع في سياسة التجارة. على نحو منفصل، استحوذت المناقشات حول غرينلاند على اهتمام السوق، على الرغم من أن ترامب سبق أن ذكر أن هناك اتفاق إطار لزيادة الوصول الأمريكي دون عمل عسكري.

تراكم عوامل المخاطر السياسية خلق عاصفة مثالية للدولار. بالإضافة إلى توترات التجارة، يلوح في الأفق تهديد بإغلاق جزئي للحكومة الأمريكية، حيث هدد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بعرقلة صفقة التمويل بسبب سياسات وزارة الأمن الداخلي و ICE. تنتهي خطة التمويل المؤقت الحالية يوم الجمعة، مما يثير احتمال حدوث اضطراب آخر في عمليات الحكومة ويزيد من عدم اليقين الاقتصادي.

تباين السياسات النقدية وإشارات تدخل البنك المركزي

تتزايد توقعات أسواق العملات بشأن مسارات السياسات النقدية المتباينة عبر البنوك المركزية الكبرى، وهو ديناميكية تتشكل جزئيًا بسبب الاعتبارات السياسية. من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار حوالي 50 نقطة أساس في عام 2026، في حين من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى خلال نفس الفترة. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026.

أثارت التكهنات حول تدخل محتمل بين الولايات المتحدة واليابان في سوق الصرف الأجنبي ضغطًا خاصًا على USD/JPY، الذي انخفض بشكل حاد بنسبة 1.02% يوم الثلاثاء مع ارتفاع الين إلى أعلى مستوى له منذ 2.75 شهرًا. يُقال إن السلطات الأمريكية تواصلت مع البنوك الكبرى يوم الجمعة الماضي لطلب عروض أسعار للدولار/الين، مما يشير إلى احتمال تدخل منسق في المستقبل. عزز وزير المالية الياباني كاتاياما هذا الاحتمال، قائلًا إن المسؤولين “سيتخذون إجراءات” تتوافق مع اتفاقية FX بين الولايات المتحدة واليابان. تتماشى إشارات التدخل هذه مع تفضيلات إدارة ترامب الظاهرة لضعف الدولار لتحفيز القدرة التنافسية للصادرات.

ارتفاع اليورو وسط ضعف الدولار ومرونة منطقة اليورو

ارتفع اليورو مقابل الدولار إلى أعلى مستوى له منذ 4.5 سنوات يوم الثلاثاء، محققًا زيادة بنسبة 0.87% مع تحول ضعف الدولار إلى العامل الصعودي الرئيسي لليورو. دعم تقدم اليورو، سجلت تسجيلات السيارات الجديدة في منطقة اليورو في ديسمبر نموًا بنسبة 5.8% على أساس سنوي، وهو الشهر السادس على التوالي من النمو. تضع الأسواق في اعتبارها احتمالية صفرية لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع السياسة في 5 فبراير، مما يشير إلى أن البنك المركزي سيحافظ على موقفه الحالي.

البيانات الاقتصادية تظهر إشارات مختلطة وسط رياح سياسية معاكسة

أظهرت إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء نتائج مخيبة للآمال زادت من ضعف الدولار. انخفض مؤشر ثقة المستهلكين في يناير الذي تصدره مجلس المؤتمرات بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له منذ 11.5 سنة عند 84.5، منخفضًا 9.7 نقاط، وفشل بشكل حاد في توقعات ارتفاعه إلى 91.0. من المحتمل أن يعكس هذا الانخفاض الحاد قلق المستهلكين الناتج عن عدم اليقين السياسي ومخاوف سياسة التجارة.

كشفت بيانات الرواتب الخاصة بـ ADP عن مكاسب أسبوعية متوسطة بلغت 7,750 وظيفة فقط خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 3 يناير — وهو أدنى رقم منذ ستة أسابيع. أظهر مسح التصنيع في ريتشموند فيد انخفاضًا طفيفًا، حيث ارتفع بمقدار نقطة واحدة ليصل إلى -6، وهو أدنى قليلاً من التوقعات عند -5. بالمقابل، ارتفع مؤشر أسعار المنازل المركب S&P في نوفمبر بنسبة 1.39% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 1.20% بشكل طفيف.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنسبة 3% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الأسبوع في 27-28 يناير، مما يشير إلى أن الأسواق تتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سياسته الحالية رغم عدم اليقين السياسي.

المعادن الثمينة تجد دعمًا من الطلب على الملاذ الآمن ومخاوف السياسة

شهدت أسواق المعادن الثمينة أداءً مختلطًا يوم الثلاثاء بعد ارتفاعها الحاد إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، والذي كان مدفوعًا بضعف الدولار وعدم اليقين السياسي. استقر الذهب في COMEX لشهر فبراير تقريبًا دون تغيير بعد تعويض خسائره، في حين انخفض الفضة في COMEX لشهر مارس بنسبة 8.25%.

يدعم الطلب على الملاذات الآمنة المعادن الثمينة، مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية التي تشمل إيران وأوكرانيا والشرق الأوسط وفنزويلا. بالإضافة إلى ذلك، زادت مخاوف المستثمرين من أن إدارة ترامب ستعين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي متشائمًا — قد يتبع سياسة نقدية أسهل في 2026 — مما عزز جاذبية المعادن الثمينة كتحوط للمحافظ الاستثمارية.

يوفر الطلب القوي من البنوك المركزية دعمًا قويًا لأسعار الذهب. زادت بنك الشعب الصيني احتياطياته من الذهب بمقدار 30,000 أوقية لتصل إلى 74.15 مليون أوقية تروية في ديسمبر، وهو الشهر الرابع عشر على التوالي من الزيادات. أبلغ مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية العالمية اشترت 220 طنًا متريًا من الذهب خلال الربع الثالث، وهو نمو بنسبة 28% عن الربع الثاني.

لا تزال مراكز الصناديق الاستثمارية إيجابية بالنسبة للمعادن الثمينة، حيث ارتفعت مراكز الذهب في صناديق المؤشرات المتداولة إلى أعلى مستوى لها منذ 3.5 سنوات يوم الاثنين. كما وصلت مراكز الفضة في صناديق المؤشرات المتداولة إلى أعلى مستوى لها منذ 3.5 سنوات في 23 ديسمبر. تشير هذه المراكز المرتفعة، جنبًا إلى جنب مع المخاوف النظامية بشأن الدولار والمخاطر الجيوسياسية الأوسع، إلى استمرار الدعم لتقييمات المعادن الثمينة.

كما أن إعلان الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر عن ضخ سيولة بقيمة 40 مليار دولار شهريًا في النظام المالي الأمريكي زاد من طلب المعادن الثمينة، حيث يشجع زيادة السيولة النظامية على تنويع الأصول بعيدًا عن الاحتفاظ بالدولار التقليدي.

في تاريخ النشر، لم يكن ريتش أسبلوند يمتلك (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على سياسة الإفصاح الخاصة بـ Barchart. الآراء والأفكار المعبر عنها هنا هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.