Dalam gelombang gejolak pasar baru-baru ini, banyak orang masih belum mengerti apa yang terjadi. Terus terang, tiga peristiwa besar bertabrakan - dan waktunya akurat.

Mari kita bicara tentang operasi Fed pada 2 Desember. Apa yang dimaksud dengan pengetatan kuantitatif ketika secara resmi berhenti? Sederhananya, itu tidak lagi mati-matian memompa uang dari pasar. Kedengarannya bagus? Tetapi masalahnya adalah pasar telah lama bertaruh pada tangan ini, dan sepatu botnya tidak begitu menarik.

Yang benar-benar membuat orang lengah adalah pihak Jepang. Pada 1 Desember, Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda tiba-tiba berkata dengan kasar, dan pasar langsung memberikan ekspektasi kenaikan suku bunga 76%. Imbal hasil obligasi Jepang melonjak ke level rekor. Mengapa ini begitu mematikan? Karena dalam beberapa tahun terakhir, terlalu banyak orang yang memainkan permainan: meminjam yen dengan bunga sangat rendah dan berpindah tangan untuk membeli saham AS dan Bitcoin.

Sekarang logika ini telah runtuh. Pikirkanlah, yen tiba-tiba menjadi lebih mahal, dan uang yang dipinjamkan harus dilunasi. Apa yang harus dilakukan? Anda hanya dapat menjual saham AS dan Bitcoin untuk yen. Akibatnya, yen menjadi lebih mahal dan lebih banyak aset harus dilemparkan. Ini adalah spiral kematian yang khas - harga aset turun, yen kuat, terus menjual, terus turun.

Sisi domestik belum berhenti. Pada 29 November, bank sentral menegaskan kembali bahwa bisnis mata uang virtual adalah aktivitas keuangan ilegal, dan bahkan stablecoin telah disebutkan. Pisau pengawasan selalu menggantung.

Sekarang situasinya seperti itu: Jepang memompa air, dan meskipun Amerika Serikat telah berhenti mengecilkan neracanya, ia belum melepaskan air dalam skala besar. Likuiditas terjebak di tengah, dan sisi panjang dan pendek menunggu dan melihat. Bagi investor biasa, ini adalah periode berbahaya dan jendela tata letak - itu tergantung pada bagaimana Anda menilai arah kekuatan ini.