#美国核心物价涨幅不及市场预估 Judul: 9.7万只是中继？看懂链上真相，才知道后续几何

各位，别光顾着刷K线了。比特币从9万下方拉回9.7万，这不单单是技术反弹那么简单。市场释放出来的信号其实很明白：全球流动性环境正在转向，机构的布局逻辑也在悄悄改变。这一轮行情，可能才进入第二阶段。

一、流动性是底层逻辑
想理解这个市场？先看钱往哪儿流。全球央行们正在打造一个新的降息预期，政策面释放的信号变得前所未有的友好。资金就像水，会往最能增殖的地方涌，而加密市场向来是最敏感的风险资产代表。当大放水的窗口打开，这个市场从来都是第一批受益的。

二、链上数据在说话
别光看价格，看看资金的真实流向。1月13日那天，美国比特币现货ETF单日净流入达到75亿美元，这是近三个月来的最高纪录。更有意思的是，比特币正在以加速度从交易所撤离，流向长期持有者的冷钱包。交易所里能活跃交易的筹码越来越少，这意味着什么？市场流动性在收紧，可供交易的筹码在被锁定。供应面的紧张状况一旦形成，后续的价格表现空间就会被打开。

三、关键价位的确认意义
现在的焦点落在约9.9万美元这个区域。如果周线级别能站稳这里，从去年四季度积累的恐慌盘就真正被消化了，这会给市场带来全新的心理预期。技术面、资金面、宏观面三者正在形成共鸣。

结语
牛市往往在质疑声中酝酿。当下的几个积极因素——全球流动性转向、机构持续建仓、链上筹码集中度提升——正在聚合发力。历史告诉我们，真正的机会从不在人气最旺的时候。等到大家都在谈论比特币、以太坊时，价格早就换了个高度。把握节奏，关键是找准上车的位置。